Aave V4 przechodzi głosowanie w sprawie zarządzania i planuje uruchomienie sieci głównej Ethereum, stawiając na pierwszym miejscu bezpieczeństwo

Aave DAO zatwierdza aktualizację do wersji V4 z nową infrastrukturą kredytową

Zatwierdzony ARFC (Aave Request for Comment) nakreśla aktywację opartą na zasadzie „bezpieczeństwo przede wszystkim”, z konserwatywnymi parametrami i celowo ograniczoną konfiguracją początkową. Podejście to przedkłada stabilność nad szybkość, dając protokołowi przestrzeń do przetestowania przepływów płynności i zachowań związanych z pożyczkami przed ekspansją.

Sercem Aave V4 jest przeprojektowana architektura zbudowana wokół „Liquidity Hubs” i „Spokes”. Hubs agregują wspólną płynność, podczas gdy Spokes definiują odrębne środowiska pożyczkowe z dostosowanymi parametrami ryzyka. To rozdzielenie pozwala Aave utrzymać głęboką płynność, jednocześnie izolując różne rodzaje ryzyka rynkowego.

Struktura ta stanowi odejście od wcześniejszych wersji, które opierały się na bardziej uogólnionych rynkach pożyczkowych. Zamiast wtłaczać zróżnicowane aktywa w jedną strukturę, wersja V4 wprowadza granice, które lepiej odzwierciedlają profil ryzyka każdego z aktywów.

Twórcy opisują ten model jako sposób na obsługę bardziej złożonych struktur kredytowych, w tym aktywów o stałych terminach zapadalności, ekspozycji poza łańcuchem lub specjalnych warunkach spłaty. Ta elastyczność otwiera drzwi do szerszego zestawu produktów finansowych w łańcuchu.

Ulepszono również wycenę ryzyka. Wersja V4 wprowadza mechanizmy wyceny na poziomie zabezpieczenia, zapewniając, że silniejsze pozycje nie są osłabiane przez słabsze. W praktyce oznacza to, że pożyczkobiorcy płacą stawki bardziej dostosowane do rzeczywistego ryzyka, jakie wprowadzają, podczas gdy dostawcy płynności otrzymują odpowiednie wynagrodzenie.

System śledzi podaż i zadłużenie przy użyciu modelu księgowego opartego na udziałach, umożliwiając różnym Spokes działanie niezależne przy rozliczaniu się na podstawie ujednoliconego bilansu. Jest to zmiana techniczna, ale ma ona na celu zachowanie spójności w miarę jak protokół staje się coraz bardziej złożony.

Wstępne wdrożenie obejmie układ wielohubowy, w którym huby Core, Prime i Plus będą pełnić różne role rynkowe. Core działa jako domyślna warstwa płynności, podczas gdy Prime i Plus wprowadzają bardziej wyspecjalizowane środowiska dla kontrolowanego zabezpieczenia i intensywnej strategicznie działalności związanej ze stablecoinami.

Aktywa przewidywane we wczesnej konfiguracji obejmują główne tokeny, takie jak bitcoin, ethereum i stablecoiny, a także bardziej niszowe instrumenty, takie jak tokenizowane złoto i strukturyzowane produkty przynoszące zysk. Każdy składnik aktywów będzie miał określone limity i parametry ryzyka ustalone przez dostawców usług.
Aave Labs zajmie się wdrożeniem, a aktywacja zostanie sfinalizowana poprzez oddzielną propozycję zarządzania, która zawiera adresy kontraktów i parametry uruchomienia. Wczesne fazy będą ściśle monitorowane, a limity i linie kredytowe będą stopniowo dostosowywane.

Bezpieczeństwo pozostaje głównym tematem. Protokół przeszedł prawie rok audytów, testów i weryfikacji, wspieranych budżetem na bezpieczeństwo w wysokości 1,5 miliona dolarów. Tymczasowa rada bezpieczeństwa zachowa uprawnienia nadzwyczajne podczas początkowej fazy wzmacniania zabezpieczeń.

Nie wszyscy byli zadowoleni po opublikowaniu propozycji dotyczącej zarządzania. Jeden z krytyków na forum argumentował, że Aave Labs kontynuuje wdrażanie wersji V4, pozostawiając nierozwiązane kluczowe kwestie dotyczące wartości dla posiadaczy tokenów, zarządzania i przejrzystości przychodów.
Wskazał on na zatwierdzoną strukturę Aave Will Win Framework jako straconą szansę na ustalenie kierunku, ostrzegając, że kontynuowanie działań bez niej grozi dalszym zamieszaniem. Krytyk dodał, że słabe wyniki rynkowe w porównaniu z konkurentami odzwierciedlają tę rozbieżność i wezwał Labs do naprawienia systemu motywacyjnego przed dalszym rozwojem technologii.

Na razie wersja V4 zostanie uruchomiona na ograniczonym obszarze. Rozwój nastąpi później, gdy rzeczywiste wykorzystanie dostarczy wystarczających danych, aby bezpiecznie rozszerzyć działalność. Innymi słowy, Aave nie spieszy się — zgodnie z planem. To, czy to wyważone podejście rozwiąże wewnętrzne obawy, takie jak ta wspomniana powyżej, czy też je pogłębi, będzie prawdopodobnie zależało od tego, jak wersja V4 sprawdzi się w rzeczywistych warunkach rynkowych.

FAQ 🔎

• Czym jest Aave V4?
  Aave V4 to kolejna wersja zdecentralizowanego protokołu pożyczkowego o architekturze modułowej, zapewniającej lepsze zarządzanie ryzykiem.
• Kiedy Aave V4 zostanie uruchomione na Ethereum?
  Wdrożenie rozpocznie się po zatwierdzeniu przez radę zarządzającą, a aktywacja zostanie sfinalizowana poprzez kolejną propozycję.
• Czym V4 różni się od wcześniejszych wersji?
  Wprowadza system typu „hub-and-spoke”, który oddziela płynność od środowisk pożyczkowych związanych z konkretnym ryzykiem.
• Dlaczego uruchomienie jest początkowo ograniczone?
  Wstępne wdrożenie wykorzystuje konserwatywne parametry w celu przetestowania wydajności i zapewnienia bezpieczeństwa systemu przed skalowaniem.