Tokenisert RWA-marked når 27 mrd. dollar, mens amerikanske statsobligasjonsprodukter leder veksten

Markedet for tokeniserte aktiva ser kraftig vekst

Per tirsdag 17. mars 2026 viser data fra rwa.xyz at distribuert onchain-verdi — ekskludert stablecoins — nådde et rekordhøyt nivå på 27,14 milliarder dollar, opp 8,83 % de siste 30 dagene. Den bredere representerte aktivaverdien, som inkluderer off-chain sikkerhet, ligger på 346,79 milliarder dollar, noe som signaliserer en langt større pipeline bak kulissene.

Denne veksten er ikke subtil. Sektoren har nesten firedoblet seg fra rundt 6,6 milliarder dollar for ett år siden, og kurven bøyer nå bratt oppover. Det som en gang ble presentert som et konseptbevis, begynner å ligne mer på finansiell rørlegging.

Innehaverbasen vokser i takt med kapitalen. Totalt antall RWA-innehavere nådde 674 994, opp litt over 4 % fra måned til måned, mens antall stablecoin-innehavere steg til omtrent 237,29 millioner. Deltakelsen blir bredere, men kapitalkonsentrasjonen heller fortsatt tungt mot institusjoner.

I kjernen konverterer tokenisering eierskap til realverdiaktiva — som amerikanske statsobligasjoner, privat kreditt, gull og eiendom — til blokkjede-baserte token støttet av juridiske strukturer som truster eller spesialforetak (SPV-er). Disse tokenene kan overføres, fraksjoneres og integreres i desentralisert finans (DeFi), og gjør i praksis tradisjonelle aktiva om til programmerbare instrumenter.

Sammensetningen av markedet viser hvor den reelle etterspørselen ligger. Tokeniserte amerikanske statsobligasjoner dominerer og utgjør omtrent 11,3 milliarder dollar av totalen. Råvarer følger med rundt 5,7 milliarder dollar, mens privat kreditt og aktivabaserte utlån samlet representerer flere milliarder til. Mindre, men voksende segmenter inkluderer aksjer, selskapskreditt og venture-eksponering.

Ethereum er fortsatt det primære nettverket, med omtrent 15,5 milliarder dollar i tokeniserte aktiva og rundt 57 % markedsandel. BNB Chain har vokst til omtrent 3 milliarder dollar, mens nettverk som Liquid, Solana og Stellar fortsetter å skaffe seg mindre, men merkbare posisjoner. Spredningen antyder konkurranse, men ikke fragmentering — ennå.

Blant enkeltaktiva leder Figure Technologies’ tokeniserte HELOC-eksponering i representert verdi med omtrent 15,84 milliarder dollar, noe som peker på hvordan privat kreditt skalerer onchain på industrielle nivåer. Samtidig kjemper statsobligasjonsstøttede produkter om dominans i den mer likvide kategorien med lavere risiko.

Circle sin USYC har fremstått som den nåværende lederen blant tokeniserte statsobligasjonsprodukter, med omtrent 2,29 milliarder dollar onchain og rask månedlig vekst på over 40 %. Den har nylig passert BlackRocks BUIDL-fond, som ligger nær 2 milliarder dollar, og viser hvor raskt markedsledelsen kan rotere når avkastning og tilgjengelighet treffer samtidig.

Andre store aktører inkluderer Ondo Finance sin USDY på omtrent 1,21 milliarder dollar og Franklin Templetons BENJI-fond like over 1 milliard dollar. Samlet forankrer disse produktene et tokenisert statsobligasjonssegment som har passert 11 milliarder dollar og fortsetter å vokse etter hvert som investorer søker avkastning i et miljø med høyere renter.

Utenfor statsobligasjoner forblir råvarestøttede token en betydelig pilar. Tether gold (XAUT) og Paxos’ gulltoken PAXG utgjør sammen mer enn 5 milliarder dollar, og tilbyr blokkjede-basert eksponering mot fysisk gull med relativt enkle innløsningsmekanismer.

Private kredittprotokoller som Maple og Centrifuge fortsetter å bygge ut onchain utlånsmarkeder, mens infrastrukturtjenesteleverandører som Securitize håndterer utstedelse og etterlevelse. Bak kulissene sørger orakler og depotmottakere for at prising og aktivadekning forblir samkjørt — et lite glamorøst, men kritisk lag.

Appellen er ikke vanskelig å forstå. Tokeniserte aktiva tilbyr nær umiddelbart oppgjør, handel døgnet rundt, fraksjonert eierskap og programmerbar avkastning — egenskaper som tradisjonell finans fortsatt sliter med å matche effektivt. For institusjoner handler salgsargumentet mindre om disrupsjon og mer om optimalisering.

Likevel gjenstår risiko. Off-chain dekning introduserer motpartsrisiko, og likviditeten i sekundærmarkeder kan være tynn utenfor de største produktene. Sårbarheter i smartkontrakter og operative avhengigheter består også.

Likevel peker utviklingsbanen høyere. Analytikere forventer i stor grad at markedet vil passere 100 milliarder dollar i onchain-verdi før utgangen av 2026, med lengre tidsprognoser som strekker seg inn i billionene etter hvert som større aktivaklasser — særlig eiendom og aksjer — flyttes onchain.

Foreløpig markerer milepælen på 27 milliarder dollar et skifte i tone. Dette handler ikke lenger om hvorvidt tokenisering fungerer. Det handler om hvor raskt resten av finans er villig til å migrere.

FAQ 🔎

• Hva er tokeniserte realverdiaktiva (RWA-er)?
  RWA-er er tradisjonelle aktiva som statsobligasjoner, lån eller råvarer representert som blokkjede-baserte token støttet av juridiske eierskapsstrukturer.
• Hvorfor vokser RWA-markedet i USA?
  Økende renter og etterspørsel etter avkastning driver institusjonell adopsjon av tokeniserte statsobligasjons- og kredittprodukter.
• Hvilken blokkjede dominerer RWA-markedet?
  Ethereum leder med omtrent 57 % markedsandel og rundt 15,5 milliarder dollar i tokeniserte aktiva.
• Hva er utsiktene for RWA-er i 2026?
  Analytikere forventer at sektoren vil overstige 100 milliarder dollar etter hvert som flere finansielle aktiva flyttes onchain.