CME, Rynki Prognoz Kształtują się na Obniżenie Stóp Fedu o Ćwierć Punktu

Decyzja Fed się zbliża, rynki przygotowują się na złagodzenie

Kolejne posiedzenie Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) zaplanowane jest na 17 września, czyli za mniej niż dwa tygodnie. FOMC to organ decyzyjny Rezerwy Federalnej odpowiedzialny za kierowanie polityką monetarną poprzez decyzje dotyczące stóp procentowych. Każdego roku odbywa się osiem zaplanowanych posiedzeń, na których urzędnicy oceniają warunki gospodarcze i głosują nad zmianami zakresu celu dla stopy funduszy federalnych.

Aby ocenić oczekiwania, uczestnicy rynków często korzystają z narzędzia CME Fedwatch. Obsługiwane przez CME Group, narzędzie to oblicza prawdopodobieństwa dotyczące nadchodzących posiedzeń Fed poprzez analizę kontraktów futures powiązanych z federalną stopą funduszy. Oferuje ono widok w czasie rzeczywistym na to, jak handlowcy wyceniają wyniki polityki. We wrześniu narzędzie Fedwatch pokazuje obecnie 89% szans na obniżenie o 25 punktów bazowych do 4,00%–4,25% w sobotę, 6 września, oraz 11% szans na głębszą obniżkę o 50 punktów bazowych do 3,75%–4,00%.

Rynki predykcyjne dostarczają dodatkowego wglądu. Polymarket, platforma handlowa oparta na blockhainie, pozwala uczestnikom zakładać się na wyniki wydarzeń, w tym decyzje gospodarcze i polityczne. Chociaż obecnie działa na arenie międzynarodowej, firma ujawniła plany ekspansji na rynek USA wkrótce. Handlowcy na Polymarket widzą głównie obniżkę o ćwierć punktu we wrześniu, przypisując 86% szans na taki scenariusz. 11% prawdopodobieństwa przypisuje się większemu ruchowi o 50 punktów bazowych, podczas gdy tylko 3% oczekuje braku zmian. Szanse na podwyżkę są oceniane na mniej niż 1%.

Kalshi, kolejny regulowany rynek predykcyjny z siedzibą w USA, oferuje kontrakty powiązane z wskaźnikami ekonomicznymi i decyzjami Rezerwy Federalnej. Kalshi wcześniej zatwierdzono przez Komisję Giełd Towarowych (CFTC), co daje mu krajową pozycję dla kontraktów opartych na wydarzeniach. Dane z Kalshi pokazują dziś 87% prawdopodobieństwa na obniżkę o 25 punktów bazowych, 11% szans na większy ruch i 4% oczekujących, że Fed utrzyma stawki na stałym poziomie. Zakłady na podwyżkę stóp pozostają poniżej 1%.

Razem, dane z futures CME i rynków predykcyjnych wskazują na ten sam wniosek: handlowcy na kilku platformach oczekują złagodzenia. Prawie jednomyślnie oczekiwana obniżka o ćwierć punktu podkreśla, jak mocno inwestorzy wierzą, że Fed podejmie krok w celu obniżenia kosztów pożyczkowych na nadchodzącym posiedzeniu. Niemniej jednak pozostaje niewielka szansa na bardziej agresywną obniżkę, co pozostawia miejsce na reakcję rynku, jeśli bank centralny zaskoczy.