W niedzielne popołudnie Bitcoin wymienił się za około 115 685 USD, a biurka do obsługi instrumentów pochodnych bynajmniej nie były ospałe, gdy aktywność na rynkach futures i opcji wzrosła na różnych platformach. Rynki spot nie potrzebują nawet dramatów; obecne pozycjonowanie mówi wszystko.
Bitcoinowe instrumenty pochodne nabierają tempa, gdy CME przewodzi. Opcje skłaniają się ku przewadze call.
Ten artykuł został opublikowany ponad miesiąc temu. Niektóre informacje mogą nie być aktualne.
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Otwarte pozycje na Bitcoinie zbliżają się do cyklicznych maksimów
Najpierw kontrakty terminowe: całkowite otwarte pozycje (OI) na Bitcoinie (BTC), według statystyk coinglass.com, wahają się w strefie środkowej 80 miliardów dolarów, zbliżając się do cyklicznych maksimów. Wśród 21 platform, CME prowadzi z 16,73 miliardami dolarów w otwartych pozycjach, co odpowiada 144,81 tys. BTC i udziałowi 20,08%.
Binance jest na drugim miejscu z 14,70 miliardami dolarów (127,07 tys. BTC; 17,63%), natomiast Bybit utrzymuje 10,15 miliarda dolarów (87,82 tys. BTC; 12,18%). Gate plasuje się z 8,69 miliardami dolarów (10,42%), OKX z 4,53 miliarda dolarów (5,43%) i HTX z 4,56 miliarda dolarów (5,47%). Wielka piątka zdecydowanie kieruje rynkiem, ale głębokość jest szeroka, rozciągająca się na miejsca średniego szczebla, jak WhiteBIT, MEXC i Coinbase.
Dynamika w ciągu dnia jest mieszana. 24-godzinna zmiana Kucoin wynosi +0,91%, Bitunix wynosi +2,52%, a kilka innych jest dość płaskich, podczas gdy Bingx notuje ostre −30,42%. Mniejsze księgi zawierają BitMEX z kwotą 393,67 miliona dolarów i Kraken z 383,18 miliona dolarów, a DYDX notuje skromne 55,23 miliona dolarów. Cokolwiek by nie powiedzieć, rynek futures pozostaje gruby, a wartości nominalne wzrosły w parze z rynkiem spot.
Maksymalny ból utrzymuje cenę w środku
Dane dotyczące opcji opowiadają równie żywą historię, zdominowaną przez Deribit. Całkowite otwarte pozycje na opcjach na Bitcoinie wynoszą około niskich 50 miliardów dolarów i skłaniają się ku długim: opcje call stanowią 59,97% OI (253,574.9 BTC) w porównaniu z 40,03% na opcje put (169,270.6 BTC). Ostatnie 24 godziny były jednak nieco defensywne, z putami na poziomie 52,76% wolumenu (4,070.3 BTC) i callami na 47,24% (3,644.41 BTC). Handlowcy wydają się mieć długą gammę na wzroście siły, ale płacą za ubezpieczenie na wypadek spadków.
Najcięższe pozycje na rynku koncentrują się wokół znajomych pól bitwy. Największe kontrakty OI obejmują puty na 95 000 USD na 26 września (10,113.6 BTC), calli na 140 000 USD na 26 grudnia (10,022.5 BTC) i calli na 140 000 USD na 26 września (9,985.6 BTC), wraz z grubymi zainteresowaniami putami we wrześniu na poziomie 108 000 i 110 000 oraz popytem na calli w pobliżu 115 000 do 116 000 USD. Ta mieszanka obecnie krzyczy o zakresie z ambicją.
Poziomy maksymalnego bólu również się z tym zgadzają. Najbliższe terminy wygaśnięcia oscylują wokół 115 000 USD, kwarterne na 26 września bliżej 110 000 USD, a roczny klaster wykazuje trend w kierunku 100 000 USD. Mówiąc prostym językiem: ścieżka maksymalnego dyskomfortu przyciąga kurs spot do przedziału 110K–115K, chyba że nowy katalizator go nie uwolni.
Jeszcze jedno spostrzeżenie: taniec ceny do pozycji wciąż rymuje. Jako że kurs spot wzrósł od późnego lata, zarówno otwarte pozycje futures, jak i opcji na Bitcoinie wzrosły równocześnie, co często wzmacnia zmienność, gdy moment się odwraca. Oznacza to, że więcej zlewarowanych pozycji jest składanych w tym samym kierunku, więc gdy sentyment się zmienia, likwidacje i przepływy zabezpieczające pojawiają się jednocześnie, co może znacznie wyolbrzymiać ruchy cen.
Podsumowując: arena instrumentów pochodnych jest w pełni załadowana, CME i Binance są ramię w ramię pod względem ciężaru, a handlowcy opcji skłaniają się ku wzrostowi, ale są również dobrze zabezpieczeni. Jeśli kurs spot będzie nadal flitrować z sześciocyfrowymi kwotami, oczekuj fajerwerków podczas kulminacji 26 września, gdzie maksymalny ból mówi, by wrócić do środka.
