10 października i ucieczka chińskich pieniędzy z herbaty

Znacznie mniej osób pamięta, że październik był też miesiącem, w którym rząd USA ogłosił to, co określił jako największą w historii konfiskatę Bitcoina — monet powiązanych z rzekomą międzynarodową siecią prania pieniędzy w krypto, która w tym samym czasie była uderzana skoordynowanymi działaniami egzekucyjnymi w USA, Wielkiej Brytanii, Singapurze, Tajlandii, Kambodży i Chinach.

Moment rodzi pytanie, czy istniało powiązanie między tymi dwoma wydarzeniami.

Ten artykuł przedstawia hipotezę, która krążyła na chińskim Crypto Twitterze, ale prawie nie przebiła się do zachodnich relacji: że krach z 10 października mógł zostać wzmocniony przez nagłe wycofanie płynności z cieniowej bankowości — tego, co w chińskim slangu podziemnej bankowości nazywa się cháqián, czyli „pieniądze na herbatę” — po dużej obławie, która zakłóciła kanały prania pieniędzy cicho zasilające rynki krypto.

Dla jasności: na to, co wydarzyło się 10/10, złożyło się wiele czynników. Rynki były już kruche. Dźwignia była wysoka. Płynność była cieńsza, niż wielu sobie uświadamiało. Tego dnia doszedł też szok makro. A problemy na poziomie venue’ów — awarie giełd, kaskadowe likwidacje i różne awarie „instalacji” — prawdopodobnie zadziałały jak przyspieszacze.

Ale teoria „pieniędzy na herbatę” dodaje potencjalnie brakujący element: co, jeśli w dniach i tygodniach poprzedzających iskrę nagle wyłączono duży, stały popyt — kapitał płynący kanałami offshore i podziemnymi?

Zacznijmy od krótkiej osi czasu wydarzeń pokazującej kilka interesujących zbiegów okoliczności:

• 28 grudnia 2020: Chiński pool wydobywczy LuBian zostaje zhakowany na 127 tys. BTC – największy hack w historii.
• Lipiec 2024: Te monety zostają przeniesione z portfela hakera na inny adres, który później zostaje oznaczony przez Arkham jako należący do rządu USA.
• 8 października 2025: Wschodni Dystrykt Nowego Jorku ogłasza akt oskarżenia przeciwko obywatelowi Kambodży Chen Zhi — domniemanemu kontrolującemu LuBian — za rzekome pranie miliardów w BTC i stablecoinach pochodzących z oszustw oraz kierowanie ich przez firmy w stanie Nowy Jork, co ma uzasadniać interwencję USA. W kilku „kompleksach scamowych” w całej Azji Południowo-Wschodniej rozwija się masowa fala zatrzymań, nalotów i konfiskat.
• 10 października 2025: Bitcoin osiąga szczyt, a niemal każdy altcoin na każdej giełdzie zalicza scamowe knoty do zera. Srebro natychmiast rozpoczyna rajd o 153%, podczas gdy złoto również wybija nowe historyczne szczyty.
• 14 października 2025: USA ogłaszają konfiskatę 127 tys. BTC (dokładnie tyle, ile skradziono z LuBian) od Chen Zhi, ale nie ujawniają, kto był pierwotnym „hakerem”.
• Listopad 2025: Chiny oskarżają USA o kradzież tych 127 tys. BTC

Dalej przedstawiamy łącznik między tym, czym było LuBian, dlaczego Chen Zhi ma znaczenie, jak działa machina prania pieniędzy i dlaczego „niewidzialny” przepływ — to, co w chińskim slangu podziemnej bankowości nazywa się cháqián, czyli „pieniądze na herbatę” — może mieć dla wyceny krypto większe znaczenie, niż przyznaje większość traderów.

Pool wydobywczy LuBian

LuBian ma tu znaczenie z jednego powodu: jeśli prokuratorzy mają rację, że sieć Chen Zhi przerzucała ogromne wolumeny przez Bitcoina i stablecoiny, to LuBian nie było wyłącznie biznesem wydobywczym — mogło być częścią instalacji, która zasilała (i recyklingowała) tę samą transgraniczną płynność, którą traderzy traktują jako „organiczny” popyt rynkowy.

Nie wiadomo, kto założył LuBian, ale było ono ściśle łączone z Chen Zhi, przewodniczącym kambodżańskiej Prince Group — konglomeratu skoncentrowanego na nieruchomościach, usługach finansowych i konsumenckich, który został obecnie ujawniony jako podmiot prowadzący ogromne imperium oszustw i prania pieniędzy. LuBian rozpoczęło wydobycie w marcu/kwietniu 2020 r., prowadząc operacje zarówno w Chinach, jak i w Iranie. Pool szybko stał się graczem z top 10, czasem top 5, po czym nagle zakończył działalność na początku 2021 r. po włamaniu. Hakerzy byli w stanie złamać portfele LuBian metodą brute force z powodu amatorskiego użycia Mersenne Twister — generatora pseudolosowego ogólnego przeznaczenia, którego LuBian używało do fraz seed (mnemonic).

Gdyby LuBian wciąż istniało, jego skarbiec 127 tys. BTC uczyniłby je drugim największym na świecie posiadaczem Bitcoina, tuż za Strategy. Prawdopodobnie byłby większy, gdyby firma mogła kontynuować wydobycie. Firma wysyłała on-chain wiadomości do hakera, oferując nagrodę za zwrot monet, ale nigdy nie otrzymała odpowiedzi. LuBian nigdy publicznie nie potwierdziło włamania i przez cztery lata nikt nawet o tym nie pisał.

Warto zapytać, co Chen Zhi robił w branży wydobycia Bitcoina.

Czy interesowała go filozofia peer-to-peer cyfrowej gotówki i nieinflacyjnego pieniądza — czy też mining był uzupełnieniem wielomiliardowego imperium prania pieniędzy?

W akcie oskarżenia z 8 października 2025 r. ze Wschodniego Dystryktu Nowego Jorku prokuratorzy oskarżyli Zhi o prowadzenie oszustw typu pig butchering, „jingliaos” (czyli oszustw czatowych według skryptu), oszustw inwestycyjnych i innych schematów poprzez rekrutowanie pracowników migrujących i zakładanie kompleksów wypełnionych tysiącami telefonów komórkowych służących do masowego pozyskiwania ofiar.

W kompleksie oszustw „Golden Fortune” poza wioską na południe od Phnom Penh miejscowi mówili dziennikarzom, że widzieli pracowników „bitych, aż [byli] ledwo żywi”, po czym siłą odsyłanych z powrotem po ucieczce. Te kompleksy scamowe powszechnie wiadomo, że istnieją w całej Azji Południowo-Wschodniej i w Indiach w podobny sposób: pracowników wabi się rzekomo dobrymi pensjami i benefitami, by następnie w praktyce więzić ich jak zwierzęta, każąc im obsługiwać linie telefoniczne i prowadzić oszustwa.

Według aktu oskarżenia:

“Latem 2022 r. Współspiskowiec-2 chwalił się, że w 2018 r. Prince Group zarabiała ponad 30 mln dolarów dziennie na oszukańczych schematach sha zhu pan i powiązanej nielegalnej działalności.”

Biorąc pod uwagę skalę zarzucanych Zhi działań, wydaje się prawdopodobne, że były one wykorzystywane nie tylko dla jego osobistego zysku, ale też jako pośrednik dla większych operacji czarnych pieniędzy w celu prania środków lub wyprowadzania kapitału z Azji poza radarem.

Pojawia się znikąd

Chen Zhi urodził się w zwyczajnej rodzinie w 1987 r. w miasteczku Xiao’ao, powiecie Lianjiang, w Fuzhou, w prowincji Fujian w Chinach. Rzucił szkołę przed ukończeniem gimnazjum i wyjechał do Szanghaju, gdzie postawił serwer dla The Legend of Mir 2 — sieciowej gry RPG stworzonej przez koreańskie WeMade Entertainment. Podobno tak zarobił swoją pierwszą fortunę, którą następnie postanowił przenieść w nieruchomości w Kambodży. Założył Prince Group, gdy miał zaledwie 27 lat, co szybko uczyniło ją jedną z największych grup biznesowych w Kambodży, prowadzącą działalność w bankowości, finansach i turystyce.

Chen i jego firma byli znani z filantropii, przekazując miliony na stypendia, zakup szczepionek i aktywnie uczestnicząc w działalności charytatywnej. Do 2017 r. pełnił funkcję doradcy w Ministerstwie Spraw Wewnętrznych, a później został założycielem i przewodniczącym Cambodia Airways.

Jednak tak naprawdę nikt nie wie, jak Chen mógł stać się aż tak bogaty i wpływowy ani dlaczego postanowił nagle przenieść się do Kambodży.

Pekińskie Biuro Bezpieczeństwa Publicznego utworzyło w 2020 r. specjalną grupę zadaniową do badania Prince Group, a odrębne śledztwa chińskiej policji toczyły się w latach 2020–2022, ale Chen zdołał uniknąć zarzutów.

Tajemnicza historia sukcesu Chena kończy się w październiku 2025 r., gdy USA stawiają mu i jego współpracownikom zarzuty, a międzynarodowa kampania działań anty-scam uderza w Azję Południowo-Wschodnią.

Zaczynają się naloty i konfiskaty

• Akt oskarżenia EDNY z października zapowiadał wiele nalotów i działań egzekucyjnych, które spadły na centra oszustw w Kambodży i Azji Południowo-Wschodniej. Władze Kambodży podały, że zamknięto niemal 200 centrów oszustw, aresztowano 173 wysokich rangą przestępców i deportowano 11 000 ⁠pracowników. Operacje Chen Zhi zostały zamknięte, a jego globalne aktywa również skonfiskowano, w tym 19 różnych nieruchomości w Londynie.
• 20 października władze Mjanmy ogłosiły przejęcie niesławnego kompleksu oszustw na granicy z Tajlandią, uważanego za powiązany z triadowym bossem Wan Kuok Koi, lepiej znanym jako Broken Tooth — o którym później dowiadujemy się, że jest powiązany z Chenem.
• Singapur uruchomił własne śledztwo 30 października po konfiskacie ponad 114 mln dolarów aktywów Zhi, w tym gotówki, jachtu i półek alkoholu.
• Na początku listopada tajwańscy prokuratorzy zajęli aktywa o wartości 150 mln dolarów należące do Zhi; 26 luksusowych samochodów, w tym Bugatti, Porsche i Ferrari, plus 11 różnych apartamentów w zamożnej dzielnicy Tajpej.
• Tego samego dnia policja Hongkongu również skonfiskowała aktywa o wartości 353 mln dolarów, głównie gotówkę i akcje powiązane z Zhi.
• Później władze Tajlandii zajęły aktywa o wartości 420 mln dolarów, w tym działki, mieszkania, pojazdy, jachty i depozyty bankowe, ogłaszając, że znalazły dowody „wskazujące na sieć obejmującą oszustwa online, handel ludźmi w celu pracy oraz pranie pieniędzy poprzez waluty cyfrowe, powiązaną z Chen Zhi.”
• Ly Kuong (znany także jako Kuong Li), kambodżański boss oszustw znany z wykorzystywania aktywów cyfrowych do prania środków, również został aresztowany 16 stycznia.
• Latem poprzedzającym te wydarzenia operacja koordynowana przez INTERPOL w 40 krajach i terytoriach doprowadziła do odzyskania 439 mln dolarów: 342 mln dolarów, a także 97 mln dolarów w gotówce fizycznej i krypto.
• Według Global Initiative Against Transnational Crime aresztowania i konfiskaty „sygnalizowały potencjalnie szerszą kampanię przeciw wpływowym osobom zaangażowanym w działalność scamową.”

W ramach zarzutów DOJ wobec Zhi rząd USA objął działaniami także członków i współpracowników Prince Group TCO, w tym: Guy Chhay, Lei Bo, Ing Dara, Zhu Zhongbiao a.k.a. Jack Zhu, Sin Huat Alan Yeo a.k.a. Alan Yeo, Zhou Yun a.k.a. Sandy Zhou, Chen Xiuling a.k.a. Karen Chen, Wei Qianjiang oraz Thet Li.

Co to ma wspólnego z krypto i 10 października

W akcie oskarżenia EDNY prokuratorzy twierdzą, że profesjonalne operacje prania pieniędzy otrzymywały wpływy z oszustw „przywłaszczone od ofiar operacji scamowych Prince Group, a następnie kierowane z powrotem do Prince Group”, głównie przy użyciu Bitcoina i stablecoinów.

“Jedną z powszechnych metod było zbieranie wpływów z oszustw w formie bitcoina lub stablecoinów takich jak USDT czy USDC, a następnie ich zamiana (off-ramp) na waluty fiducjarne. Następnie pralnie używały tej gotówki do zakupu czystego bitcoina lub innych kryptowalut. Oskarżony CHEN ZHI był bezpośrednio zaangażowany w koordynowanie tych działań i rozmawiał ze współspiskowcami o korzystaniu z „nielegalnych sklepów z pieniędzmi” i „podziemnych domów wymiany”. CHEN przechowywał dokumenty, które wprost omawiały „pranie BTC” oraz „ludzi od prania pieniędzy BTC.””

Rozpiszmy, jak ten proces mógł działać:

1. Pozyskanie aktywów cyfrowych: Różne oszustwa i kradzieże przynoszą wpływy w walucie fiducjarnej, które następnie są wysyłane na giełdy offshore lub bez KYC i zamieniane na krypto. „Czarne” krypto z hacków (np. przez Lazarus Group) jest sprzedawane z dyskontem bankom Chaoshan. Krypto jest prane w „flotach mułów” w Chinach i Azji Południowo-Wschodniej.
2. Sprzedaż czystego krypto chińskim obywatelom desperacko próbującym wyprowadzić aktywa za granicę.
3. Zakup aktywów w innych krajach, parkowanie krypto (zwłaszcza stablecoinów) w miejscach generujących zysk.

Krypto unowocześnia także dobrze znaną metodę prania pieniędzy zwaną mirror trading, dzięki której na dużą skalę można dokonywać wymiany walut bez faktycznego przekraczania granic przez pieniądze. Klasyczny przykład to wymiany między meksykańskimi kartelami a chińskimi elitami chcącymi wyprowadzić kapitał z Chin do aktywów inwestowalnych, takich jak nieruchomości w Vancouver, Londynie, Sydney itd.

Kartele chcą pozbyć się dolarów, a Chińczycy potrzebują dolarów.

Wtedy wkraczają „brokerzy” prowadzeni przez triady.

Triady mają już rozległe relacje z kartelami i sieciami w Meksyku, ponieważ dostarczają prekursory chemiczne do metamfetaminy i opioidów, które później są przetwarzane i sprzedawane dilerom ulicznym w miastach Ameryki Północnej.

Triady używają swoich brokerów, by kupować dolary od karteli, jednocześnie sprzedając dolary chińskim elitom — wszystko zamaskowane w lokalnych legalnych podmiotach, co oznacza, że pieniądze nigdy oficjalnie nie przekraczają granic i nie uruchamiają czerwonych flag.

Jak udokumentowano w raporcie TRM Labs o chińskich cieniowych bankierach:

Kryptowaluty dodają nowoczesny akcent do tego systemu lustrzanej wymiany. Zamiast polegać wyłącznie na dostawach gotówki i wysyłkach towarów w celu rozliczania kont, brokerzy coraz częściej używają krypto jako pośredniego transferu wartości. Ta innowacja umożliwia teraz sieć niewymagającą zaufania. Tam, gdzie wcześniej chińscy brokerzy podziemnej bankowości polegali na zaufanych współpracownikach w każdej lokalizacji geograficznej, którą obsługiwali, krypto pozwala dziś na znacznie luźniejszą konfederację. Nie jest wymagane zaufanie ani nawet wspólna księga, gdy medium wymiany stanowią stablecoiny.

Wniosek jest prosty. Gdy władze zakłócają główne korytarze prania pieniędzy i jednocześnie konfiskują ogromną pulę skażonych bitcoinów, nie tylko aresztują osoby — nadwyrężają infrastrukturę płynności, która przenosi wartość przez krypto.

Jeśli ta infrastruktura zacisnęła się na początku października, pomogłoby to wyjaśnić dwie rzeczy, które inaczej wyglądają na przypadkowy zbieg okoliczności: nagłe przerzedzenie arkuszy zleceń w aktywach cyfrowych oraz niemal natychmiastową rotację do tradycyjnych przechowalni wartości — najbardziej widocznie w postaci ostrego popytu na metale szlachetne.

Jak mówi @agintender, hossy na rynku krypto często wiążą się ze wzrostem ceny „茶钱” lub cháqián, co dosłownie oznacza „pieniądze na herbatę”, czyli prowizję podziemnego brokera — „ucięcie” lub spread/prowizję, którą płaci się za przeniesienie wartości kanałem podziemnym.

“Gdy widzisz na Twitterze KOL-a krzyczącego: ‘Hossa już tu jest’, możesz równie dobrze pójść do herbaciarni w Luohu w Shenzhen i zapytać, ile teraz wynoszą ‘pieniądze na herbatę’.

W slangu podziemnych banków ‘pieniądze na herbatę’ to nie tylko prowizja płacona pośrednikom; to także ‘indeks presji’ globalnych kontroli kapitału. Gdy ‘pieniądze na herbatę’ rosną z 0,3% do 2%, oznacza to, że kanały podziemne się zacieśniają, psy gończe regulatorów się zbliżają lub — co bardziej prawdopodobne — że superbogaty podmiot używa tego kanału, by drenować płynność z rynku.

Te mikro- sygnały z podziemia często zapowiadają krachy rynkowe tydzień wcześniej niż jakiekolwiek newsy na terminalu Bloomberga. Jeśli nie rozumiesz, jak interpretować wahania ‘pieniędzy na herbatę’, nie masz kwalifikacji, by mówić o Alphie na rynku krypto.”

Czy potrzeba Chena Zhi, by zamieniać fiat na krypto, była jednym z kluczowych filarów wsparcia popytowego dla aktywów cyfrowych?

Jeśli tak, masowe zamykanie operacji prania pieniędzy w Azji Południowo-Wschodniej odcięłoby główny strumień płynności, co mogło łatwo wywołać efekt domina na rynkach krypto przypominających maszynę Rube’a Goldberga.

Choć nigdy nie uzgodniono żadnego „oficjalnego” wyjaśnienia 10 października, ogólny konsensus jest taki, że było to pozornie skutkiem długotrwałych mechanicznych słabości płynności. I oczywiście 10 października był też tym samym dniem, w którym prezydent Trump ogłosił znaczną eskalację ceł: dodatkowe 100% cło na chiński import.

Jak Benjamin Cowen powiedział w analizie wydarzenia:

„Spadek nie wynikał z jednego katalizatora. Rozwijał się w miarę, jak restrykcyjne warunki płynnościowe, pogarszająca się szerokość wewnętrzna, malejący udział uczestników i dojrzewający cykl Bitcoina zgrały się w czasie. Gdy te presje narosły wystarczająco, kruchość rynku stała się widoczna.”

Cowen zasugerował też, że „krach nie stworzył słabości”, lecz „ujawnił to, co było tam od początku.”

Haseeb Qureshi z Dragonfly mówi, że seria niefortunnych zdarzeń, zaczynając od tego, że rynki przestraszyły się w piątkowy wieczór, oraz awaria API Binance, spowodowała krach.

Całkiem możliwe, że krach z 10 października był czysto mechaniczną awarią wywołaną kombinacją problemów technicznych, niepewności rynkowej i ekstremalnie cienkiej płynności w piątkowy wieczór.

Jednak całkiem wyraźnie istnieje niezmiernie duża podziemna gospodarka zależna od aktywów cyfrowych jako swoich szyn płatniczych, która została w dużej mierze odcięta przez władze w październiku 2025 r.

Jeśli przyjmiemy ten fakt, musimy też przyjąć, że globalna obława na imperium Chen Zhi na początku października spowodowała, iż chińska sieć cieniowej bankowości wycofała swoją płynność, drastycznie przerzedzając arkusze zleceń.

A potem następuje iskra:

Trump zrzuca bombę 100% ceł, wywołując natychmiastowy szok makro.

Ponieważ zniknęła płynnościowa podłoga „pieniędzy na herbatę”, początkowa wyprzedaż przecięła na wylot cienkie arkusze zleceń, uruchamiając mechaniczne awarie — w tym przeciążenie API Binance, depegi orakli oraz ADL na perp DEX-ach

Przy następnym dużym zwrocie rynkowym zobaczmy, co dzieje się w świecie chińskich „pieniędzy na herbatę” i czy koreluje to ze światem krypto.