Bitcoin Futures Otwarte Zainteresowanie Zbliża Się do 79 Mld USD, a Opcje Wskazują na Wzrostowy Skew

Rynek pochodnych Bitcoina na rekordowych poziomach, gdy inwestorzy przygotowują się do ruchów

Według danych Coinglass, łączna ilość otwartych pozycji (OI) na kontrakty terminowe BTC wynosi 692,490 BTC, co odpowiada 79 miliardom dolarów. CME przewodzi z 139,350 BTC (15,88 miliarda dolarów), zajmując 20,1% rynku.

Binance znajduje się tuż za nim z 121,580 BTC (13,87 miliarda dolarów), co stanowi 17,55% całkowitego OI. Bybit posiada 79,250 BTC (9,04 miliarda dolarów), OKX utrzymuje 37,480 BTC (4,27 miliarda dolarów), a Gate kontroluje 69,010 BTC (7,87 miliarda dolarów). Kucoin, Bitget, WhiteBIT, BingX i MEXC zamykają pierwszą dziesiątkę giełd.

Otwarte pozycje futures dynamicznie rosną w 2025 roku, wraz z ceną bitcoina, która obecnie oscyluje około 5% poniżej zakresu 120,000 dolarów. Kontrakty instytucjonalne CME oraz przepływy detaliczne Binance są kluczowymi czynnikami wzrostu, przy czym zmiana otwartych pozycji CME jest stabilna w skali godzinowej, ale wzrosła o 0,20% w ciągu czterech godzin, podczas gdy Bybit zanotował niewielki wzrost o 0,02% w ostatniej godzinie.

Na froncie opcji otwarte pozycje są również na wysokim poziomie. Łączny OI opcji BTC wynosi prawie 60 miliardów dolarów, odzwierciedlając 232,476 BTC w opcjach kupna (61,43%) i 145,957 BTC w opcjach sprzedaży (38,57%). Taki nastawienie na wzrost sugeruje, że inwestorzy przygotowują się na potencjalne dalsze wzrosty.

Jednak ostatnie 24 godziny odnotowały bardziej defensywne przepływy. Wolumen opcji pokazuje 39,64% w opcjach kupna (19,711 BTC) i 60,36% w opcjach sprzedaży (30,018 BTC), co wskazuje na krótkoterminowe działania zabezpieczające, pomimo długoterminowej tendencji wzrostowej.

Deribit dominuje na rynku opcji na bitcoina. Jego największa pozycja to opcja kupna na 26 grudnia 2025. daje nabywcom prawo do zakupu BTC za 140,000 dolarów; kontrakt ten posiada około 10,727 BTC w otwartych pozycjach. Tuż za nim znajdują się opcja kupna z 26 września 2025 z tą samą ceną wykonania 140,000 dolarów (9,912 BTC) oraz opcja kupna na 26 grudnia 2025 z ceną 200,000 dolarów (8,614 BTC). Po stronie spadkowej, inwestorzy zgromadzili około 6,489 BTC w opcję sprzedaży na 8 sierpnia, aby chronić się przed spadkiem cen poniżej 110,000 dolarów.

W ciągu ostatnich 24 godzin, najaktywniejsze transakcje Deribit dotyczyły opcji sprzedaży z bliskim terminem wygasania — kontraktów, które przynoszą zyski w przypadku spadku bitcoina. Kontrakt na 29 sierpnia z ceną 112,000 dolarów przeszedł około 2,068 BTC, a kontrakt na 15 sierpnia z ceną 115,000 dolarów handlowano około 1,632 BTC. Duże zapotrzebowanie na te zabezpieczenia spadkowe spowodowało wzrost bliskoterminowej zmiennej implikowanej, pokazując, że inwestorzy przygotowują się na potencjalne wycofanie się.

Dane o wygaśnięciu opcji ujawniają koncentrację wokół 29 sierpnia, 26 września i 26 grudnia, z znaczną wartością notionalnią zgromadzoną zarówno w opcjach kupna, jak i sprzedaży. 29 sierpnia ma najcięższy bilans, silnie skoncentrowany na opcjach sprzedaży, ale z solidnym zainteresowaniem opcjami kupna przy cenach wykonania 120,000 i 124,000 dolarów.

Trend wolumenu opcji na Deribit rośnie stale, z zauważalnymi skokami podczas ostatnich wzrostów cen. Giełda utrzymuje dominującą pozycję na światowym rynku opcji BTC, za nią plasuje się Binance ze swoją wschodzącą obecnością.

Obserwatorzy rynku zauważają, że podwyższony OI zarówno w kontraktach terminowych, jak i opcjach często poprzedza okresy zwiększonej zmienności. Z ceną BTC konsolidującą się w pobliżu rekordowych poziomów, inwestorzy wydają się podzieleni między zabezpieczanie zysków a dążenie do dalszych wzrostów.

Obecna konfiguracja rynku instrumentów pochodnych — wysoka ekspozycja notionalna, byczy schemat OI i wolumeny skoncentrowane na opcjach sprzedaży krótkoterminowej — sugeruje, że chociaż długoterminowy sentyment pozostaje optymistyczny, inwestorzy przygotowują się na ewentualne krótkoterminowe zawirowania.