SEC, CFTC utsteder banebrytende kryptoveiledning som definerer amerikanske regulatoriske grenser

Skifte i føderal kryptopolitikk: SEC og CFTC skisserer jurisdiksjon og tokentyper

Veiledningen (1 & 2), publisert i Washington, D.C., beskriver hvordan ulike kryptoeiendeler og relaterte aktiviteter faller inn under eksisterende verdipapir- og råvarelover, samtidig som den signaliserer tettere koordinering mellom SEC og CFTC mens Kongressen vurderer bredere lovgivning om markedsstruktur.

Kjernen i tolkningsuttalelsen er en formell taksonomi som kategoriserer kryptoeiendeler som digitale råvarer, digitale samleobjekter, digitale verktøy, stablecoins og digitale verdipapirer. Regulatorene sier at rammeverket er utformet for å redusere forvirring for utstedere, utviklere og investorer som navigerer i overlappende jurisdiksjoner.

Byråene tok også opp et lenge omstridt spørsmål: når en kryptoeiendel kan være knyttet til en investeringskontrakt, og når den betegnelsen ikke lenger gjelder. Tolkningsuttalelsen slår fast at en «ikke-verdipapir-kryptoeiendel» under visse betingelser kan omfattes av verdipapirlovgivningen dersom den tilbys som del av en investeringskontrakt, men at denne klassifiseringen ikke nødvendigvis er permanent.

SEC-leder Paul Atkins beskrev tiltaket som en kurskorrigering etter år med regulatorisk uklarhet. «Etter mer enn et tiår med usikkerhet vil denne tolkningsuttalelsen gi markedsaktører en tydelig forståelse av hvordan Kommisjonen behandler kryptoeiendeler under føderale verdipapirlover», sa Atkins. «Dette er det regulatoriske myndigheter skal gjøre: trekke klare linjer med klare ord.»

«Den forrige administrasjonen ‘nektet’ å erkjenne at de fleste kryptoeiendeler ikke er ‘verdipapirer’», sa Atkins på DC Blockchain Summit tirsdag.

Tolkningsuttalelsen klargjør videre hvordan føderale verdipapirlover gjelder for vanlige kryptoaktiviteter, inkludert airdrops, protokollutvinning, protokollstaking og «innpakking» av eiendeler. Disse områdene har vært gjenstand for gransking i nylige håndhevingstiltak, og regulatorene forsøker nå å definere en konsekvent behandling fremfor å basere seg utelukkende på beslutninger fra sak til sak.

CFTC, som sluttet seg til tolkningsuttalelsen, signaliserte samordning med SECs rammeverk, samtidig som den understreket sin egen myndighet under the Commodity Exchange Act. Byrået bemerket at visse ikke-verdipapir-kryptoeiendeler kan kvalifisere som råvarer, noe som styrker dets tilsynsrolle i derivater og håndheving i spotmarkedet.

CFTC-leder Michael Selig sa at det felles arbeidet har som mål å avslutte år med usikkerhet for bransjedeltakere. «Altfor lenge har amerikanske byggere, innovatører og gründere ventet på tydelig veiledning», sa Selig, og la til at tolkningsuttalelsen gjenspeiler en forpliktelse til «praktiske, harmoniserte reguleringer» for digitale eiendeler.

Publiseringen kommer mens lovgivere i Washington fortsetter å debattere tverrpolitisk lovgivning som formelt vil dele tilsynet mellom SEC og CFTC. Regulatorene beskrev tolkningsuttalelsen som en bro som gir midlertidig klarhet mens lovfestede regler fortsatt er under utvikling.

Markedsaktører forventes å granske veiledningen nøye, særlig dens behandling av tokenstrukturer i utvikling og applikasjoner innen desentralisert finans. Selv om tolkningsuttalelsen ikke skaper ny lov, gir den innsikt i hvordan begge byråene har til hensikt å anvende eksisterende lover fremover.

Dokumentene vil bli publisert på SEC.gov, CFTC.gov og i Federal Register, og tjenestepersoner oppfordrer utstedere, utviklere og investorer til å gjennomgå materialet for bedre å forstå forventningene til etterlevelse i det amerikanske kryptomarkedet.

For en bransje som i årevis har bedt regulatorer om å «bare si hva som teller», har Washington nå svart — selv om hvordan svaret fungerer i praksis, kan bli neste kapittel.

FAQ 🔎

• Hva kunngjorde SEC og CFTC om krypto?
  De utstedte en felles tolkningsuttalelse som klargjør hvordan amerikanske verdipapir- og råvarelover gjelder for kryptoeiendeler og transaksjoner.
• Regnes de fleste kryptoeiendeler som verdipapirer i USA?
  SEC uttalte at de fleste kryptoeiendeler ikke i seg selv er verdipapirer, men kan være knyttet til investeringskontrakter i enkelte tilfeller.
• Hvilke aktiviteter dekkes av den nye kryptoveiledningen?
  Tolkningsuttalelsen omhandler airdrops, staking, utvinning og innpakking av eiendeler under føderale verdipapirlover.
• Hvorfor er denne oppdateringen av kryptoregulering viktig i USA?
  Den gir tydeligere regler for utviklere, investorer og selskaper mens Kongressen arbeider med bredere kryptolovgivning.