Dziesiątki milionów zależą od decyzji Fed we wrześniu — a szanse właśnie się odwróciły

Wrześniowa decyzja Fedu wprawia traderów w niepokój — A stawki właśnie się podniosły

Narzędzie Fedwatch CME, wraz z zakładami na Polymarket i Kalshi, wskazuje na złagodzenie w przyszłym miesiącu. Dane z narzędzia Fedwatch na cmegroup.com pokazują 75% prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych (bps), czyli o ćwierć punktu, na dzień 23 sierpnia 2025 roku. Szanse pozostawiają 25% możliwość, że Fed utrzyma stawkę federal funds bez zmian.

Rynki predykcyjne na Polymarket skłaniają się zdecydowanie ku wrześniowej obniżce stóp przez Rezerwę Federalną, z traderami niemal jednolicie zgadzającymi się co do rozmiaru ruchu. Szanse na obniżkę o 25 punktów bazowych po wrześniowym spotkaniu w 2025 roku wynoszą teraz 78%, co oznacza wzrost o 21% w ostatnich sesjach.

Perspektywy na jakąkolwiek obniżkę stóp do września są jeszcze bardziej ugruntowane na poziomie 80%, podczas gdy prawdopodobieństwo obniżki w ciągu roku 2025 wzrosło do 93%. Rozbijając to, tylko 3% zakładów wycenia większy ruch o 50 punktów bazowych, a mniej niż 1% stawia na podwyżkę — co pokazuje, że traderzy praktycznie nie widzą szans na zaostrzenie przez Fed.

Tymczasem szanse na “brak zmiany” spadły do 20%, spadając o 19 punktów w miarę przesuwania się oczekiwań w stronę złagodzenia. Miliony dolarów są obstawiane na opcję 25-punktową, podczas gdy zakłady na pauzę lub niespodziewaną podwyżkę szybko się kurczą. Rynki Kalshi pokazują tę samą historię, wykazując zdecydowaną skłonność do wrześniowej obniżki, która odzwierciedla impet Polymarket.

Na Kalshi, traderzy przewidują 77% szans na to, że Fed obniży stopy o 25 punktów bazowych, co oznacza wzrost o 18 punktów w ostatnich działaniach. Prawdopodobieństwo, że bank centralny utrzyma stabilność, zmniejszyło się do 21%, co oznacza spadek o 17 punktów, w miarę jak sentiment zmienia się na korzyść złagodzenia.

Wciąż jest niewielkie 5% wyceniane na coś bardziej agresywnego niż ćwierć punktu, ale zdecydowanie za najmniejszym możliwym ruchem stoi solidne przekonanie. Ponad 163 miliony dolarów w zakładach kształtuje te szanse, a Kalshi odzwierciedla silną zgodność, że Fed będzie preferował ostrożną obniżkę o 25 punktów bazowych zamiast bezczynności lub śmielszej zmiany polityki.

W skrócie, futures CME, Polymarket i Kalshi są zgodne: Wrzesień wygląda na start złagodzenia przez Fed, z zespołem Powella oczekiwanym na dokonanie umiarkowanej obniżki o ćwierć punktu zamiast dramatycznego zwrotu.