Cykl Bitcoina się odwraca, gdy Cryptoquant sygnalizuje spowolnienie popytu

Analiza Ostrzega, Że Wzrost Popytu na Bitcoin Jest Teraz Poniżej Trendu

Najnowszy raport Cryptoquant sugeruje, że większość przyrostowego popytu na bitcoina w tym cyklu jest już przeszłością, a wzrost spada poniżej długoterminowego trendu od początku października.

Według badaczy, trzy główne fale popytu napędzane spot — uruchomienie amerykańskiego funduszu giełdowego (ETF), wygrana wyborcza prezydenta Trumpa, oraz boom firm skarbowych na bitcoiny — w dużej mierze się zakończyły, usuwając kluczowy filar wsparcia cenowego.

Dane z cryptoquant.com pokazują, że zachowanie instytucji zmieniło się z akumulacji na dystrybucję. Analitycy zauważają, że amerykańskie spotowe bitcoinowe ETF-y stały się netto sprzedawcami w czwartym kwartale, sprzedając około 24 000 BTC po dodaniu ponad 200 000 BTC w tym samym okresie ubiegłego roku. To odwrócenie, twierdzą badacze Cryptoquant, stanowi wyraźny kontrast do fazy akumulacyjnej, która definiowała późny 2024 rok.

Duzi posiadacze wydają się podążać tym samym scenariuszem. Dane analizowanej firmy pokazują, że adresy posiadające od 100 do 1 000 BTC — grupa zdominowana przez ETF-y i firmy skarbowe — obecnie rosną poniżej trendu. Badacze Cryptoquant wskazują, że podobne spowolnienie pojawiło się pod koniec 2021 roku, tuż przed rynkiem niedźwiedzia w 2022.

Rynki instrumentów pochodnych również sygnalizują ostrożność. Według raportu, stopy finansowania wiecznych futures spadły do najniższego poziomu od grudnia 2023 roku. Badacze Cryptoquant twierdzą, że malejące stopy finansowania zazwyczaj odzwierciedlają malejący apetyt na długą ekspozycję z dźwignią, wzór bardziej powszechny na rynkach niedźwiedzich niż na byczych.

Również przeczytaj: Kamień milowy: Bitso Przetwarza Płatności Stablecoinowe na Ponad 80 Mld USD w Latam

Struktura cen podążyła za spadkiem popytu. Analiza podkreśla przełamanie bitcoina poniżej jego 365-dniowej średniej kroczącej, długoterminowego poziomu, który historycznie oddzielał rynki byka od rynków niedźwiedzia. W przeszłych cyklach, badacze Cryptoquant zauważają, że trwałe handlowanie poniżej tego poziomu zazwyczaj zbiegało się z szerszą słabością rynku.

Patrząc w przyszłość, stratedzy rynkowi Cryptoquant szacują, że ryzyko spadku może być stosunkowo ograniczone. Na podstawie modeli cen realizowanych z cryptoquant.com, historyczne dna rynków niedźwiedzia gromadziły się w pobliżu realizowanej ceny, obecnie około 56 000 USD. To sugerowałoby około 55% spadek z szczytu — potencjalnie najpłytszy spadek na rynku niedźwiedzia w historii — z tymczasowym wsparciem w pobliżu 70 000 USD.

FAQ ⏱️

• Co mówi Cryptoquant o cyklu rynkowym bitcoina?
  Badacze Cryptoquant twierdzą, że bitcoin wszedł w fazę rynku niedźwiedzia napędzaną przez popyt.
• Dlaczego Cryptoquant koncentruje się na popycie zamiast na halvingach?
  Dane Cryptoquant pokazują, że rozszerzenia i skurczenia popytu prowadzą do zmian cykli bardziej niż wydarzenia związane z podażą.
• Jaką rolę odgrywają ETF-y w obecnej perspektywie bitcoina?
  Raporty Cryptoquant wskazują, że amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina stały się netto sprzedawcami w czwartym kwartale.
• Gdzie bitcoin może znaleźć wsparcie w dół, według Cryptoquant?
  Cryptoquant identyfikuje realizowaną cenę w pobliżu 56 000 USD jako historyczne odniesienie rynku niedźwiedzia.