Pomimo znacznego gromadzenia bitcoinów przez fundusze ETF z USA oraz firmy takie jak Strategy (MSTR), szerszy popyt rynkowy na wiodące aktywo kryptograficzne gwałtownie się skurczył, skutecznie niwelując potencjalne wzrosty cen i uniemożliwiając osiągnięcie nowych rekordowych poziomów cen, według analizy z 3 lipca 2025 roku przeprowadzonej przez badaczy Cryptoquant.
Dlaczego Bitcoin nie rośnie? Analitycy Cryptoquant wskazują na spadek popytu o 895K, przewyższający zakupy instytucjonalne.
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Instytucjonalne Zakupy Bitcoina Nie Mogą Zrównoważyć Spadku Popytu Rynkowego, Ustalenia Badania Cryptoquant
Ostatni raport Cryptoquant dotyczący wglądu w instytucjonalne inwestycje, opublikowany na cryptoquant.com, informuje, że choć znaczące zakupy przez spot bitcoin ETF oraz firmowe skarbce takie jak MSTR wciąż trwają, ich tempo znacząco zwolniło w porównaniu do szczytu pod koniec 2024 roku.
Badania pokazują, że zakupy ETF w oknie 30-dniowym spadły z 86 000 BTC 7 grudnia 2024 roku do zaledwie 40 000 BTC na początku lipca 2025 roku, co stanowi spadek o 53%. Zakupy MSTR spadły jeszcze bardziej drastycznie, zanotowując spadek o 90% z najwyższego poziomu 171 000 Bitcoin do 16 000 bitcoin w tym samym okresie porównawczym.
Co istotne, analitycy Cryptoquant podkreślają, że te instytucjonalne zakupy stanowią tylko część całkowitego popytu na rynku spot na bitcoin. W szczycie wzrostu popytu 7 grudnia 2024 roku, popyt ETF i MSTR stanowił 33% całkowitego wzrostu popytu o 771 000 BTC zanotowanego w ciągu 30 dni, co podkreśla istnienie większych, mniej zauważalnych źródeł zapotrzebowania na bitcoin.
Kluczowym czynnikiem blokującym wzrost cen według danych on-chain Cryptoquant jest znaczne skurczenie się tego szerszego popytu spot. W ciągu ostatnich trzydziestu dni poprzedzających raport, całkowity popyt na bitcoin skurczył się o 895 000 bitcoin. Ten znaczący spadek skutecznie zneutralizował pozytywny wpływ cenowy, który byłby zwykle oczekiwany w wyniku trwającego gromadzenia instytucjonalnego.
Roczny obraz popytu wzmacnia ten trend. Dane Cryptoquant wskazują, że widoczny popyt skurczył się rocznie o 857 000 bitcoin. Ten spadek więcej niż niweluje łączny wzrost wynikający z zakupów ETF (+377 000 BTC) i zakupów MSTR (+371 000 BTC) w tym samym okresie rocznym.
Badacze z cryptoquant.com dochodzą do wniosku, że choć zakupy spot bitcoin ETF i MSTR pozostają pozytywem netto dla ceny BTC, to nie są wystarczające same w sobie, aby wywołać wzrost do nowych rekordowych poziomów. Utrzymujące się wzrosty cen wymagają ekspansji całościowego popytu, którego obecnie brakuje. Wzrost netto popytu na bitcoin zwalnia, co prowadzi do konsolidacji zamiast przełomu, jak raportują analitycy Cryptoquant.
