Strategen forklarer hvorfor gull- og sølvrallyet kan ende på samme måte som i 2008

Toppen er Nesten Nådd: Markedstrateg Advarer om Bratt Tilbakegang for Gull og Sølv

I en samtale med David Lin på The David Lin Report (TDLR), sa Chris Vermeulen, sjefsmarkedstrateg hos thetechnicaltraders.com, at edle metaller er på vei inn i en klassisk sen-syklus fase preget av ekstrem fremdrift, overfylt posisjonering og økende investoreufori.

Vermeulen sa at sølv, som nylig passerte den psykologisk viktige $100-grensen, ser ut til å være i en “mategalskap” som kan drive prisene mot $120 til $140 før rallyet uttømmes. Gull, selv om det beveger seg saktere, kan også bryte avgjørende godt over $5000 per unse på kort sikt når kapital blir omallokert fra svekkede aksjemarkeder. Fra 28. januar 2026 har en unse gull allerede nådd $5315, og sølv kom fryktelig nær å nå $120 den 26. januar.

Men Vermeulen advarte om at disse siste oppsidebevegelsene ofte etterfølger voldelige tilbakefall. Han trakk sammenligninger med tidligere markedstressepisoder i 2008, 2020 og 2022, hvor edle metaller først drar nytte av aksjesalg, men har en tendens til å falle kraftig når frykt, marginanrop og tvangssalg tar overhånd. I tidligere sykluser falt gull mer enn 30% mens sølv og platina falt over 60%.

Vermeulen hevdet at dagens oppsett blir stadig mer tettpakket. Han påpekte oppgangen i gruveaksjer—noen av dem har tredoblet seg på et år—som et tegn på at den spekulative entusiasmen kan nå sin topp. Han advarte også om fremveksten av gearede gruve-børshandlede produkter som et sen-syklus varselssignal historisk sett assosiert med markedstopper.

Utover metaller uttrykte Vermeulen økende bekymring over den bredere økonomien og aksjemarkedene. Han sa at kunstig intelligens (AI)–relaterte aksjer, spesielt de såkalte “Magnificent Seven,” ser ut til å danne toppmønstre etter massive kapitalinnstrømninger det siste året. Finansiering for datasentre strammes allerede inn, og momentet i AI-handelen har stoppet opp, bemerket Vermeulen.

Hvis store aksjeindekser vender nedover, forventer Vermeulen en innledende bølge av kapital som flyter inn i edle metaller, noe som potensielt kan føre til en siste oppsideutbrudd. Men hvis aksjene mislykkes i å stabilisere seg og fortsetter nedover, advarte han at metalene sannsynligvis vil følge etter ettersom investorer selger alt med likviditet.

Vermeulen sa at firmaet hans har forskjøvet til en defensiv holdning, økende kontantnivåer til omtrent 30% av porteføljene og utgang fra teknologitunge posisjoner som Nasdaq-sporende QQQ. Han understreket at denne bevegelsen var nylig og ikke en langvarig bearish holdning, og bemerket at hans strategi følger trender heller enn å forutsi topper.

Når det gjelder renter, fremhevet Vermeulen tekniske signaler som antyder at den amerikanske 10-årige statsrenten til slutt kan stige mot massive 8,3%, en bevegelse han sa ville pålegge stor belastning på statsgjeld og globale obligasjonsmarkeder. Mens han understreket at et slikt utfall ikke er garantert, sa han at kartene peker på økende strukturell stress.

Vermeulen var også forsiktig med bitcoin (BTC), som han beskrev som sårbar for skarpe nedgangsbevegelser hvis aksjene svekkes. Han sa at bitcoins massepsykologi-dynamikk ofte fører til raske salg når momentet endrer seg, noe som gjør det mer risikabelt enn gull i perioder med markedstress.

Les også: Tom Lee: Gull og Sølv FOMO Setter Opp Neste Crypto Rotasjon

Når han ble spurt om å velge mellom gull og bitcoin i 2026, sa Vermeulen at han favoriserer gull på grunn av dets lavere volatilitet og etablerte rolle under finansiell usikkerhet, selv om han forblir positiv til gulls langsiktige bane langt utover nåværende prisnivåer.

Til tross for sin forsiktighet, sa Vermeulen at han ikke tror metallrallyet har avsluttet. I stedet rammede han det nåværende øyeblikket som et beslutningspunkt, og oppfordret investorer til å skalere ut gradvis i stedet for å prøve å time en eksakt topp. “På et eller annet tidspunkt,” sa han, “må du bare være fornøyd med gevinsten.”

FAQ ❓

• Er gullrallyet over?
  Ikke ennå, men Chris Vermeulen mener gull kan være på vei inn i sin siste oppsidefase før en større korreksjon.
• Hvor stor kan korreksjonen bli?
  Vermeulen advarte om at gull og sølv kan falle mellom 30% og 60% når rallyet når toppen.
• Hvorfor er sølv mer risikabelt enn gull?
  Sølvets mindre markedstørrelse og paraboliske dynamikk gjør det mer sårbart for skarpe tilbaketrekninger.
• Hva med bitcoin?
  Vermeulen sa at bitcoin kunne falle kraftig hvis aksjene svekkes, og viser til sin historie med raske, sentimentdrevne salg.