Stablecoins kaprer 83 % av spot-handelsvolumet i USD-krypto ettersom fiat-par forsvinner, finner Kaiko

Stablecoins befester rollen som primært oppgjørslag i krypto

De siste tallene fra Kaiko viser at fiat-USD-par glir over i en minoritetsrolle og bare utgjør 16,97 % av det totale spotvolumet på sentraliserte børser. Det er en skarp kontrast til tidligere sykluser, da banktilknyttede rails fortsatt hadde betydelig tyngde.

Tilbake i 2021 utgjorde stablecoins 77,75 % av USD-spot handelen, mens fiat-par stod for 22,25 %. Siden den gang har balansen jevnt og trutt tippet, med stablecoins som passerte 80 %-terskelen i perioden 2024–2025 og ikke sett seg tilbake.

Kaikos data rammer inn skiftet som mer enn en praktisk oppgradering. Stablecoins har i praksis blitt den operative dollaren inne i kryptomarkedene, og håndterer oppgjør, likviditet og prising på tvers av nesten alle store handelspar.

Mekanikkene er enkle. Fiat-token-par som BTC/USDT og ETH/USDC tilbyr dypere likviditet, strammere spreads og tilgang døgnet rundt, uten friksjonen knyttet til tradisjonelle bankåpningstider eller oppgjørsforsinkelser.

Denne tilgjengeligheten har drevet adopsjon langt utover amerikanske tradingbord. I regioner som sliter med kapitalkontroller eller begrenset bankinfrastruktur, fungerer stablecoins som en parallell dollar-rail for pengeoverføringer, lønn og daglige transaksjoner.

Volummålinger gjenspeiler denne globale trekken. USD-støttede stablecoins prosesserer hundrevis av milliarder dollar i daglig spotvolum, mens euro-denominerte stablecoins er en avrundingsfeil i sammenligning, selv med regulatorisk klarhet under Europas MiCA-rammeverk.

Markedsandelen blant utstedere forblir også konsentrert. Tethers USDT fortsetter å ha løvens andel av handelsaktiviteten, ofte over 80 % av stablecoin-drevet volum, mens USDC opprettholder et mindre, men fortsatt betydelig fotavtrykk.

Regulatoriske utviklinger har spilt en rolle i å forsterke trenden. Amerikanske policy-rammeverk introdusert i 2025 har oppmuntret til utstedelse og etterlevelse, mens børser uten direkte tilgang til amerikansk bankvesen i økende grad ruter aktivitet gjennom stablecoin-par.

På regulerte amerikanske plattformer finnes fiat-par fortsatt, men fotavtrykket deres er begrenset. Avhengig av handelssted og måned kan direkte USD-handel falle ned i lave tosifrede tall – eller til og med ensifrede – av totalvolumet.

Stablecoins står også i sentrum av desentralisert finans (defi), og driver likviditetspooler, utlånsmarkeder og avkastningsstrategier. Rollen deres har utvidet seg fra sikkerhet til kjerneinfrastruktur, og forankrer både sentraliserte og on-chain økosystemer.

Det finnes avveininger. Markedskonsentrasjon, reservetransparens og regulatorisk granskning er fortsatt gjennomgående temaer, særlig når stablecoins nærmer seg skalaen til tradisjonelle betalingsnettverk.

Likevel er retningen tydelig. Stablecoins har gått fra en støtterolle til hovedscenen, og erstatter i det stille fiat-rails i store deler av kryptoøkonomien.

FAQ 🔎

• Hvilken prosentandel av kryptospot handelen bruker stablecoins?
  Stablecoins står for omtrent 83 % av USD-denominert spot handelsvolum per mars 2026.
• Hvorfor erstatter stablecoins fiat-USD-par?
  De tilbyr raskere oppgjør, dypere likviditet og 24/7-tilgang uten å være avhengig av tradisjonelle banksystemer.
• Hvilke stablecoins dominerer handelsaktiviteten?
  USDT leder med stor margin, med USDC som den nest største bidragsyteren.
• Finnes fiat-USD-handelspar fortsatt?
  Ja, men de utgjør nå en mindre andel av aktiviteten, hovedsakelig på regulerte amerikanske børser.