Fitch ostrzega: Ekspozycja amerykańskich banków na kryptowaluty zagraża ocenom kredytowym

Akceptacja regulacyjna napędza powszechną adopcję

Amerykański sektor bankowy ostatnio głębiej zanurzył się w ekosystem aktywów cyfrowych, przyciągnięty obietnicą lukratywnych prowizji i zwiększonej efektywności operacyjnej. Jednak zwiększona zmienność aktywów cyfrowych w porównaniu do szerszego rynku stanowi znaczne ryzyko, które może zagrozić profilom kredytowym instytucji silnie narażonych na te aktywa, zgodnie z Fitch Ratings.

Chociaż amerykańskie banki mogą zwiększyć zyski poprzez nowe usługi, takie jak zaufanie i przechowywanie aktywów, powiązania z tak zmienną klasą aktywów mogą potencjalnie zwiększyć ich ryzyko reputacyjne, powiedział Fitch. Ekspozycja na zmienne aktywa, nawet pośrednio, może obciążyć zdolność banku do wywiązywania się ze swoich zobowiązań podczas krachu na rynku.

Pomimo ryzyk, krajobraz regulacyjny w USA uległ zmianie, dając zielone światło dla powszechnej adopcji. Duże instytucje, takie jak JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup i Wells Fargo, już ogłosiły inicjatywy związane z aktywami cyfrowymi, sygnalizując swoją intencję zdobycia udziału w rynku, zauważył Fitch. Równocześnie firmy kryptowalutowe dążą do uzyskania federalnych kart bankowych, co dodatkowo zaciera granice między tradycyjną finansowością (TradFi) a zdecentralizowaną finansowością (DeFi).

Kluczowym czynnikiem napędzającym tę instytucjonalną ekspansję jest rynek stablecoinów, który obecnie oceniany jest na 265 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej. Sekretarz Skarbu Scott Bessent prognozował, że ten rynek może wzrosnąć do astronomicznych 2 bilionów dolarów, co według Fitch znacznie zwiększa ryzyka systemu finansowego.

Przeczytaj więcej: Sekretarz Skarbu USA ogłasza „Złotą Erę Krypto”—Wzywa Budowniczych do Włączenia Się

Krytycy twierdzą, że ponieważ rezerwy stablecoinów są mocno zainwestowane w obligacje skarbowe USA, masowy “run” na stablecoiny mógłby zmusić emitentów do upłynnienia miliardów dolarów w obligacjach w stresowanym rynku. Ta nagła wyprzedaż mogłaby dramatycznie wpłynąć na rynek obligacji skarbowych, będący fundamentem globalnych finansów, i potencjalnie zwiększać stres rynkowy w całym szerokim systemie finansowym.

Chociaż akty GENIUS i CLARITY dostarczają struktury regulacyjnej, banki muszą pokonać znaczne przeszkody operacyjne i bezpieczeństwa, aby w pełni zrealizować korzyści, nalega Fitch. Obejmuje to zarządzanie zmiennością kryptowalut i ochronę aktywów cyfrowych przed utratą lub kradzieżą, zwłaszcza bezpieczeństwo prywatnych kluczy kryptograficznych.

Raport Fitch konkluduje, że chociaż apetyt na aktywa cyfrowe jest silny, agencja ratingowa „może negatywnie ponownie ocenić modele biznesowe lub profile ryzyka amerykańskich banków z skoncentrowaną ekspozycją na aktywa cyfrowe.”

FAQ 💡

• Dlaczego amerykańskie banki wchodzą w aktywa cyfrowe? Widzimy nowe dochody z opłat i korzyści w efektywności z usługami powierniczymi i trustee.
• Jakie ryzyka Fitch podkreśla dla banków? Zmienność rynków kryptowalut może uszkodzić profile kredytowe i reputacje w czasie spadków.
• Jak regulacje w USA kształtują adopcję? Akty jak GENIUS i CLARITY umożliwiają ekspansję głównonurtową, ale wymagają rygorystycznych kontroli bezpieczeństwa.
• Dlaczego rynek stablecoinów jest globalnym problemem? Wzrost do 2 bilionów dolarów może obciążyć obligacje USA, wpływając na stabilność finansową na całym świecie.