Globalne giełdy wzywają do rozprawienia się z tokenizowanymi akcjami ze względu na ryzyko dla inwestorów

Niedopasowane Produkty i Luka Regulacyjna

Światowa Federacja Giełd (WFE), reprezentująca główne giełdy papierów wartościowych na świecie, wezwała organy regulacyjne rynku papierów wartościowych do rozprawienia się z tokenizowanymi akcjami, argumentując, że stanowią one bezpośrednie zagrożenie dla integralności rynku i wprowadzają nowe, istotne ryzyko dla inwestorów. WFE rzekomo wyraziła swoje obawy w liście wysłanym do kluczowych ciał regulacyjnych, w tym do Zespołu Zadaniowego ds. Kryptowalut amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) oraz Zespołu Technologii Finansowych globalnego nadzoru papierów wartościowych IOSCO.

Według raportu Reutera citing the letter, giełdy papierów wartościowych twierdzą, że tokenizowane akcje naśladują akcje kapitałowe, ale brakuje im odpowiednich praw lub zabezpieczeń. W liście giełdy wyrażają szczególne zaniepokojenie rosnącą liczbą brokerów i platform, które planują oferować tokenizowane wersje amerykańskich akcji.

“Jesteśmy zaniepokojeni mnóstwem brokerów i platform do handlu kryptowalutami, które oferują lub planują oferować tzw. tokenizowane akcje amerykańskie. Te produkty są reklamowane jako tokeny akcyjne lub równoważne akcje, kiedy nimi nie są,” rzekomo napisało WFE w liście.

W lipcu OpenAI starło się z firmą fintech Robinhood, którą oskarżyło o emisję tokenizowanych aktywów noszących jej nazwę. Firma zajmująca się sztuczną inteligencją (AI) argumentowała, że tokeny OpenAI zostały wydane bez jej udziału i że ich nie popierała. Robinhood z kolei kontrował, twierdząc, że tokenizowane akcje OpenAI i 200 innych spółek publicznych śledzą wartość tych spółek notowanych na otwartym rynku.

Niektórzy eksperci argumentują, że tokenizowane aktywa narażają inwestorów na “miliony inwestowalnych aktywów, umożliwiając stworzenie spersonalizowanego portfela dostosowanego do profilu ryzyka jednostki, preferencji dochodowych, geografii i wartości.” Tokenizowane akcje są również postrzegane jako rozwiązanie pozwalające inwestorom detalicznym uzyskać dostęp lub ekspozycję na niektóre z najgorętszych akcji przed ich pierwszą publiczną ofertą (IPO).

Jednak członkowie WFE argumentują, że firmy, których akcje są naśladowane, mogą ucierpieć na reputacji, jeżeli tokenizowane akcje zawiodą. Aby temu zapobiec, WFE wezwało organy regulacyjne do zastosowania zasad dotyczących papierów wartościowych do tokenizowanych aktywów oraz do doprecyzowania prawnych ram własności i przechowywania. Organizacja chce również, aby władze zablokowały ich promowanie jako równoważnych akcjom.