Sentralbanker Akselererer Gullkjøp mens Av-dollariseringsprosessen Tilspisser seg

De-dollarisering driver fjerde år med massive gullkjøp av sentralbanker

Midt i økende globale spenninger og en målrettet bevegelse bort fra avhengigheten av den amerikanske dollaren, vender sentralbanker seg stadig mer mot gull som en strategisk reserveaktiv. Metallrådgivningsfirmaet Metals Focus rapporterte den 5. juni i sin årlige gullmarkedsutsikt at sentralbanker forventes å kjøpe 1 000 tonn gull i 2025, noe som markerer det fjerde året på rad med betydelig offisiell sektorkjøp. Selv om denne prognosen representerer en reduksjon på 8 % fra rekordkjøpet på 1 086 tonn i 2024, indikerer det at etterspørselen fra sentralbanker forblir historisk høy.

Metals Focus understreket at denne trenden blir drevet av pågående innsats for å redusere avhengigheten av dollardenominerte aktiva, ettersom sentralbankene reagerer på økende bekymringer over USAs politiske og finansielle stabilitet. I sin rapport uttalte konsulentbyrået:

Driverne som har understøttet de-dollarisering de siste årene, forblir faste.

“Om noe, har president Trumps uforutsigbare politikk, hans offentlige kritikk av (Fed-sjefen) Jerome Powell og den forverrede amerikanske finansutsikten ytterligere svekket tilliten til den amerikanske dollaren og statskasseveksler som de ultimate trygge havnen”, forklarte firmaet. Rapporten la til at “økte geopolitiske spenninger siden starten av hans administrasjon også har dempet appellen til amerikanske aktiva.” Disse utviklingene, bemerket Metals Focus, styrker saken for gull som en politisk nøytral og uten-forpliktelse-bærende reserveaktiv blant sentralbanker.

Til tross for en skarp oppgang i gullpriser—opp 29 % så langt i år, med en rekordhøyde på $3,500 per unse nådd i april—har ikke etterspørselen fra sentralbankene avtatt. Første kvartals kjøp var i tråd med gjennomsnittet for 2022–2024, med Polen, Aserbajdsjan og Kina blant de ledende kjøperne. Rapporten fremhevet også konsistente innstrømminger til Iran, noe som indikerer fortsatt aktivitet fra Irans sentralbank. Metals Focus projiserer at gjennomsnittsprisen på gull vil stige med 35 % i 2025 til $3,210 per unse, og viser til pågående økonomisk usikkerhet og minkende tillit til tradisjonelle trygge instrumenter som kjernefaktorer som opprettholder etterspørselen.

Bekymringene om den amerikanske dollarens synkende globale dominans øker, drevet av geopolitiske spenninger og finansinstabilitet. JPMorgan-sjefen Jamie Dimon og Tesla-sjefen Elon Musk har nylig gitt advarsler som fremhever disse risikoene. Coinbase-sjef Brian Armstrong har tatt en mer direkte posisjon, og uttalt at bitcoin i siste instans kan erstatte dollaren som den globale reservevalutaen. I mellomtiden akselererer land innen allianser som BRICS og Shanghai Cooperation Organisation (SCO) de-dollariseringen ved å utføre mer handel i nasjonale valutaer.