Dług publiczny USA przekroczył 39 bilionów dolarów, a Schiff ostrzega przed gwałtownym wzrostem do 50 bilionów dolarów w ciągu trzech lat

Nierównowaga fiskalna w USA pogłębia się, a dług przekracza 39 bilionów dolarów

Obawy o stabilność finansową Stanów Zjednoczonych nasilają się w miarę jak zadłużenie nadal rośnie. Ekonomista i zwolennik złota Peter Schiff ostrzegł 18 marca na X, że dług publiczny przekroczył 39 bilionów dolarów i może wzrosnąć znacznie wyżej, jeśli obecne warunki się utrzymają. Jego komentarze wskazują na rosnące deficyty i coraz droższe finansowanie jako główne czynniki wpływające na perspektywy.

Schiff napisał na X:

„Dług publiczny USA właśnie przekroczył 39 bilionów dolarów, co oznacza wzrost o 2,8 biliona dolarów od czasu objęcia urzędu przez Trumpa 14 miesięcy temu. Jednak wraz z gwałtownym wzrostem kosztów wojny, podwyżkami stóp procentowych i nadejściem recesji deficyty budżetowe poszybują w górę. Dług publiczny może osiągnąć 50 bilionów dolarów, zanim Trump opuści urząd”.

Twierdził on, że wiele czynników – od ryzyka spowolnienia gospodarczego po zwiększone wydatki – zbiegają się w sposób, który może przyspieszyć narastanie długu.

Aktualne dane podkreślają skalę istniejących nierównowag, nawet zanim nowe koszty geopolityczne zostaną w pełni wchłonięte. W chwili pisania tego tekstu dane przedstawione na stronie internetowej U.S. Debt Clock pokazują, że całkowity dług publiczny wynosi 39 004 693 266 993 dolarów, przy deficycie budżetu federalnego wynoszącym około 1,69 biliona dolarów i całkowitych wydatkach przekraczających 7,10 biliona dolarów. Ten sam zestaw danych wskazuje, że dług na jednego obywatela wynosi 113 607 dolarów, a na jednego podatnika – 357 068 dolarów, podczas gdy dochody z ceł wynoszą blisko 353 mld dolarów, co podkreśla strukturalną lukę między wpływami a zobowiązaniami.

Tymczasem dane Departamentu Skarbu USA wskazują, że całkowity dług publiczny zbliża się do 39 bilionów dolarów.

Presja ta narastała już przed ostatnim konfliktem, który rozpoczął się 28 lutego, kiedy to Stany Zjednoczone i Izrael przeprowadziły skoordynowane ataki na irańską infrastrukturę wojskową. Iran zareagował w ciągu kilku dni atakami rakietowymi i dronowymi na dużą skalę, a konflikt rozszerzył się na region i zakłócił globalny przepływ energii po zamknięciu Cieśniny Ormuz. Szacunki Pentagonu wskazują, że same pierwsze sześć dni kosztowało ponad 11,3 mld dolarów, co stanowi dodatkowy wydatek w stosunku do i tak już wysokiego poziomu wydatków budżetowych.

Alternatywne wyliczenia sugerują, że obciążenie fiskalne może być znacznie większe niż wskazują dane główne. Kent Smetters, dyrektor naukowy Penn Wharton Budget Model, argumentował, że po uwzględnieniu niepokrytych zobowiązań związanych z programami takimi jak Social Security i Medicare, całkowite zobowiązania sięgają 100 bilionów dolarów. Stwierdził, że te ukryte zobowiązania — często pomijane w oficjalnych wskaźnikach zadłużenia — są mniej więcej dwukrotnie większe od zobowiązań jawnych, odzwierciedlając długoterminowe obietnice, które nie są w pełni uwzględnione w federalnych bilansach.

Wydatki wojenne i koszty odsetek zwiększają ryzyko

Biorąc pod uwagę, że obecna kadencja prezydenta ma się zakończyć 20 stycznia 2029 r., prognoza Schiffa zakłada wzrost o około 11 bilionów dolarów w ciągu niecałych trzech lat. Tempo to wymagałoby znacznie szybszego przyspieszenia niż ostatni wzrost o 2,8 biliona dolarów w ciągu 14 miesięcy, co wskazuje, że pogłębiające się deficyty, podwyższone koszty odsetkowe i utrzymujące się wydatki związane z wojną musiałyby znacznie wzrosnąć, aby osiągnąć próg 50 bilionów dolarów w tym okresie.

Jedną z najważniejszych zmian jest tempo wzrostu samych kosztów zadłużenia, ponieważ dług zaciągnięty w latach niskich stóp procentowych jest obecnie zastępowany papierami wartościowymi o wyższym oprocentowaniu. W rezultacie roczne odsetki przekroczyły 1 bilion dolarów, zmieniając strukturę wydatków federalnych i sprawiając, że obsługa długu stała się głównym priorytetem budżetowym, a nie kosztem drugorzędnym. Dynamika ta tworzy pętlę sprzężenia zwrotnego, w której dodatkowe pożyczki są w coraz większym stopniu wykorzystywane do pokrycia istniejących zobowiązań.

Jednocześnie długoterminowe trendy wydatkowe wywierają stałą presję. Starzejące się społeczeństwo powoduje wzrost kosztów ubezpieczeń społecznych i Medicare, podczas gdy wcześniejsze korekty inflacyjne trwale podniosły poziom świadczeń. Tymczasem wydatki dyskrecjonalne pozostają na wysokim poziomie, a środki przeznaczone na obronę zbliżają się do 1 biliona dolarów, a dalsze finansowanie inicjatyw związanych z granicami i bezpieczeństwem przyczynia się do ogólnego wzrostu wydatków. Wszystkie te czynniki sprawiają, że wydatki federalne rosną w tempie przewyższającym generowanie dochodów.

Jamie Dimon, Ray Dalio i Elon Musk biją na alarm, ponieważ ścieżka fiskalna USA wymyka się spod kontroli

Kwestia ta wywołuje ciągłe ostrzeżenia ze strony głównych postaci świata finansów, z których wielu uważa, że obecna ścieżka jest trudna do utrzymania. Dyrektor generalny JPMorgan Chase, Jamie Dimon, ostrzegł, że „deficyty w Stanach Zjednoczonych i na całym świecie są dość duże”, dodając: „Nie wiemy, kiedy to się odzwierciedli. W końcu się to odzwierciedli, ponieważ nie można po prostu bez końca pożyczać pieniędzy”. Założyciel Bridgewater Associates, Ray Dalio, scharakteryzował obecną sytuację jako znajdującą się w późnych etapach długoterminowego cyklu zadłużenia, fazy, która może poprzedzać znaczące korekty gospodarcze. Prezes Citadel, Ken Griffin, również podkreślił, że rosnący poziom długu publicznego stanowi kluczowe ryzyko systemowe o globalnych konsekwencjach.

Poza Wall Street liderzy branży technologicznej i decydenci polityczni coraz częściej podzielają te obawy, zwłaszcza dotyczące długoterminowego wpływu rosnących zobowiązań odsetkowych. Prezes Tesli, Elon Musk, napisał, że Stany Zjednoczone „na pewno zbankrutują”, jeśli nie nastąpią znaczące zmiany w polityce fiskalnej lub silniejsza ekspansja gospodarcza, ostrzegając, że koszty odsetek mogą ostatecznie wyprzeć podstawowe funkcje rządowe. Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell również zauważył, że polityka fiskalna znajduje się na „niezrównoważonej ścieżce”, wzywając decydentów do zajęcia się rosnącą nierównowagą między wzrostem zadłużenia a ogólną produkcją gospodarczą. Główny strateg globalny JPMorgan, David Kelly, powiedział pod koniec ubiegłego roku: „Chociaż bankrutujemy, to dzieje się to powoli”.

FAQ 🧭

• Dlaczego dług publiczny USA rośnie tak szybko?
  Rosnące deficyty, wyższe koszty odsetkowe i wydatki wojenne przyspieszają zaciąganie pożyczek.
• Jak rosnące stopy procentowe wpływają na dług federalny?
  Zwiększają koszty obsługi zadłużenia, zmuszając do zaciągania kolejnych pożyczek w celu pokrycia istniejących zobowiązań.
• Jakie ryzyko wiąże się dla inwestorów z wyższym zadłużeniem Stanów Zjednoczonych?
  Potencjalna zmienność cen obligacji, presja inflacyjna oraz zmiany w polityce fiskalnej.
• Czy dług publiczny USA może wkrótce osiągnąć poziom 50 bilionów dolarów?
  Jest to możliwe, jeśli deficyt się powiększy, a wydatki pozostaną na wysokim poziomie w ciągu najbliższych kilku lat.