SEC-divisjon flytter for å klargjøre når tokens utløser verdipapirstatus etter år med uklarhet

SEC-avdeling støtter styreleder Atkins’ reformagenda mens kryptomarkedet venter på nye standarder

Regulatoriske endringer rettet mot digitale eiendeler avancerer hos U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Direktør for Corporation Finance, James Moloney, beskrev den 13. februar, etter diskusjoner på 2026 Securities Regulation Institute i Coronado, California, hvordan byrået prioriterer kryptoeiendelsreform som en del av sitt bredere kapitaldannelsesagenda.

Divisjonens kommende anbefalinger til kommisjonen fokuserer på å klargjøre hvordan kryptoaktiva er kategorisert under føderale verdipapirlovgivninger og når de er gjenstand for en investeringskontraktanalyse. Direktør for Corporation Finance, James Moloney, uttalte:

“Divisjonen forbereder seg på å levere disse anbefalingene til kommisjonen som en tolkende veiledning som gir et taksonomi for kryptoaktiva og beskriver en ramme for å bestemme når kryptoaktiva er underlagt en investeringskontrakt.”

“For de kryptoaktiva som er underlagt en investeringskontrakt, arbeider vi også med et forslag som vil søke å gi en rasjonell reguleringsstruktur for tilbud og salg av disse verdipapirene,” la han til.

Innsatsen stammer fra styreleder Paul Atkins’ “Prosjekt Krypto,” som har som mål å redusere usikkerhet ved å definere når en token tilbudt i en kapitalreising transaksjon senere kan fungere utenfor verdipapirlovene. Den planlagte tolkende veiledningen vil forklare hvordan eksisterende lovbestemte definisjoner gjelder for digitale eiendeler, mens et relatert forslag kan beskrive registrerings-, åpenhets- eller samsvarsruter tilpasset krypto-baserte verdipapirtilbud.

Moloney indikerte at målet er å erstatte det han karakteriserte som håndhevelsdrevet tvetydighet med klarere ex ante-standarder som markedsdeltakere kan stole på. Parallelt med formell regelverksprosess har divisjonen utstedt personaluttalelser og ikke-handlingsbrev som adresserer token-distribusjoner, meglerforhandleraktivitet som involverer digitale eiendeler, tilbud som inkluderer kryptoverdipapirer, og spørsmål om gruppedannelse i forbindelse med seksjon 13(d) i blokkjedetransaksjoner.

Byrået signaliserte at det vil fortsette å overvåke innovasjon og gi ytterligere veiledning etter behov for å fremme kapitaldannelse uten å ofre investorbeskyttelse. Sammen representerer taksonomiveiledningen og det potensielle regelverksforslaget SECs mest direkte innsats for å definere hvordan digitale aktivamarkeder passer innenfor den eksisterende verdipapirrammen.

FAQ ⏰

• Hva er SECs nye rammeverk for kryptoaktiva?
  Det er tolkende veiledning som bygger et taksonomi for kryptoaktiva og definerer når de kvalifiserer som en investeringskontrakt.
• Hvordan påvirker Prosjekt Krypto reguleringen av digitale eiendeler?
  Prosjekt Krypto søker å klargjøre når en digital eiendel beveger seg fra en verdipapirtransaksjon til å operere utenfor den rammen.
• Vil SEC utstede nye regler for tilbud av kryptoverdipapirer?
  Divisjonen arbeider med et forslag for å etablere en rasjonell reguleringsstruktur for tilbud og salg av kryptoverdipapirer.
• Hvilke kryptoaktiviteter er adressert i nylige SEC-personaluttalelser?
  De dekker token-distribusjoner, megler-forhandler involvering, tilbud og gruppedannelse i seksjon 13(d) i blokkjedetransaksjoner.