Departament Skarbu USA zwraca się do branży o opinie w związku z przejściem regulacji dotyczących stablecoinów do fazy stanowienia prawa federalnego

Departament Skarbu zaprasza do zgłaszania opinii publicznej na temat ram łączących stanowe i federalne przepisy dotyczące stablecoinów

Departament Skarbu USA opublikował 1 kwietnia zawiadomienie o proponowanych zmianach w przepisach (NPRM), prosząc o opinie publiczne na temat regulacji stablecoinów. Agencja federalna kontynuuje wdrażanie ustawy GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins), skupiając się na tym, jak systemy regulacyjne na poziomie stanowym mają się do standardów federalnych. W ogłoszeniu stwierdzono:

„NPRM to pierwsze rozporządzenie zaproponowane przez Departament Skarbu w celu wdrożenia ustawy GENIUS”.

„Ustawa GENIUS nakazuje Departamentowi Skarbu, poprzez proces regulacyjny oparty na ogłoszeniach i komentarzach, ustanowienie szeroko zakrojonych zasad służących do ustalenia, czy system regulacyjny na poziomie stanowym jest zasadniczo podobny do federalnych ram regulacyjnych wynikających z ustawy GENIUS” – dodał Departament Skarbu.

W zawiadomieniu o proponowanym procesie regulacyjnym zaznaczono, że stany mogą regulować emitentów stablecoinów płatniczych o łącznej wartości emisji poniżej 10 miliardów dolarów, jeśli ich ramy są zgodne z wymogami federalnymi. Wprowadza ono szerokie zasady określania porównywalności między nadzorem stanowym a federalnym. Ramy te rozróżniają jednolite wymogi i obszary, w których stany zachowują swobodę decyzyjną, w tym standardy kapitałowe i podejścia nadzorcze. Wyjaśniają one również, że systemy stanowe muszą pozostawać spójne z federalnymi obowiązkami ustawowymi mającymi zastosowanie do dopuszczonych emitentów.

Stanowe zasady nadzoru i federalne standardy dotyczące stablecoinów

W dokumencie wyjaśniono, że ustawa GENIUS, uchwalona 18 lipca 2025 r., ustanawia kompleksowy system dla stablecoinów płatniczych. Definiuje ona te aktywa jako instrumenty cyfrowe przeznaczone do płatności o stałych oczekiwaniach dotyczących wykupu powiązanych z wartością pieniężną. Wniosek opisuje, w jaki sposób federalne organy regulacyjne, w tym Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), Krajowa Administracja Unii Kredytowych (NCUA) oraz Urząd Kontrolera Waluty (OCC), nadzorują emitentów, jednocześnie umożliwiając kwalifikowanym emitentom stanowym prowadzenie działalności w ramach zatwierdzonych systemów stanowych.

Publiczne uwagi należy zgłaszać w ciągu 60 dni od opublikowania w Federalnym Rejestrze. Departament Skarbu zaprasza do zgłaszania opinii uczestników branży, organów regulacyjnych i innych zainteresowanych stron. Zgłoszenia będą publicznie dostępne za pośrednictwem federalnego portalu regulacyjnego, co wspiera przejrzystość w miarę jak agencja zmierza do sfinalizowania regulacji dotyczących stablecoinów.

FAQ 🧭

• Co ustawa GENIUS oznacza dla emitentów stablecoinów?
  Tworzy ona federalne ramy prawne, jednocześnie umożliwiając działalność emitentom podlegającym regulacjom stanowym, którzy spełniają odpowiednie wymogi.
• Jak będą współdziałać stanowe i federalne regulacje dotyczące stablecoinów?
  Stany mogą regulować działalność mniejszych emitentów, jeśli ich przepisy są zasadniczo podobne do standardów federalnych.
• Które agencje nadzorują emitentów stablecoinów zgodnie z propozycją?
  Rezerwa Federalna, FDIC, NCUA i OCC dzielą się federalnymi obowiązkami nadzorczymi.
• Dlaczego Departament Skarbu zwraca się do opinii publicznej o komentarze na temat stablecoinów?
  Opinie publiczne będą miały wpływ na ostateczny kształt przepisów, które bezpośrednio wpłyną na strukturę rynku i zaufanie inwestorów.