De-dolaryzacja nabiera tempa w Azji, rzucając wyzwanie dominacji dolara w handlu globalnym

De-dolaryzacja zdobywa uznanie w Azji—zabezpieczenie walutowe osiąga rekordowe poziomy

Rosnący trend de-dolaryzacji rozwija się w całej Azji, ponieważ decydenci polityczni, inwestorzy instytucjonalni i bloki ekonomiczne poszukują alternatyw dla dolara amerykańskiego z uwagi na obawy dotyczące zmienności monetarnej, ryzyka geopolitycznego i strategicznego wykorzystania dolara w sankcjach, jak informuje CNBC w doniesieniach. Według danych Międzynarodowego Funduszu Walutowego (IMF), udział dolara w globalnych rezerwach dewizowych zmalał do 57,8% w 2024 roku, co stanowi znaczący spadek z ponad 70% w 2000 roku. Ten spadek zbiegł się z gwałtownym spadkiem indeksu dolara na początku tego roku i zwiększonym popytem inwestorów na zabezpieczenie walutowe i ekspozycję na lokalne waluty, zwłaszcza w Azji.

W ramach tej zmiany, Stowarzyszenie Narodów Azji Południowo-Wschodniej (ASEAN) opublikowało swój Strategiczny Plan Wspólnoty Gospodarczej na lata 2026-2030, który wzywa do większego wykorzystania lokalnych walut w handlu i inwestycjach oraz głębszej integracji regionalnych systemów płatności. Plan został zatwierdzony podczas oficjalnych spotkań w maju. Tymczasem narody BRICS aktywnie promują dwustronny handel w swoich walutach krajowych i rozbudowują alternatywy dla zdominowanych przez Zachód systemów takich jak SWIFT. Lin Li, szef badań rynków globalnych dla Azji w Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), największym banku Japonii pod względem aktywów, został zacytowany przez CNBC:

De-dolaryzacja rośnie, ponieważ gospodarki azjatyckie w szczególności dążą do zmniejszenia uzależnienia od dolara w nadziei na wykorzystanie własnych walut jako środka wymiany w celu zmniejszenia ryzyk związanych z wymianą walutową.

Craig Chan, globalny szef strategii FX w Nomura Securities, dodał, że „niektóre z czołowych rynków, na które patrzymy, to takie miejsca jak japoński jen, koreański won i dolar tajwański.” Nomura donosi, że japońscy ubezpieczyciele życiowi zwiększyli swój wskaźnik zabezpieczenia z 44% do 48% między kwietniem a majem, podczas gdy wskaźnik zabezpieczenia Tajwanu wynosi 70%.

Abhay Gupta, strateg ds. dochodów stałych i FX w Azji w Bank of America, skomentował regionalne zmiany w zachowaniu posiadaczy depozytów: „De-dolaryzacja w ASEAN prawdopodobnie nabierze tempa, głównie poprzez konwersję zgromadzonych od 2022 roku depozytów FX.” Mitul Kotecha, szef ds. wymiany walutowej i strategii rynków wschodzących w makroekonomii w Azji w Barclays, powiedział, że zmiana przybrała strategiczny wymiar:

Kraje zdają sobie sprawę z tego, że dolar był i może być używany jako swego rodzaju broń w handlu, bezpośrednich sankcjach itd… To jest prawdziwa zmiana.

Francesco Pesole, strateg wymiany walut w ING, zauważył polityczne i rynkowe czynniki zapalne: „Kapryśne decyzje polityki handlowej Trumpa i gwałtowna deprecjacja dolara prawdopodobnie przyspieszają przesunięcie w kierunku innych walut.” Niemniej jednak wielu analityków ostrzega, że nie ma jasnej alternatywy. Pesole stwierdził: „Żadna inna waluta nie posiada takiej płynności, głębokości rynku obligacji i kredytu jak dolar.”