Według nowych badań on-chain od Cryptoquant, Bitcoin jest osadzony w rynku niedźwiedzia, co pokazuje słabnący popyt, kurczącą się płynność i pogarszającą się strukturę techniczną w całej sieci.
Bitcoin coraz głębiej wchodzi w terytorium niedźwiedzia, jak pokazuje analiza Cryptoquant.
Ten artykuł został opublikowany ponad miesiąc temu. Niektóre informacje mogą nie być aktualne.
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Badacze Cryptoquant Nie Widzą Ulgi dla Rynku Niedźwiedzia Bitcoina
W swoim raporcie z lutego “Bear Market Assessment” badacze Cryptoquant informują, że bitcoin osiągnął szczyt blisko 126 000 USD na początku października, kiedy to Bull Score Index znajdował się mocno na terenach byka z wartością 80, ale warunki gwałtownie się zmieniły po likwidacjach z dnia 10 października.
Od tego czasu indeks spadł do zera — najgorszego odczytu niedźwiedzia — podczas gdy cena utrzymuje się na dużo niższych poziomach, sygnalizując szeroką słabość strukturalną, według danych cryptoquant.com.
Raport wskazuje również na wyraźne odwrócenie zachowań instytucjonalnych. Amerykańskie fundusze ETF handlujące bitcoinem na rynku spot, które na koniec 2025 roku zgromadziły około 46 000 BTC, stały się sprzedawcami netto w 2026 roku, sprzedając około 10 600 BTC. Ta zmiana reprezentuje roczną lukę popytu na poziomie 56 000 BTC, co według badaczy dodaje stałą presję sprzedażową.
Pomimo niższych cen, Cryptoquant zauważa, że amerykańscy inwestorzy w dużej mierze pozostają nieobecni. Negatywna premia cenowa Bitcoin na Coinbase utrzymuje się od połowy października, co wskazuje na słabszy popyt na rynku spot w USA w porównaniu do rynków globalnych. Historycznie, analitycy twierdzą, że dane pokazują, iż trwałe rynki byka pokrywają się z pozytywną premią w USA — coś, czego brak w tym cyklu.
Trendy płynności także wysyłają sygnały ostrzegawcze. Stratedzy rynkowi donoszą, że 60-dniowy wskaźnik wzrostu kapitalizacji rynkowej Tether‘s USDT stał się ujemny, spadając o 133 miliony dolarów. To pierwszy skurcz od października 2023 roku i następuje po szczytowym rozszerzeniu o 15,9 miliarda dolarów pod koniec października 2025 roku, co analitycy z Cryptoquant wiążą z fazami rynku niedźwiedzia.
Długoterminowe metryki popytu wzmacniają przypadek niedźwiedzia. Według badaczy, oczywisty wzrost popytu spot odnotował spadek o 93% w ciągu ostatnich czterech miesięcy, malejąc z 1,1 miliona BTC na początku października do zaledwie 77 000 BTC obecnie — dowodzą, że większość popytu w tym cyklu już minęła.
Przeczytaj również: Smacked Down, Still Swinging: Bitcoin’s Battle Beneath the Averages
Z perspektywy technicznej raport podkreśla, że bitcoin przebił się poniżej swojej 365-dniowej średniej kroczącej po raz pierwszy od marca 2022 roku. Ceny znacznie spadły w dniach po tym przebiciu, co oznacza bardziej stromy spadek niż na początku rynku niedźwiedzia w 2022 roku, kiedy straty wyniosły tylko 6% w tym samym okresie.
Na koniec analiza Cryptoquant ostrzega, że bitcoin stracił kilka kluczowych poziomów wsparcia onchain, w tym powtarzane odrzucenia na Tradera Onchain Realized Price. Gdy cena jest teraz poniżej dolnego pasma tej metryki, Cryptoquant wskazuje na zakres 60 000 USD, miejsce, w którym wypatrzono BTC wczoraj, jako kolejny ważny obszar wsparcia do obserwacji.
FAQ ❓
- Czy bitcoin jest oficjalnie na rynku niedźwiedzia?
Badacze Cryptoquant twierdzą, że wiele wskaźników on-chain potwierdza reżim rynku niedźwiedzia. - Dlaczego ceny bitcoina są pod presją?
Cryptoquant przypisuje spadek słabemu popytowi, sprzedaży ETF i kurczącej się płynności. - Czy inwestorzy z USA kupują spadek?
Dane Cryptoquant pokazują, że popyt na rynku spot w USA pozostaje słaby, z negatywną premią na Coinbase. - Jak nisko może spaść bitcoin?
Według Cryptoquant, kolejna ważna strefa wsparcia znajduje się na poziomie 60 000 USD.
