Wintermute-rapport: BTC klar til å prestere bedre enn altcoins; Ingen 'alt sesong' ennå

Makrodrivere og Markedsrotasjon

Ifølge den siste rapporten fra Wintermute, antyder nåværende forhold i kryptovalutaøkonomien—særlig blant større aktiva—at en altcoin-sesong er usannsynlig på kort sikt. I stedet favoriserer oppsettet at bitcoin (BTC) overgår altcoins.

Rapporten fremhever BTCs prisspekter, som lå omtrent 16% under sin all-time high på tidspunktet for skriving. Historisk sett, når BTC handles mellom 10% og 20% fra toppunktet, overgår det altcoins cirka 54% av tiden, med oddsene som øker til 58% når BTC nærmer seg $100,000-nivået.

Etter å ha klart å holde seg over $100,000-grensen siden slutten av juni, falt BTC endelig under dette viktige nivået tidlig i november, drevet av vedvarende bearish sentiment. Selv om en gjenopprettingsrally raskt skjøv det tilbake over $100K, har kryptovalutaen slitt med å gjenvinne den bullish drivkraften sett i september og oktober.

Denne forlengede perioden med stagnasjon og feilen med å finne nye høyder ser ut til å bekrefte analyser fra firmaer som Wintermute, som har pekt på utmattelse i kjøpspresset og signalisert en utfordrende fremtidsutsikt for umiddelbar, betydelig prisøkning.

Likevel kan makrofaktorer snart skifte. Nyheter om en amerikansk regjeringsfinansieringsavtale mellom republikanere og åtte demokratiske senatorer utløste en BTC-rally til $106,000, som understreker hvordan politiske utviklinger kan løfte markedet.

Selv om den nylige “dinocoin” rallyen støtter Wintermutes tese, bemerker rapporten at noen blue-chip altcoins—inkludert HYPE, ENA, og UNI—fortsetter å vise relativ styrke, hjulpet av klarere amerikanske reguleringssignaler og optimisme rundt innenlandsk gjenåpning av markedet. Det er også fortsatt appetitt for DePIN, L2s og AI-tokens, selv om markedets bredde er smal og narrativene skjøre.

“For den neste etappen må majors lede. Historien antyder at alts bare følger når BTC handles nærmere sine topper. På ~105K (-16% fra ATH), har den rotasjonen ennå ikke blitt utløst. Dette ser mindre ut som stagnasjon og mer som en overgangsfase: strukturen er klarere, makroen støttende, og markedet føles klart til å bygge igjen,” uttaler rapporten.

Wintermute konkluderer med at den neste bølgen av volatilitet sannsynligvis vil bli drevet av politikk og politikk fremfor posisjonering.

FAQ 🧠

• Forventes en altcoin-sesong snart? Wintermute sier altcoin-sesong er usannsynlig, med BTC satt til å overgå majors.
• Hvor står bitcoin nå? BTC er ~18% under sin all-time high, og handles nær $103K til $105K etter å ha falt under $100K.
• Hvilke faktorer kan endre markedet? Amerikanske regjeringsfinansieringsavtaler og politiske utviklinger driver BTC-rally globalt.
• Viser noen altcoins styrke? Blue-chip-navn som HYPE, ENA og UNI viser relative gevinster med klarere amerikanske reguleringssignaler.