Dane dotyczące kontraktów terminowych i opcji pokazują, że handlowcy Bitcoin wciąż celują w $80K i więcej

Otwarte pozycje Futures na Bitcoinie spadają o 2,3%, podczas gdy handlowcy opcji preferują call

Według metryk coinglass.com, całkowite otwarte pozycje futures na bitcoinie na giełdach wynoszą 639 780 BTC, czyli 43,81 miliarda dolarów. W ciągu ostatnich 24 godzin, łączne otwarte pozycje zmniejszyły się o 2,32%, nawet gdy zmiana godzinowa wzrosła o 0,16%, co sygnalizuje krótkoterminowe repozycjonowanie, a nie szerokie wycofanie się z lewarowanych zakładów.

Chicago Mercantile Exchange (CME) prowadzi z 118 450 BTC w otwartych pozycjach, wycenianych na 8,11 miliarda dolarów, co daje mu 18,5% udziału w rynku. Binance jest następny z 110 770 BTC, czyli 7,58 miliarda dolarów, stanowiąc 17,3%. OKX posiada 45 340 BTC o wartości 3,10 miliarda dolarów. W innych miejscach wyróżnia się BingX z 20,56% wzrostem otwartych pozycji w ciągu 24 godzin, co stanowi ostry kontrast w porównaniu do szerszego odwrócenia.

Patrząc szerzej, otwarte pozycje futures wzrosły do prawie 90 miliardów dolarów pod koniec 2025 roku, zanim spadły wraz z ceną. Nawet po niedawnym wycofaniu się, pozycjonowanie pozostaje podwyższone w porównaniu do wcześniejszych faz cyklu, co pokazuje, że handlowcy wciąż są głęboko zaangażowani w transakcje kierunkowe i zabezpieczające.

Opcje na Bitcoinie wahają się byczo z przewagą 60% wolumenu call

Na rynkach opcji przeważa byczy nastrój — przynajmniej na papierze. Całkowite otwarte pozycje opcji na bitcoinie pokazują 56,21% w callach w porównaniu do 43,79% w putach, co przekłada się na 276 172 BTC w callach przeciwko 215 135 BTC w putach. W ciągu ostatnich 24 godzin, wolumen jeszcze bardziej skłania się ku callom na poziomie 60,07%, czyli 14 603 BTC, w porównaniu do 9 707 BTC w putach.

Deribit dominuje na tablicy opcji, a największe pozycje mówią same za siebie. Największy pojedynczy kontrakt to opcja put wygasająca 27 lutego 2026 roku, z ceną wykonania 40 000 USD, obejmująca 7 409 BTC. Ten kontrakt owocuje, jeśli bitcoin spadnie poniżej 40 000 USD — więcej niż 28 000 USD poniżej dzisiejszej ceny 68 429 USD — efektywnie działając jako ubezpieczenie na wypadek krachu.

Na przeciwległym końcu, handlowcy gromadzą agresywne zakłady na wzrost. Drugą co do wielkości pozycją jest call z 25 grudnia 2026 roku na poziomie 120 000 USD, obejmujący 5 930 BTC. Ten zakład zyskuje na wartości tylko wtedy, gdy bitcoin wzrośnie o ponad 50 000 USD od obecnych poziomów. Tuż za nim jest call na 27 marca 2026 roku na poziomie 90 000 USD, reprezentujący 5 665 BTC — zakład, że bitcoin może wzrosnąć o około 21 500 USD stąd.

Razem te pozycje ujawniają złożoną strategię: zabezpieczenie spadku do 40 000 USD przy jednoczesnym utrzymaniu ekspozycji na wzrost do 90 000 USD lub nawet 120 000 USD. Poziomy maksymalnego bólu — cena, przy której największa liczba opcji wygasa jako bezwartościowa — dodają kolejnego wymiaru. Na Binance, blisko terminy wygaśnięcia skupiają się w przedziale od 70 000 do 80 000 USD, nieco powyżej ceny bieżącej.

OKX pokazuje podobny punkt ciężkości blisko 70 000 USD dla kontraktów lutowych, rosnący do 82 000 USD na marzec i około 85 000 USD na późniejsze daty. Krzywa Deribita rozciąga się wyżej, z marcem blisko 85 000 USD, a wrześniem szczytującym blisko 90 000 USD przed wygaszeniem do około 85 000 USD w grudniu 2026 roku.

W praktycznych kategoriach, wielu wystawców opcji skorzystałoby najbardziej, gdyby bitcoin dryfował nieznacznie wyżej od obecnego poziomu 68 729 USD, ale pozostał poniżej górnych klastrów cen wykonania. Nie gwarantuje to kierunku cen, ale podkreśla, gdzie są skoncentrowane insentywy.

Obecnie dane z instrumentów pochodnych odzwierciedlają rynek, który jest nadal ostrożny, ale ambitny w niektórych momentach. Otwarte pozycje futures pozostają znaczne pomimo krótkoterminowego spadku, calle przewyższają puty, a główne skoncentrowania cen wykonania leżą zarówno daleko poniżej, jak i daleko powyżej aktualnej ceny. Bitcoin może być handlowany nieco poniżej 70 000 USD, ale społeczność instrumentów pochodnych wyraźnie mapuje scenariusze rozciągające się od 40 000 do 120 000 USD.

FAQ ❓

• Jakie jest obecne otwarte zainteresowanie futures na bitcoinie?
  Całkowite otwarte pozycje futures na bitcoinie wynoszą 639 780 BTC, wyceniane na 43,81 miliarda dolarów.
• Czy call czy put dominują na rynkach opcji na bitcoinie?
  Call dominuje z 56,21% całkowitego otwartego zainteresowania i 60,07% wolumenu 24-godzinnego.
• Jakie są największe pozycje opcji na bitcoinie na Deribit?
  Największe kontrakty to put na 40 000 USD na 27 lutego 2026 r., call na 120 000 USD na 25 grudnia 2026 r., i call na 90 000 USD na 27 marca 2026 r.
• Gdzie są obecne poziomy maksymalnej straty dla opcji na bitcoinie?
  Poziomy maksymalnej straty skupiają się w zakresie od 70 000 do 90 000 USD na Binance, OKX i Deribit.