Arthur Hayes twierdzi, że zmiana płynności Fed może ponownie podnieść Bitcoin powyżej 110 tys. USD

Rewerz bilansu Fed może podnieść cenę Bitcoina, twierdzi Arthur Hayes

Arthur Hayes przedstawił makroekonomiczne spojrzenie na rynki kryptowalut związane z trendami płynności dolarowej. Główny strateg inwestycyjny w Maelstrom, współzałożyciel i były CEO giełdy kryptowalut Bitmex, podzielił się swoimi poglądami 14 stycznia, podkreślając, że zmiana polityki Rezerwy Federalnej może zmienić trajektorię Bitcoina.

Hayes oparł swoje prognozy na relacji między Bitcoinem a płynnością dolarową, którą opisał jako centralny motor cykli rynkowych kryptowalut. Wyjaśnił, że słaba wydajność Bitcoina w 2025 roku zbiegła się z przedłużającym się spadkiem płynności spowodowanym zacieśnianiem ilościowym przez Rezerwę Federalną i wolniejszym tworzeniem kredytów w systemie finansowym. W tym okresie Rezerwa Federalna konsekwentnie zmniejszała swój bilans, wycofując dolary z rynków i wywierając presję na aktywa wrażliwe na płynność.

Współzałożyciel Bitmex argumentował, że ta dynamika zaczęła się zmieniać pod koniec roku, gdy zakończyło się zmniejszanie bilansu i wprowadzono nowe zakupy zarządzania rezerwami. Określając tę zmianę jako potencjalny punkt zwrotny, napisał:

„Bitcoin i płynność dolara osiągnęły dno w tym samym czasie. Ponieważ płynność dolara szybko rośnie z powodów opisanych powyżej, Bitcoin będzie podążał za nią.”

Zwrócił także uwagę na wczesne oznaki odnowienia kredytów komercyjnych banków, szczególnie w kierunku wspieranych przez rząd strategicznych sektorów, jako dowód na to, że tworzenie dolarów zaczyna przyspieszać przez wiele kanałów.

Przeczytaj więcej: Arthur Hayes omawia, jak cena Bitcoina i niektórych kryptowalut wystrzeli w górę

Patrząc w przyszłość, Hayes przedstawił, jak rozwijająca się płynność może przełożyć się na pozycjonowanie rynkowe. Wyjaśnił, że zamiast zwiększać ekspozycję poprzez instrumenty pochodne, preferuje pojazdy kapitałowe, które posiadają duże skarby Bitcoinów i wprowadzają dźwignię finansową przez swoje bilanse.

Hayes konkretnie odniósł się do firm takich jak Strategy i Metaplanet, które wydają akcje i dług, aby gromadzić Bitcoiny, tworząc wzmocnioną ekspozycję na ruchy cenowe. Argumentował, że te struktury mają tendencję do pozostawania w tyle podczas spadków, ale przewyższają podczas trwałych wzrostów, gdy wraca popyt inwestorów. W ramach tej struktury podsumował:

„Jeśli Bitcoin może odzyskać poziom 110 000 dolarów, inwestorzy poczują tęsknotę, aby zainwestować w Bitcoina poprzez te pojazdy. Ze względu na dźwignię zawartą w strukturze kapitałowej tych firm, przewyższą one Bitcoina podczas wzrostów.”

FAQ ⏰

• Dlaczego Arthur Hayes wierzy, że Bitcoin może się odbić?
  Twierdzi, że rosnąca płynność dolara amerykańskiego związanego z wzrostem bilansu Rezerwy Federalnej historycznie wspiera ceny Bitcoina.
• Jaką rolę odgrywa bilans Rezerwy Federalnej w wydajności Bitcoina?
  Hayes mówi, że ekspansja bilansu zwiększa dostępność dolara, co Bitcoin ma tendencję śledzić uważnie.
• Jak według Hayesa kredyty bankowe wpływają na płynność dolara?
  Odnawiające się kredyty bankowe tworzą nowe depozyty, rozszerzając podaż pieniądza.
• Dlaczego Hayes umniejsza porównania między Bitcoinem a złotem?
  Wierzy, że cena Bitcoina jest bardziej napędzana warunkami płynności niż relatywną wydajnością aktywów.