Analitycy ostrzegają handlowców kryptowalut przed przygotowaniem się na zwiększone wahania rynku

Rekordowe otwarcie pozycji opcji kryptowalutowych zbiega się z cofnięciem bitcoina

Według analityków Bitfinex, bitcoin (BTC) spadł o prawie 8% z rekordowego szczytu wynoszącego $111,880, osiągniętego po nieustającym wzroście o 50% w ciągu ostatnich 45 dni. Stratedzy rynkowi twierdzą, że to oznacza pierwszą znaczącą korektę bitcoina od dołków w kwietniu wynoszących $74,501.

Korekta następuje po okresie charakteryzującym się minimalnymi cofnięciami, zgodnie z najnowszym raportem Bitfinex Alpha. Jednocześnie analitycy zauważyli, że rynki instrumentów pochodnych na bitcoinie wskazują na potencjalne turbulencje. Opcje otwarcie pozycji wzrosło ostatnio do niespotykanego poziomu $49,4 miliarda, co odzwierciedla zwiększoną działalność zabezpieczającą i spekulacyjną instytucji.

Analiza wyjaśnia, że chociaż ta liczba spadła do $39 miliardów z powodu wygasania opcji w maju, analitycy uznają szczyt jako oznakę, że handlowcy ustawiają się na większe wahania cen. Otwarcie pozycji futures wieczystych również wzrosło blisko rekordu wszech czasów, co przyczyniło się do późniejszego zredukowania dźwigni.

Agresywne realizacje zysków to kolejny czynnik stojący za cofnięciem, mówią analitycy Bitfinex. “Przydatnym wskaźnikiem tej dynamiki jest wskaźnik Niezrealizowanego Zysku Względnego, który mierzy skalę zysków papierowych względem kapitalizacji rynkowej,” stwierdza analiza Bitfinex. „Obecnie ten wskaźnik przekracza swoje pasmo +2 odchylenia standardowego — obszar, który zazwyczaj oznaczał początek faz euforycznych w poprzednich cyklach.”

Analitycy dodali:

Te euforyczne strefy są często towarzyszone podwyższoną zmiennością i, co ważne, mają tendencję do bycia krótkotrwałymi. Statystycznie, tylko około 16 procent wszystkich dni handlowych w historii bitcoina widziało, aby Niezrealizowany Zysk Względny osiągnął takie ekstremalne poziomy.

Korekta zbiega się również z ponownymi presjami makroekonomicznymi. Nieoczekiwane przywrócenie ceł w USA wywołało szeroki sentyment risk-off, co podniosło rentowności 30-letnich obligacji skarbowych powyżej 5% po raz pierwszy od 2009 roku. To zaostrzenie środowiska płynności wywarło nacisk zarówno na tradycyjne, jak i cyfrowe rynki aktywów.

Wśród tej zmiany rynkowej miały miejsce znaczące wydarzenia w branży: Gamestop zainwestował $513 milionów w bitcoina, Departament Pracy USA cofnął swoje wytyczne z 2022 roku odradzające kryptowaluty w planach 401(k), a Centralny Bank Rosji autoryzował instrumenty powiązane z kryptowalutami dla kwalifikowanych inwestorów, sygnalizując dalszą integrację instytucjonalną.

Pomimo korekty, analitycy Bitfinex uważają, że bitcoin pozostaje strukturalnie silny, określając ruch jako “zdrową reset” po historycznym rajdzie, a nie załamanie. Jednakże, konfluencja wskaźników technicznych, realizacja zysków i przeciwności makro sugerują, że w najbliższym czasie prawdopodobna jest zmienność.