Fundusz kryptowalutowy Brevan Howard notuje najgorszy rok od momentu uruchomienia, spadając o 29,5% w 2025 roku

Rekordowe straty po historycznych zyskach

Fund BH Digital Asset Brevan Howard zaliczył najgorszy rok od uruchomienia, spadając o niemal 30% w 2025 r., gdy brutalne załamanie na aktywach cyfrowych uderzyło w jednego z najbardziej rozpoznawalnych uczestników branży funduszy hedgingowych wchodzących w krypto. Fundusz, wspierany przez miliardera i współzałożyciela Alana Howarda, spadł w ubiegłym roku o 29,5% po solidnych zyskach rzędu 43% w 2023 r. i 52% w 2024 r.

Według Financial Times, na początku 2025 r. jednostka aktywów cyfrowych Brevan Howard zarządzała 2,4 mld dolarów, z czego większość była skoncentrowana w tym funduszu. Spadek odzwierciedlał dotkliwe straty na rynkach krypto, spotęgowane przez presję na akcje technologiczne wynikającą z zakłóceń napędzanych przez sztuczną inteligencję (AI). Bitcoin, który w październiku osiągnął historyczny szczyt na poziomie nieco ponad 126 000 dolarów, w skali roku spadł o 6%.

Wynik Brevan Howard był symptomem szerszej instytucjonalnej zadyszki. Według branżowych benchmarków znacząca grupa krypto funduszy hedgingowych słabła przez cały 2025 r., a wiele z nich zanotowało dwucyfrowe obsunięcia, gdy apetyt na ryzyko wyparował, a głębokość płynności załamała się na rynkach aktywów cyfrowych.

Raport AIMA Annual Global Crypto Hedge Fund Report podkreślił narastający paradoks: choć ponad 50% tradycyjnych funduszy utrzymuje dziś ekspozycję na aktywa cyfrowe, sektor stanął wobec wyraźnej dywergencji wyników. Strategie o dużym udziale inwestycji venture w szczególności okazały się słabo przygotowane na systemową zmienność tego roku, ponosząc główny ciężar agresywnego delewarowania rynku.

Zmiany w kierownictwie najwyraźniej dołożyły się do turbulencji w BH Digital Asset. Gautam Sharma, prezes i dyrektor ds. inwestycji (CIO), odszedł w 2025 r. i został zastąpiony przez Chrisa Raynera-Cooka, byłego szefa ds. tradingu oraz finansowania w Coinbase. Mimo niepowodzeń fundusz nadal brał udział w rundach venture, wspierając firmy takie jak Superstate, która tokenizuje tradycyjne aktywa, oraz TRM Labs, która śledzi nielegalną aktywność w blockchainie.

Pozostałe strategie Brevan Howard wypadły lepiej, choć skromnie. Fundusz Master zyskał w 2025 r. mniej niż 1%, ale w styczniu mocno odbił, notując zwrot przekraczający 4%. Kontrast ten pokazuje, że fundusze skoncentrowane na krypto w całej branży — nie tylko Brevan Howard — mierzyły się w ubiegłym roku z ponadprzeciętnym ryzykiem, podczas gdy strategie bardziej zdywersyfikowane okazały się odporniejsze.

FAQ ❓

• Jak fundusz BH Digital Asset Brevan Howard wypadł w 2025 r.? Spadł o 29,5%, co było jego najgłębszym rocznym spadkiem od uruchomienia w 2021 r.
• Co było przyczyną strat? Rynki krypto spadły wraz z akcjami technologicznymi dotkniętymi zakłóceniami związanymi z AI, a bitcoin w skali roku stracił 6%.
• Czy inne fundusze na świecie również ucierpiały? Tak, wiele krypto funduszy hedgingowych zanotowało dwucyfrowe obsunięcia, gdy płynność się załamała, a apetyt na ryzyko wyparował.
• Jakie zmiany zaszły w Brevan Howard? CEO Gautam Sharma odszedł w 2025 r., a zastąpił go były menedżer Coinbase Chris Rayner-Cook.