SEC-leder prioriterer klare svindelsaker over tekniske brudd

Paul Atkins Avviser Genslers Aggressive Bøter til Fordel for Forutsigbar Håndheving

USAs Securities and Exchange Commission (SEC) endrer sine håndhevelsesprioriteringer under ledelse av styreleder Paul Atkins, som fremhevet i et intervju med Financial Times, publisert 14. september, at regulatoren bør konsentrere seg om klare tilfeller av svindel i stedet for å straffe selskaper for tekniske brudd.

Atkins tegnet en skarp kontrast til sin forgjenger, Gary Gensler, som var kjent for å utstede høye straffer og utvide regler over hele Wall Street. “Jeg tror mange mennesker med rette kritiserte SEC, spesielt i de senere år, det var ikke forankret i presedens [eller] forutsigbarhet. Det ville skyte først og deretter stille spørsmål senere.” Han forklarte at målet hans er å gjenoppbygge tilliten til byråets prosedyrer:

Det jeg prøver å adressere er en markedsoppfatning at … det var en mangel på due process, en mangel på varsling, en mangel på rettsstat.

Med henvisning til en tidlig karrierelære for å forklare sin tilnærming, uttalte SEC-styrelederen at de som bedrar investorer og begår svindel, som den vanærede finansmannen Bernie Madoff, vil møte alvorlige konsekvenser, inkludert tap av alle eiendeler. Han understreket imidlertid at håndhevelsen ikke bør være overdreven, og bemerket: “Du kan ikke bare plutselig komme og slå ned døren deres og si ‘uh-uh vi tok deg, du gjør noe, og det er et teknisk brudd’.”

Ved å avvise bøter som skalerte med selskapenes inntekter, argumenterte Atkins for en modell som ga tid til etterlevelse før sanksjoner ble pålagt.

SEC’s retning på kryptovaluta illustrerer også dette skiftet. Atkins argumenterer for regler som muliggjør tokeniserte verdipapirer og handel basert på blockchain, mens aktiviteten holdes innenfor USAs grenser. “Vi vil ikke at folk skal gjøre dette offshore,” uttalte han, med henvisning til kollapsen av FTX som en advarsel om utenlandske risikoer. Han pekte på børsens amerikanske derivatarme som bevis på fordelene med tilsyn:

Det er et virkelig kraftig eksempel på hvordan en god reguleringsordning kan bidra til å beskytte investorer mens noe annet offshore ikke kommer til å være tilstrekkelig.

Likevel advarte han selskaper som allerede handler tokeniserte amerikanske aksjer: “Verdipapirlovene gjelder hvis de handler verdipapirer.” Atkins mener de fleste krypto-tokens er ikke verdipapirer.