Akcje Circle rosną po podniesieniu ceny docelowej przez Mizuho, powiązanym z inflacją i perspektywami stóp procentowych Fed

Mizuho podnosi cenę docelową Circle, utrzymując neutralną rekomendację

Analitycy Mizuho, Dan Dolev i Alexander Jenkins, podnieśli cenę docelową dla Circle Internet Financial (NYSE: CRCL) z 90 do 100 USD, jednocześnie pozostając przy bezstronnej rekomendacji. Ruch ten odzwierciedla sprzyjające czynniki makroekonomiczne, a nie nagłe zmiany w podstawowej działalności Circle.

Analitycy powiązali korektę głównie z ostatnimi wzrostami cen energii po eskalacji napięć na Bliskim Wschodzie. Ropa West Texas Intermediate wzrosła w ostatnich sesjach o ok. 7%–8%, podczas gdy Brent zwyżkował o ok. 17% w ciągu pięciu dni handlowych.

Wyższe ceny ropy często przekładają się na silniejsze oczekiwania inflacyjne, co z kolei komplikuje Rezerwie Federalnej możliwość obniżek stóp procentowych. Dla Circle, w ujęciu analityków Mizuho, ta zależność ma znaczenie, ponieważ spółka generuje większość przychodów z odsetek uzyskiwanych od rezerw zabezpieczających stablecoina USDC.

Circle zarabia na odsetkach przede wszystkim z krótkoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych i innych niskiego ryzyka aktywów utrzymywanych w celu wspierania obiegu USDC. Gdy stopy pozostają podwyższone, te rezerwy generują wyższe rentowności i w większym stopniu bezpośrednio zwiększają dochód firmy.

Mizuho oszacowało, że mniejsze oczekiwania co do obniżek stóp przez Fed mogą dodać około 1% do prognoz przychodów Circle zarówno na 2026, jak i 2027 rok. Analitycy wskazali również na rosnące prawdopodobieństwo, że Fed może w przyszłym roku całkowicie zrezygnować z obniżek stóp.

W momencie publikacji dane z narzędzia CME Fedwatch pokazują, że skrajny scenariusz braku obniżek stóp w 2026 roku ma w ostatnich tygodniach mniej więcej dwukrotnie większy potencjał wzrostowy. Dla spółki, której zyski w dużej mierze opierają się na dochodach odsetkowych, Mizuho uważa, że taki scenariusz stanowi korzystne wsparcie. Narzędzie obecnie pokazuje, że szanse na brak zmian na posiedzeniu 18 marca wynoszą 97,3%.

Rynki zdawały się to zauważyć. Akcje Circle wzrosły o ponad 24% w tygodniu poprzedzającym notę analityków Mizuho i zyskały kolejne 6% w dniu jej rozpowszechnienia. W środę akcje rosną o 4% na kilka godzin przed dzwonkiem zamknięcia.

Podczas ostatniej sesji kurs poruszał się w przedziale około 101–103 USD, osiągając poziomy niewidziane od mniej więcej czterech miesięcy. Obecnie rajd wyniósł akcje powyżej nowo ustalonej przez Mizuho ceny docelowej.

Ostatni wzrost buduje na momentum po raporcie wyników finansowych Circle za IV kwartał 2025 roku, opublikowanym pod koniec lutego. Wówczas spółka przedstawiła rezultaty, które przewyższyły oczekiwania, wywołując gwałtowne odbicie po miesiącach dużych strat.

Akcje Circle wcześniej spadły niemal o 80% względem szczytów osiągniętych w 2025 roku, zanim rozpoczęły ostatnie ożywienie. Analitycy częściowo przypisali szybkie odbicie short squeeze, gdy inwestorzy zmieniali pozycjonowanie wokół raportu wyników.

Nawet przy poprawie perspektyw analitycy nadal wskazują na długoterminowe ryzyka. Regulacje dotyczące stablecoinów ewoluują na głównych rynkach, a dodatkowi gracze mogą wywierać presję na marże, jeśli sektor stanie się bardziej konkurencyjny.

Na razie jednak Circle pozostaje silnie powiązane z siłami makroekonomicznymi. Ceny ropy, dane o inflacji oraz sygnały z Rezerwy Federalnej mogą mieć niemal równie duże znaczenie jak wydarzenia wewnątrz samej spółki.

FAQ 🔎

• Dlaczego akcje Circle wzrosły w tym tygodniu? Akcje Circle zyskały po tym, jak Mizuho podniosło cenę docelową do 100 USD i wskazało, że wyższe oczekiwania dotyczące stóp procentowych wspierają przychody z rezerw USDC.
• Jak Circle zarabia na USDC? Circle zarabia na odsetkach od amerykańskich obligacji skarbowych i rezerw gotówkowych, które zabezpieczają stablecoina USDC.
• Dlaczego wyższe stopy procentowe pomagają Circle? Podwyższone stopy zwiększają rentowność rezerw zabezpieczających USDC, podnosząc dochody odsetkowe Circle.
• Jakie ryzyka mogą wpłynąć na długoterminowy wzrost Circle? Rosnąca konkurencja i zmieniające się regulacje dotyczące stablecoinów mogą z czasem obniżać marże zysku.