Arthur Hayes: Kryptowaluty zmuszają TradFi do przystosowania się lub wyginięcia, a kontrakty equity perps stają się najgorętszym tematem 2026 roku

Rosnący wpływ wieczystych futures na globalne rynki

Współzałożyciel Bitmex i CIO Maelstrom Arthur Hayes opublikował 27 listopada, że tradycyjne giełdy stoją przed punktem zwrotnym „adaptuj się lub zgiń”, gdy wieczyste futures przekształcają sposób, w jaki globalne rynki wyceniają akcje, indeksy, a ostatecznie stopy procentowe. Twierdził, że struktury natywne dla kryptowalut wyprzedzają tradycyjne instrumenty pochodne szybciej, niż spodziewali się tego regulatorzy.

„Dlaczego wolumen obrotu instrumentami pochodnymi na całym świecie i wszystkich aktywach finansowych migruje od przestarzałych kontraktów terminowych i opcji do niewygasających wieczystych produktów?” napisał. Hayes użył tego pytania, aby zobrazować strukturalną napięcie między konwencjonalnymi izbami rozliczeniowymi a systemami margin, skonstruowanymi do wysokiego ryzyka, 24/7 udziału.

Współzałożyciel Bitmex zauważył, że wieczyste futures na akcje gwałtownie przyspieszą w 2026 roku, ponieważ nieprzerwany dostęp i skoncentrowana płynność przyciągają zarówno przepływy spekulacyjne, jak i zabezpieczające. Powiedział, że zmiana odzwierciedla rosnący popyt w ramach scentralizowanych (CEX) i zdecentralizowanych (DEX) giełd kryptowalutowych, które są gotowe rozszerzyć swoją ofertę, gdy rośnie zainteresowanie wieczystymi produktami. Oświadczył:

Wieczyste futures na akcje staną się najgorętszym produktem 2026 roku, wszystkie DEXy i CEXy, takie jak moje ukochane Bitmex, zaoferują je do końca przyszłego roku.

Jego analiza opisała, jak te kontrakty mogą stać się preferowanym mechanizmem zarządzania ryzykiem związanym z indeksem podczas nocy i weekendów, szczególnie gdy ogłoszenia geopolityczne lub makroekonomiczne mają miejsce poza ograniczonymi godzinami operacyjnymi tradycyjnych giełd.

Przeczytaj więcej: Arthur Hayes twierdzi, że kolejna fala wzrostów Bitcoina jest zabezpieczona wraz z rosnącym zalewem płynności przez Fed

Hayes przewidział szybki przesunięcie odkrywania cen w kierunku platform krypto, jeśli tradycyjne giełdy nie zreformują swoich modeli zabezpieczeń i rozliczeń. „Przewiduję, że do końca 2026 roku odkrywanie cen dla największych amerykańskich akcji technologicznych i kluczowych amerykańskich indeksów (tj. S&P 500, Nasdaq 100) będzie mieć miejsce na rynkach wieczystych obsługujących detalistów,” wyjaśnił Hayes. Zasugerował, że polityczne momentum w Stanach Zjednoczonych może wspierać ekspansywny rozwój rynku krypto aż do 2029 roku, dając regulatorom za granicą przestrzeń do zharmonizowania się z amerykańskim stanowiskiem.

„Jeśli USA adaptują wieczyste futures z jakiegokolwiek powodu, daje to regulatorom pozwolenie, by także je adaptowali,” powiedział. Hayes przedstawił wynik dla tradycyjnych miejsc w surowych kategoriach:

Dlatego w 2025 roku nadszedł czas, aby TradFi adaptowało się lub zginęło w obliczu wieczystych futures i innych innowacji krypto.

Jego perspektywa argumentuje, że giełdy, które nie są gotowe przestawić się na ciągłe, stylowe dla krypto instrumenty pochodne, mogą stracić znaczenie, gdy płynność przesuwa się w stronę platform oferujących głębsze dźwignie, ściślejsze rynki finansowania i nieprzerwany dostęp.

FAQ ⏰

• Jaką zmianę rynku przewiduje Arthur Hayes na 2026 rok?
  Przewiduje, że wieczyste futures na akcje staną się najgorętszym produktem handlowym, zdobywając dominację na giełdach.
• Dlaczego Hayes oczekuje, że odkrywanie cen przesunie się na platformy krypto?
  Argumentuje, że nieprzerwany dostęp i płynność wieczystych futures przewyższą wolniejsze systemy zabezpieczeń i rozliczeń tradycyjnych giełd.
• Jak polityczne momentum w USA może wpłynąć na globalną adopcję wieczystych futures?
  Hayes mówi, że akceptacja przez USA do 2029 roku może dać międzynarodowym regulatorom możliwość wspierania podobnego wzrostu rynku krypto.
• Jakie ryzyko stoją przed tradycyjnymi giełdami, jeśli będą opierać się zmianom strukturalnym?
  Hayes ostrzega, że mogą stracić znaczenie, gdy handlowcy przeniosą się na ciągłe rynki wieczystych futures z dużą dźwignią.