Ethereum Futures Rosną; Opcje Koncentrują się na Poziomie $4K, Marzeniu o $6K

Tydzień Ethereum: Cena w dół, dźwignia stabilna, dealerzy zajęci

Otwarte pozycje (OI) kontraktów terminowych na ethereum (ETH) notowanych na giełdzie wynoszą około 64,57 miliarda USD (14,43 miliona ETH) według Coinglass, wspinając się przez wrzesień, gdy cena była zmienna. Binance prowadzi z około 12,26 miliarda USD w OI (udział 18,98%), podczas gdy CME ma 9,63 miliarda USD (14,91%), co przypomina, że dział TradFi wciąż jest na arenie. OKX ma około 4,12 miliarda USD (6,37%), a Bybit i Gate mają około średniego zakresu 5 miliardów USD.

Momentum nie było jednolite: OI Bybit wzrosło o 6,28% w ciągu 24 godzin, mimo że Binance spadło o 0,33%, a CME zwiększyło się o 0,23%. Kucoin i Bitget dodały po około 2,7% do 4,6% w ciągu dnia, podczas gdy BingX pokazało dwucyfrowe skurczenie się w ciągu dnia. Tłumaczenie weekendu: zabezpieczający nie opuścili stanowisk, tylko je przestawili.

Po stronie opcji tłum jest nieznacznie optymistyczny co do pozycji, ale nie za bardzo. Otwarte pozycje opcji to 61,11% calli w porównaniu do 38,89% putów (około 2,25 miliona calli ETH i 1,43 miliona putów ETH). Ostatnie 24 godziny były podobnie zrównoważone: 54,53% wolumenu w callach i 45,47% w putach, około 118 475 ETH do 98 789 ETH. To optymizm z parasolem put-spread.

Rankingi otwartych pozycji pokazują znaczne wsparcie wokół punktu $4,000. Największa pojedyncza linia to Deribit 26SEP25 $4,000 put (120 550 ETH), następnie grudniowe call’e na $6,000 (92 667 ETH) i $4,000 (74 481 ETH). Istnieje znaczące zainteresowanie wzrostem do $7,000 i $5,000 na grudzień, a także wrześniowe call’e skupione pomiędzy $3,600 a $4,700. Dealerzy poczują te magnesy.

Max pain skłania się ku środku $4,000 na późny wrzesień, spadając w okolice ~$3,600 wokół tygodniowej wygaśnięcia 26 września, zanim odbije do Q4; dalej, krzywe grudniowe kołysają się niżej, utrzymując rozrywkę niedźwiedziom ethereum na koniec roku. Jeśli cena utrzymuje się blisko $4,450–$4,550 do rollingu, sprzedawcy calli mogą świętować.

Otwarte pozycje kontraktów terminowych rosły obok niestabilnego odzyskiwania ceny od wczesnego lata, z zielonymi słupkami zbliżającymi się do cyklicznych szczytów, gdy tylko spot się zatrzymał. Taki układ zwykle oznacza, że traderzy bazowi są zajęci, a finansowanie perpetuo wykonuje brudną robotę, podczas gdy kierunkowi czekają na następny katalizator. W krótkim okresie, dealerzy prawdopodobnie będą tłumić impulsywne ruchy.

Podsumowanie: spadek wartości ethereum nie odstraszył dźwigni; przekształcił ją. Z OI ciężkim na Binance i CME, opcje są nieco przeważająco callowe, a grawitacja max-pain w środku $4,000, ścieżka największej niewygody to monotonna oscylacja z szybkimi zasadzkami w obie strony. Handluj poziomami, nie dramatem.