Centra danych wykorzystujące sztuczną inteligencję są bardziej dochodowe niż kopanie bitcoinów, co powoduje znaczącą zmianę w branży

Ekonomia wydobywania bitcoinów boryka się z trudnościami, ponieważ sztuczna inteligencja oferuje wyższe zyski na megawat

To, co zaczęło się jako dodatkowe źródło dochodu, przerodziło się w pełnoprawny kryzys tożsamości dla górników bitcoinów. W całych Stanach Zjednoczonych i poza nimi firmy, które kiedyś żyły i umierały wraz z ceną mocy obliczeniowej, teraz dążą do przychodów z AI i obliczeń o wysokiej wydajności (HPC), gdzie ten sam megawat mocy może przynieść kilkukrotnie większy zysk.

Punkt zwrotny sięga kwietnia 2024 r., kiedy czwarte halving bitcoina obniżyło nagrody za blok z 6,25 BTC do 3,125 BTC. To z dnia na dzień zmniejszyło przychody o połowę, podczas gdy trudność sieci wciąż rosła, zmniejszając marże do poziomu, który wydaje się być najtrudniejszym środowiskiem przychodowym od początków.

Tymczasem pojawiła się sztuczna inteligencja z dużo większym portfelem. Obciążenia centrów danych związane z modelami AI mogą generować miliony na megawat. Oznacza to, że te same elektrony nagle stały się znacznie cenniejsze, gdy wykorzystywano je do innych celów. „[AI] stała się największym konkurentem dla wydobywania bitcoinów” – napisał w tym tygodniu trader kryptowalut Ran Neuner. „Jeśli sztuczna inteligencja stanie się największym nabywcą energii elektrycznej, co stanie się z bitcoinem?” – zapytał Neuner.

Górnicy podejmują tę decyzję – i to szybko. Firmy, które kiedyś skupiały się wyłącznie na wydobywaniu bitcoinów, podpisały już kontrakty na infrastrukturę sztucznej inteligencji warte miliardy, a analitycy szacują, że nawet częściowa konwersja może przynieść dodatkowe dziesiątki miliardów rocznie.

Przepływ transakcji wygląda mniej jak zwrot, a bardziej jak paniczna ucieczka. IREN zawarło umowę o wartości 9,7 mld dolarów z Microsoftem na usługi chmurowe oparte na procesorach graficznych. Hut 8 podpisało 15-letnią umowę najmu centrum danych AI o wartości 7 mld dolarów, wspieraną przez infrastrukturę powiązaną z Google.
Terawulf poszedł w ślady poprzedników, podpisując długoterminowe kontrakty o wartości 9,5 mld dolarów, podczas gdy Cipher Mining zawarło umowę o wartości 5,5 mld dolarów z Amazon Web Services. Bitfarms poszedł jeszcze dalej, ogłaszając plany całkowitego wycofania się z wydobywania bitcoinów w ciągu najbliższych dwóch lat.

„Mimo że stanowi to mniej niż 1% naszego całkowitego portfela projektów, wierzymy, że samo przekształcenie naszej lokalizacji w Waszyngtonie w model GPU-as-a-Service może potencjalnie przynieść większy dochód operacyjny netto niż kiedykolwiek wygenerowaliśmy dzięki wydobywaniu bitcoinów” – powiedział w zeszłym roku dyrektor generalny Bitfarms, Ben Gagnon.

)>*]:pointer-events-auto scroll-mt-[calc(var(–header-height)+min(200px,max(70px,20svh)))]" dir="auto" data-turn-id="request-69b9f095-30fc-8332-967a-590d2c473bd2-0" data-testid="conversation-turn-6" data-scroll-anchor="true" data-turn="assistant">

Jeśli sztuczna inteligencja będzie nadal płacić wysoką cenę za moc obliczeniową, exodus z branży wydobywczej może dopiero się rozpocząć

Rynek reaguje odpowiednio. Pod koniec 2025 r. ponad 70% dużych firm wydobywczych generowało już pewne przychody z infrastruktury AI, a udział ten ma wzrosnąć wraz z wejściem w życie długoterminowych umów.

Inni oceniają tę kwestię w bardziej wyważony sposób. „Dużym, niedocenianym czynnikiem hamującym rozwój Bitcoina jest katastrofa, jaką jest ekonomika wydobycia” – powiedział Quinn Thompson, dyrektor ds. informatyki w Lekker Capital, argumentując, że przejście na sztuczną inteligencję przyspiesza i tak już kruchą dynamikę.
Mimo to obrońcy Bitcoina nie tracą snu. Mechanizm dostosowywania trudności sieci automatycznie kalibruje się co 2016 bloków, obniżając trudność wydobycia, gdy uczestnicy opuszczają sieć, i przywracając rentowność tym, którzy pozostają.

Istnieje również strukturalny aspekt, często pomijany w pesymistycznych prognozach: górnicy mają wyjątkowo dobrą pozycję do budowy infrastruktury AI. Ich obiekty są już wyposażone w przyłącza energetyczne na dużą skalę, przemysłowe systemy chłodzenia i łączność światłowodową – aktywa, które mogą skrócić czas wdrożenia nawet o 75% w porównaniu z budową nowych centrów danych od podstaw.

Innymi słowy, górnicy nie tylko opuszczają Bitcoin — czerpią zyski z bycia wczesnymi właścicielami jedynej rzeczy, której sztuczna inteligencja desperacko potrzebuje: mocy obliczeniowej.

Prawdziwe napięcie wynika z tego, co stanie się dalej. Jeśli sztuczna inteligencja będzie nadal dyktować wysokie ceny za moc obliczeniową, exodus z kopania może trwać, stopniowo obniżając z czasem budżet bezpieczeństwa Bitcoina. Jeśli jednak możliwości sztucznej inteligencji przewyższą popyt — lub jeśli cena Bitcoina wzrośnie na tyle, by przywrócić rentowność kopania — wahadło może się odwrócić.

Na razie branża wydaje się zmierzać w kierunku rozdwojenia osobowości. Duzi, notowani na giełdzie operatorzy stają się dostawcami infrastruktury AI, traktując Bitcoin jako działalność drugorzędną, podczas gdy mniejsi, energooszczędni górnicy nadal zabezpieczają sieć.

Nie jest to raczej czyste zerwanie, a raczej niełatwe współistnienie — takie, w którym Bitcoin nadal działa, blok po bloku, nawet gdy jego dawni mistrzowie po cichu przenoszą swoje megawaty gdzie indziej.

FAQ 🔎

• Dlaczego górnicy bitcoinów przechodzą na infrastrukturę AI?
  Obciążenia związane z AI generują znacznie wyższe i bardziej przewidywalne przychody na megawat niż wydobywanie bitcoinów.
• O jak duże kwoty chodzi w przypadku przejścia na AI?
  Firmy wydobywcze podpisały już kontrakty na infrastrukturę AI o wartości ponad 65 miliardów dolarów.
• Czy bezpieczeństwo sieci Bitcoin słabnie?
  Hashrate spadł, ale mechanizm dostosowywania trudności pomaga stabilizować sieć w dłuższej perspektywie.
• Czy górnicy mogą później powrócić do bitcoina?
  Tak, jeśli ceny bitcoina wzrosną lub zyski z infrastruktury AI spadną, wydobywanie może znów stać się atrakcyjne.