Bitcoin przyspiesza, gdy stablecoiny zyskują wsparcie prawne, a Blackrock przedstawia regulacje w Stanach Zjednoczonych jako punkt zwrotny, podkreślając niezrównaną alfę bitcoina na rynkach cyfrowych.
Blackrock dostrzega sztandarowy rok dla Bitcoina, podczas gdy stablecoiny napędzają przyszłość finansów
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Blackrock Dostrzega Bitcoin jako Czystą Alfę, podczas gdy Stablecoiny Przekształcają Globalne Finanse
Blackrock opublikował swoją najnowszą cotygodniową analizę rynkową 28 lipca, kładąc nacisk na przyspieszającą adopcję cyfrowych aktywów i formalną integrację stablecoinów z systemem finansowym.
Firma zarządzająca aktywami podkreśliła uchwalenie Genius Act, który ustanawia ramy regulacyjne dla stablecoinów definiując je jako narzędzia płatnicze, a nie produkty inwestycyjne. Prawo zakazuje wypłat odsetek od zasobów stablecoinów i ogranicza emisję do banków regulowanych federalnie i zatwierdzonych podmiotów niebankowych. Blackrock przedstawił ten krok jako sposób na wzmocnienie roli dolara amerykańskiego w globalnym handlu i płatnościach poprzez promowanie przywództwa kraju w cyfrowych aktywach. Firma stwierdziła:
Postrzegamy stablecoiny jako nową część przyszłości finansów – a nowe ustawodawstwo w USA ma na celu umieszczenie Stanów Zjednoczonych w centrum innowacji w zakresie aktywów cyfrowych. Nadal widzimy adopcję bitcoina jako odrębny czynnik ryzyka i zwrotu.
Emitenci stablecoinów muszą teraz przechowywać rezerwy w krótkoterminowych aktywach, w tym w bonach skarbowych USA o terminach zapadalności poniżej 93 dni, umowach odkupu i funduszach rynku pieniężnego. Tether i Circle przechowują obecnie szacunkowo 120 miliardów dolarów w bonach skarbowych, co stanowi zaledwie 2% całkowitego rynku. Pomimo szybkiego rozwoju sektora stablecoinów — obecnie wartego około 250 miliardów dolarów — Blackrock bagatelizował obawy o zakłócenia na rynkach instrumentów o stałej stopie procentowej: „Uważamy, że rosnące zapotrzebowanie na stablecoiny będzie miało niewielki wpływ na krótkoterminowe dochody z bonów skarbowych. Nadal widzimy bitcoina jako odrębny czynnik zwrotu.”
Komentarz ostrzegał również, że w rozwiniętych gospodarkach brak możliwości zarabiania odsetek może utrudnić akceptację stablecoinów, choć rynki wschodzące mogą skorzystać na większym dostępie do dolaro-pochodnych płatności cyfrowych.
Szeroko rozumiane regulacje dotyczące aktywów cyfrowych nabierają rozpędu. Równolegle do Genius Act, inny projekt ustawy, rozważany w USA, ma na celu wyjaśnienie zakresu odpowiedzialności nadzoru finansowego. Blackrock zauważył implikacje dla szerszego ekosystemu kryptowalut, zwłaszcza dla bitcoina, który odnotował silne wzrosty w 2025 roku:
To był wyróżniający się rok dla bitcoina, który wzrósł o 25% w tym roku, gdy USA są w trakcie wdrażania kilku kluczowych ustaw mających na celu wprowadzenie płatności i aktywów cyfrowych do głównego nurtu — i uczynienie USA stolicą kryptowalut na świecie.
