Cena bitcoina spadła poniżej 67 000 dolarów w wyniku napięć geopolitycznych i wygaśnięcia kontraktów opcyjnych o wartości 14 mld dolarów, które wywarły presję na rynki

Wygasanie opcji

W piątek cena bitcoina (BTC) przebiła kluczowy psychologiczny poziom, spadając poniżej 67 000 dolarów po raz pierwszy od 9 marca. Spadek ten nastąpił w momencie, gdy cierpliwość rynku do nieprzewidywalnych posunięć Białego Domu na Bliskim Wschodzie wyczerpała się, a inwestorzy przygotowują się do ogromnego kwartalnego rozliczenia instrumentów pochodnych.

Najnowsze dziesięciodniowe odroczenie przez prezydenta Donalda Trumpa potencjalnych ataków na irańską infrastrukturę energetyczną nie wywołało oczekiwanego przez niektórych inwestorów ożywienia na rynku. Dane rynkowe pokazują, że cena tej czołowej kryptowaluty spadła do najniższego poziomu w ciągu sesji, wynoszącego 66 201 USD, około godziny 7:00 czasu wschodnioamerykańskiego. Chociaż aktywo odnotowało niewielkie odbicie do poziomu 66 700 USD, straty były znaczne: Bitcoin stracił obecnie niemal wszystkie zyski osiągnięte w pierwszych trzech tygodniach marca.

Poza geopolityką analitycy wskazują na strukturalny czynnik hamujący: wygaśnięcie opcji na bitcoina o wartości około 14,16 mld dolarów na giełdzie Deribit. To kwartalne rolowanie — jedno z największych w ostatnich latach — stanowi prawie 40% całkowitej wartości otwartych pozycji na giełdzie. Według danych serwisu Greeks.live punkt „maksymalnego bólu” dla tego wygaśnięcia wynosi około 75 000 dolarów.

Na rynkach opcji „max pain” to cena wykonania, przy której największa liczba kontraktów wygasa bez wartości. Gdy cena spotowa znajduje się znacznie poniżej tego poziomu, „hedging delta” stosowany przez dealerów instytucjonalnych często wywiera grawitacyjny wpływ na rynek, tłumiąc zmienność i utrzymując ruch cen w wąskim, często spadkowym przedziale, aż do rozliczenia kontraktów.

Rozbieżności na rynkach światowych

Podczas gdy rynki kryptowalut zareagowały gwałtowną zmiennością, tradycyjne akcje w Europie i Azji pozostawały w dużej mierze bez zmian. DAX był jedynym głównym indeksem, który odnotował straty przekraczające 1%. Inwestorzy wydawali się przyjmować najnowsze przedłużenie terminu zbiorowym wzruszeniem ramion — co stanowiło wyraźny kontrast w stosunku do optymizmu obserwowanego w poniedziałek, kiedy rynki odnotowały wzrosty po ogłoszeniu przez Trumpa początkowej pięciodniowej przerwy.

Sytuacja geopolityczna pozostaje ponura. Po tym, jak trwająca miesiąc kampania powietrzna nie wywołała powstania w Teheranie, obserwatorzy sugerują, że administracja Trumpa poszukuje strategii wyjścia, która pozwoli jej zachować twarz. Jednak zwolennicy twardej linii w rządzie USA postrzegają każde wycofanie się jako strategiczną porażkę, dopóki Cieśnina Ormuz pozostaje pod kontrolą Iranu. Aby zapobiec postrzeganej jako odwrót, niektórzy urzędnicy podobno opowiadają się za „wojskami lądowymi” — eskalacją, której administracja publicznie starała się uniknąć.

Spadek cen wywołał natomiast falę likwidacji pozycji w całym sektorze aktywów cyfrowych. Kapitalizacja rynkowa samego bitcoina spadła do 1,33 bln dolarów, obniżając łączną wycenę gospodarki kryptowalutowej do niebezpiecznego poziomu 2,37 bln dolarów.

Jeśli chodzi o instrumenty pochodne, nagły krach zniszczył pozycje długie o wartości prawie 115 mln dolarów w ciągu zaledwie czterech godzin. W ciągu pełnej doby straty wzrosły do około 169 mln dolarów w pozycjach długich na bitcoiny. Na szerszym rynku kryptowalut zniknęły pozycje długie o wartości prawie 400 mln dolarów, co podkreśla systemowy wpływ przymusowej sprzedaży w miarę jak fala rozprzestrzenia się po głównych giełdach.

FAQ ❓

• Dlaczego cena bitcoina spadła poniżej 67 000 dolarów? Napięcia geopolityczne i zbliżający się termin wygaśnięcia kontraktów terminowych o wartości 14,16 mld dolarów wywarły presję na ceny.
• Jaką rolę odegrała polityka Stanów Zjednoczonych? Wstrzymanie przez prezydenta Trumpa ataków na Iran nie wzbudziło zaufania inwestorów.
• Jak duży był wpływ instrumentów pochodnych? Prawie 40% otwartych pozycji na Deribit zostało przeniesionych, co zwiększyło zmienność.
• Jakie były skutki dla rynku? Inwestorzy zajmujący długie pozycje na bitcoinie stracili 169 mln dolarów w ciągu 24 godzin, a na całym rynku kryptowalut zniknęło 400 mln dolarów.