CFTC uzyskała nakaz sądowy wstrzymujący postępowanie karne w Arizonie przeciwko rynkom prognoz

Najważniejsze wnioski:

• CFTC uzyskała nakaz sądowy blokujący postępowanie karne prowadzone przez stan Arizona przeciwko rynkom podlegającym regulacji.
• Stan Arizona oparł się na przepisach dotyczących hazardu, co według CFTC jest sprzeczne z federalnym prawem dotyczącym instrumentów pochodnych.
• Selig sygnalizuje eskalację konfliktu, ponieważ CFTC bierze na celownik wiele stanów, aby umocnić kontrolę nad rynkami instrumentów pochodnych.

Sąd federalny blokuje egzekwowanie przepisów stanowych w sporze dotyczącym rynków prognoz

Interwencja sądu federalnego zmienia granice regulacyjne na amerykańskich rynkach prognoz, wzmacniając federalny nadzór w obliczu eskalacji działań egzekucyjnych na poziomie stanowym. Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC), główny organ regulacyjny ds. instrumentów pochodnych w USA, ogłosiła 10 kwietnia, że uzyskała tymczasowy nakaz sądowy blokujący postępowanie karne stanu Arizona przeciwko platformom regulowanym na szczeblu federalnym. Posunięcie to sygnalizuje rosnące napięcie między władzami stanowymi a rynkami kontraktów wyznaczonymi podlegającymi nadzorowi federalnemu.

Spór prawny dotyczy tego, czy stany mogą podejmować działania egzekucyjne wobec podmiotów działających w ramach federalnych ram zgodności. W ogłoszeniu stwierdzono:

„Na wniosek Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi Sąd Okręgowy Stanów Zjednoczonych dla Okręgu Arizony wydał dziś po południu tymczasowy nakaz sądowy zakazujący Arizonie dalszego prowadzenia postępowania karnego przeciwko wyznaczonym rynkom kontraktowym regulowanym przez CFTC”.

W zeszłym tygodniu CFTC wszczęła postępowanie sądowe przeciwko Arizonie, Connecticut i Illinois, domagając się wyłącznej jurysdykcji w zakresie instrumentów pochodnych opartych na wydarzeniach.

W federalnych dokumentach sądowych dodatkowo podkreślono ryzyko związane z niespójnym egzekwowaniem przepisów w różnych jurysdykcjach w odniesieniu do nowych instrumentów finansowych. Organ regulacyjny stwierdził: „CFTC domaga się wydania nakazu tymczasowego i tymczasowego nakazu sądowego, aby powstrzymać stan Arizona przed egzekwowaniem przepisów karnych wobec rynków prognoz regulowanych na szczeblu federalnym”. Agencja dodała, że działania stanu Arizona opierały się na stanowych przepisach dotyczących hazardu, które według organu regulacyjnego są nadrzędne wobec federalnego prawa dotyczącego instrumentów pochodnych. Stanowisko to odzwierciedla rosnące obawy, że nakładające się na siebie systemy prawne mogą zakłócić proces wdrażania tych instrumentów przez instytucje.

Nasila się konflikt regulacyjny dotyczący jurysdykcji i stabilności rynku

Nakaz powstrzymania działań jest następstwem szybkiej serii działań prawnych podjętych przez organ regulacyjny. Dwa dni przed wydaniem orzeczenia CFTC złożyła wnioski o wydanie zarówno tymczasowego, jak i wstępnego nakazu sądowego w celu powstrzymania działań egzekucyjnych stanu Arizona. Przewodniczący CFTC Michael S. Selig docenił również rolę wymiaru sprawiedliwości w utrzymaniu równowagi regulacyjnej, zauważając: „CFTC docenia staranną analizę tych ważnych kwestii prawnych przez sąd oraz decyzję sądu o zachowaniu status quo”. Decyzja ta tymczasowo stabilizuje warunki działania platform regulowanych przez CFTC.

Selig podkreślił szersze implikacje decyzji sądu, zauważając: „Decyzja Arizony o wykorzystaniu stanowego prawa karnego przeciwko firmom, które przestrzegają prawa federalnego, stanowi niebezpieczny precedens, a dzisiejsze postanowienie sądu wysyła jasny sygnał, że zastraszanie nie jest akceptowalną taktyką omijania prawa federalnego”. Oświadczenie podkreśla obawy, że fragmentaryczne egzekwowanie prawa może zniechęcić do innowacji w zakresie nowych instrumentów finansowych, w tym tokenizowanych rynków prognoz i integracji zdecentralizowanych finansów.