SEC publiserer kryptospørsmål og svar som klargjør regler for handel, forvaring og markedsinfrastruktur

SEC-personalet beskriver hvordan verdipapirregler gjelder for kryptomarkeder

U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) publiserte den 17. desember en FAQ om kryptoaktiviteter og distribuert ledger teknologi fra Division of Trading and Markets. FAQ-ene fulgte publiseringen av divisjonens personalveiledning som adresserer kryptoaktiviteter, og skisserte regulatoriske tolkninger på tvers av depot, handel og markedsinfrastruktur.

Dokumentet gir personalrespons som forklarer hvordan eksisterende føderal verdipapirlovgivning gjelder for kryptoaktivaverdipapirer, og i begrensede tilfeller for aktiviteter av regulerte enheter som involverer ikke-verdipapirkryptoaktiva. Det fremhever at responsene reflekterer synspunktene til personalet i Division of Trading and Markets, ikke er regler eller utsagn fra SEC, og ikke har noen juridisk virkning. Personalet klargjorde kapital- og depotforventninger for meglerforhandlere involvert med krypto-børshandlede produkter (ETP-er), og forklarte:

Meglermedlemmer som tar proprietære posisjoner i aktivaene som ligger til grunn for en ETP, må regnskapsføre disse aktivaene som en del av sine nettokapitalberegninger. Personalet vil ikke ha innvendinger mot at en megler-dealer behandler en proprietær posisjon i bitcoin eller ether som lett omsettelig for å avgjøre om 20%-fradraget som gjelder for råvarer under Vedlegg B i Regel 15c3-1 gjelder.

Andre steder beskriver FAQ-ene hvordan Regel 15c3-3 kun gjelder for verdipapirer, og etterlater ikke-verdipapirkryptoaktiva utenfor sentrale kundebeskyttelsesbestemmelser, inkludert dekning under Securities Investor Protection Act. Personalet gjentok også at samsvar med den spesialformålet broker-dealer depotrammen forblir valgfritt og understreket at kryptoaktivaverdipapirer kan holdes uten sertifisert form når de ellers oppfyller kontrollkrav.

Les mer: SEC presser frem regulatoriske fremskritt med megler-depotklarhet for krypto

Utover depot og kapital, adresserer FAQ-ene operasjonelle og bokføringsspørsmål på kryss av kryptomarkedsinfrastruktur. Personalet understreket viktigheten av bøker og opptegnelser for firmaer engasjert i ikke-verdipapirkryptoaktivitet, ved å bemerke:

I personalets syn kan en megler-dealer som driver en ikke-verdipapirkryptoaktiv virksomhet, lage og ha de samme opptegnelser for sine ikke-verdipapirkryptoaktiviteter som den gjør for sine verdipapiraktiviteter.

Dokumentet analyserer også når tjenestetilbydere for kryptoaktivaverdipapirer må registrere seg som overføringsagenter og bekrefter at distribuert ledger teknologi kan tjene som en offisiell hovedsikkerholderfil hvis alle krav til sikring, rapportering og oppbevaring blir oppfylt. Ytterligere seksjoner forklarer hvordan nasjonale verdipapirbørser og alternative handelssystemer kan fasilitere parhandel som involverer både sikkerhets- og ikke-sikkerhetskryptoaktiva, forutsatt at Reglene ATS og NMS-forpliktelser er oppfylt. FAQ-ene beskriver videre Form ATS og Form ATS-N avsløring forventninger, klargjør når registrering av oppgjørsagentur ikke er nødvendig for ATS-operatører, og utvider tidligere Regulasjon M fri-for-handling-rettsprinsipper til krypto ETP-er, mens de bekrefter at anti-svindel og anti-manipulasjonsbestemmelser i den føderale verdipapirlovgivningen fortsatt gjelder.

FAQ ⏰

• Hva klargjorde SEC om megler-depot av kryptoaktiva?
  SEC-personalet sa at depotregler bare gjelder for verdipapirer, og etterlater ikke-verdipapirkryptoaktiva utenfor Regel 15c3-3-beskyttelser.
• Hvordan behandler SEC bitcoin og ether for nettokapitalberegninger?
  Personalet vil ikke ha innvendinger mot at megler-dealere behandler bitcoin eller ether som lett omsettelige for nettokapitalformål.
• Er megler-dealere pålagt å følge spesialformålet kryptodepotrammen?
  SEC-personalet gjentok at deltakelse i spesialformålet broker-dealer depotramme forblir valgfritt.
• Kan distribuert ledger teknologi tjene som en offisiell verdipapiropptegnelse?
  Ja, SEC-personalet sa at DLT kan brukes som en hovedsikkerholderfil hvis alle regulatoriske krav er oppfylt.