Coinbase, Glassnode prognozują wzrost kryptowalut w Q3 dzięki regulacyjnym i makroekonomicznym sprzyjającym wiatrom

Obniżki Fed i regulacje napędzą zyski z kryptowalut: Prognoza na III kwartał od Coinbase i Glassnode

Analitycy instytucjonalni, David Duong, CFA, Szef Działu Badań w Coinbase Institutional, oraz zespół Glassnode twierdzą, że kluczowe wiatry sprzyjające są w zbieżności. W niedawnym raporcie wskazują na zmniejszające się ryzyko recesji, potencjalne obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną oraz znaczącą zmianę w polityce USA na rzecz “przyjaznych dla rynku” regulacji kryptowalutowych jako główne katalizatory.

Raport zauważa “bezprecedensowy” postęp w regulacjach pro-krypto w I połowie 2025, z przełomową ustawą o stablecoinach i kompleksowymi ramami dla aktywów cyfrowych prawdopodobnie wkrótce. Podkreślone są zakupy bitcoina przez skarby korporacyjne jako główne nowe źródło popytu.

Choć uznają środkowoterminowe ryzyko systemowe związane z zakupami z dźwignią, Coinbase i Glassnode twierdzą, że nie stanowią one natychmiastowego zagrożenia. Dominacja bitcoina osiągnęła 64% do 30 czerwca, zbliżając się do czteroletniego maksimum, podczas gdy amerykańskie spotowe ETF-y BTC i ETH zanotowały gigantyczne napływy netto w II kwartale, wynoszące 14,6 miliarda dolarów—znacznie przewyższając napływy w I kwartale w wysokości 627 milionów dolarów. Podaż stablecoinów również osiągnęła rekordowe 230+ miliardów dolarów.

Metryki onchain sygnalizują poprawę nastrojów inwestorów. Bitcoin’s Entity-Adjusted NUPL przesunęło się z “Niepokoju” do “Wiary” w II kwartale. Procent podaży BTC przynoszącej zysk odbił się z poniżej 75% do niemal 100%. Fundamenty Ethereum również się wzmocniły, z transakcjami ETH i warstwy drugiej (L2) rosnącymi o 7%, podczas gdy opłaty spadły o 39%.

Wkłady partnerów podkreślają kluczowe tematy: Bitwise zaznaczył, że amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina zakupiły 225% wszystkich nowo wydobytych BTC od stycznia 2024, tworząc silną presję podażową. Grayscale wskazał na powstający sektor krypto związany ze zdecentralizowaną sztuczną inteligencją (AI) (~15 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej), podczas gdy Parafi odnotował odporne wolumeny platformy prognozowania rynku Polymarket po wyborach w USA w 2024 roku.

Chociaż możliwe jest cofnięcie na rynku, Coinbase i Glassnode wierzą, że warunki nie wrócą do dołków z 2024 roku. Czynniki, które mogłyby zmienić ich pogląd, to agresywne łagodzenie polityki przez Fed (bycze) lub eskalacja globalnych napięć handlowych/konfliktów geopolitycznych (niedźwiedzie).