Ankieta Fed sygnalizuje strukturalne załamanie w amerykańskim systemie kredytowym

Znaki ostrzegawcze pojawiły się w ankiecie pożyczkowej Rezerwy Federalnej z lipca 2025 roku, ujawniając utrwalony strukturalny stres na rynkach kredytowych w USA. Banki narzuciły bardziej rygorystyczne standardy udzielania pożyczek w niemal wszystkich kategoriach, a dostęp do pożyczek dla przedsiębiorstw i konsumentów pogorszył się, mimo że złagodzono je w porównaniu do 2024 roku. Kredyt komercyjny i przemysłowy wysechł, szczególnie dla małych firm, ponieważ banki podkreślały presję regulacyjną, systemową awersję do ryzyka i kruchą perspektywę ekonomiczną. Ograniczenia kredytowe pogorszyły się w sektorze nieruchomości komercyjnych, zwłaszcza w budownictwie i rozwoju gruntów, ukazując słabości w finansowaniu nieruchomości. Zaciąganie zobowiązań przez gospodarstwa domowe wykazało stagnację, popyt na kredyty hipoteczne spadł, a standardy dotyczące kart kredytowych zostały zaostrzone, podczas gdy tylko linie kredytowe oparte na wartości domu odnotowały większy popyt. Co istotne, banki przyznały, że obecne standardy znajdują się na najściślejszym końcu dwudziestoletniego zakresu, co jest oznaką systemowego ograniczania kredytów. Jak zauważyła Fed, „standardy udzielania pożyczek… pozostają surowe w stosunku do ich historycznych zakresów”, co wskazuje na utrzymującą się finansową sztywność. Wyniki odzwierciedlają głębszą instytucjonalną niechęć, sugerującą, że systemowe problemy z transmisją kredytów hamują impet gospodarczy.