Eksperci: Dostęp do kapitału z 401(k) może umocnić wejście kryptowalut do głównej infrastruktury finansowej

Formalne uznanie i dojrzewanie

Plany administracji Trumpa dotyczące otwarcia amerykańskiego rynku emerytalnego o wartości 9 bilionów dolarów na alternatywne aktywa, w tym złoto i kryptowaluty, są postrzegane jako uznanie, że zarządzanie oszczędnościami Amerykanów musi się rozwijać.

Chociaż nie ma nowych informacji o tym, kiedy prezydent Donald Trump zamierza podpisać rozporządzenie wykonawcze otwierające plany 401(k) na takie alternatywne inwestycje, od momentu, gdy The Financial Times poinformował o tej wiadomości, gracze w branży kryptowalutowej cieszą się na perspektywę takich znaczących długoterminowych funduszy wpływających na rynek.

Inni jednak uważają, że taki krok wiąże się z większymi korzyściami dla branży, która do niedawna była poddawana krytyce przez administrację mniej przychylną ofertom kryptowalut. Od początku administracji Trumpa branża kryptowalutowa odnotowała szereg sukcesów, z liczonymi wygranymi sprawami sądowymi lub dochodzeniami w sprawie firm zajmujących się aktywami cyfrowymi.

Dostęp do rynku emerytalnego w USA byłby istotnym punktem zwrotnym, ponieważ oznaczałby formalne uznanie aktywów cyfrowych przez amerykański establishment. Andrei Grachev, partner zarządzający DWF Labs, wyjaśnił dla Bitcoin.com News, dlaczego takie uznanie jest przełomowe dla branży aktywów cyfrowych.

„Portfele emerytalne budowane są wokół długoterminowego zaufania, a nie krótkoterminowego ryzyka”, powiedział Grachev. „To, że kryptowaluty są już rozważane w tym kontekście, odzwierciedla zmianę perspektywy, sugerując, że części branży dojrzewają do poziomu rzeczywistej infrastruktury finansowej”.

Perspektywa Dyrektora z DWF Labs jest podzielana przez innych, w tym współzałożyciela Tezos Arthura Breitmana, który postrzega otwarcie planów 401(k) na kryptowaluty jako ustanowienie precedensu dla legitymizacji tych aktywów.

Ran Hammer, wiceprezes ds. rozwoju biznesu w Orbs, zwrócił uwagę na to, dlaczego amerykańscy oszczędzający, których rzeczywista wartość oszczędności spadła z powodu łagodzenia ilościowego, powinni być zadowoleni z tej perspektywy.

„Pozwalając planom emerytalnym obejmować bitcoina i inne inwestycje w kryptowaluty, damy im bardzo silne narzędzie do zabezpieczania się przed dewaluacją dolara amerykańskiego”, powiedział Hammer.

Jednak wiceprezes Orbs ostrzegł menedżerów aktywów przed przydzielaniem funduszy emerytalnych na memecoiny. Zamiast tego Hammer twierdzi, że ich skupienie powinno być „na dużych, dobrze ugruntowanych kryptowalutach, głównie bitcoinie i ethereum”. Tymczasem Grachev powiedział, że ustalenie wysokiej poprzeczki dla aktywów cyfrowych poszukujących przydziału emerytalnego jest niezbędne „dla stabilności, ujawniania informacji i jasności operacyjnej”.

Ryzyka i ewolucja branży

Chociaż branża aktywów cyfrowych w dużej mierze przyjęła ten pomysł z entuzjazmem, krytycy ostrzegają przed potencjalnymi minusami, takimi jak wyższe opłaty i mniejsza przejrzystość dla prywatnych aktywów. Tobias van Amstel, współzałożyciel i dyrektor generalny Altitude Labs, zgadza się, że istnieją ryzyka, ale odrzuca pogląd, że podstawowa technologia aktywów cyfrowych stanowi takie ryzyko. Powiedział:

„Crypto to wciąż pole minowe dla przeciętnego inwestora: wysokie ryzyko, trudne do oceny i pełne hałasu. Jeśli inwestorzy nie przeprowadzą odpowiedniego sprawdzenia, zobaczymy ludzi narażonych na oszustwa lub projekty bez prawdziwych fundamentów. To jest prawdziwe ryzyko, a nie technologia.”

Breitman ostrzegł, że dawanie ludziom większego wyboru nieuchronnie doprowadzi do tego, że wielu podejmie gorsze decyzje. Jednak argumentował, że alternatywa – którą nazwał „regulacją paternalistyczną” – jest jeszcze gorsza. Zakończył, stwierdzając, że „rząd nie powinien mieć udziału w mówieniu ludziom, co robić ze swoimi pieniędzmi”.

Tymczasem eksperci zgadzają się, że otwarcie rynku emerytalnego na kryptowaluty zasadniczo zmieni branżę z nastawionej na spekulacje, skierowanej na detalicznych klientów na taką, która priorytetowo traktuje długoterminową wartość. Dostęp do kapitału emerytalnego będzie wymagał nowego poziomu wiarygodności, co wymaga budowy bardziej solidnych ram przechowywania i ustanowienia wyraźniejszych struktur prawnych.

Oznacza to również rozwijanie aktywów cyfrowych, które są inherentnie niezawodne i audytowalne dla trwałego, długoterminowego użytku. Ponadto branża będzie musiała przejść od samej spekulacji tokenami do zarządzanego ryzyka zysku, przejrzystego zabezpieczania i zgodnego projektowania.

Eksperci dodatkowo twierdzą, że potrzeba obsługi funduszy emerytalnych zmusi budowniczych do skupienia się na strukturze finansowej, a nie tylko na mechanizmach tokenów. To z kolei prawdopodobnie przyspieszy rozwój kluczowych obszarów, takich jak rzeczywista kolateralizacja i doskonalenie modeli emisji. Celem nie jest tylko inkluzja, ale kryptowaluty stają się “stabilnym komponentem” szerszego systemu finansowego.

Na koniec, otwarcie planów 401(k) na kryptowaluty zachęci do zwrotu z krótkoterminowej spekulacji w kierunku podkreślania długoterminowej wartości utrzymania. Jest to szczególnie istotne dla sektorów takich jak zdecentralizowane finanse (DeFi), gdzie wartość tokenów jest wewnętrznie związana z utrzymanym wykorzystaniem protokołów i generowaniem opłat, co nagradza rozwój skupiony na faktycznej adopcji, a nie tylko na cyklach hype’u.