Cena Bitcoina doznała w tym tygodniu znacznego spadku, ciągnąc za sobą w dół przychody z kopalń, gdy cena za petahash spada jeszcze głębiej niż w kwietniowym załamaniu. Górnicy odczuwają presję w wyniku napiętej sytuacji cenowej i niskich opłat onchain związanych z nowo znalezionymi nagrodami blokowymi.
Bitcoin Hashprice Osiąga Rekordowo Niski Poziom, Gdy Górnicy Zmagają Się z Kurczącymi się Marżami
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Matematyka wydobywcza Bitcoina staje się brutalna, gdy opłaty wysychają, a ceny hashów spadają
Cena hash’owa Bitcoina — dzienna oczekiwana wartość 1 petahasha na sekundę (PH/s) mocy wydobywczej — spadła do najniższego poziomu od momentu, gdy Luxor zaczął śledzić tę metrykę w grudniu 2016 roku.
Duża część tego spadku przychodów związana jest z halvingami w 2020 i 2024 roku, ale opłaty onchain drastycznie zmniejszyły się w ich następstwie, dodając urazy do kontuzji. Obecnie, gdy górnik wynajduje blok, tylko około 0,73% jego wypłaty pochodzi z opłat transakcyjnych, reszta związana jest z subwencją 3,125 BTC.
Bitcoin zakończył dzień 7 kwietnia 2025 roku na poziomie 79 874 USD z ceną hash’ową — wartością pojedynczego petahasha — wynoszącą 39,83 USD. Prześlijmy się do 19 listopada 2025, a bitcoin jest wyceniany na 91 172 USD, co daje pełne 11 298 USD więcej za monetę, jednak szacowana wartość 1 PH/s jest niższa i wynosi 38,14 USD.
Wczorajsza cena hash’owa spadła jeszcze niżej do 37,48 USD za PH/s. Przy tych stawkach coś musi się złamać, albo górnicy bitcoin znajdą się w finansowej pułapce bez łatwego wyjścia. Ostatecznie liczby przedstawiają dosyć surowy obraz: górnicy nie mogą kontynuować tej drogi bez pęknięcia.
Albo cena bitcoina musi wzrosnąć na tyle, aby zrównoważyć malejące marże, albo aktywność onchain musi znacząco wzrosnąć, aby dostarczyć bardziej znaczących opłat. Jeśli żadne z nich nie zmaterializuje się, górnicy będą zmuszeni do przemyślenia swoich operacji — czy to poprzez modernizację flot, szybsze przechodzenie na sztuczną inteligencję (AI), konsolidację czy poszukiwanie innych strumieni przychodów — ponieważ obecny nacisk nie pozostanie znośny na długo.
FAQ ❓
- Co to jest cena hash’owa Bitcoina? To szacowana dzienna wartość 1 PH/s mocy wydobywczej oparta na cenie, trudności i opłatach.
- Dlaczego przychody z wydobycia spadają? Cena hash’owa osiągnęła rekordowo niski poziom, ponieważ opłaty onchain malały, a subwencje dominują w wypłatach.
- Jak górnicy są dotknięci? Wielu doświadcza ściślejszych marż, ponieważ przychód na petahash spada pomimo wyższych cen bitcoina.
- Co mogłoby zmienić perspektywę? Wyższe opłaty, znaczący wzrost cen lub zmiany operacyjne, takie jak integracja AI, mogłyby złagodzić presję.
