Ki Young Ju, administrerende direktør for Cryptoquant, uttalte denne helgen at bitcoins oppsyklusen er avsluttet, og viser til en økende divergens mellom realisert cap og markedsverdi som bevis på et bjørnemarked.
Realisert markedsverdi vs. markedsverdi: Cryptoquant-CEO peker på Bitcoin-bjørnefase
Denne artikkelen ble publisert for mer enn en måned siden. Noe informasjon er kanskje ikke lenger aktuell.
SKREVET AV
DEL
Cryptoquant-CEO og data antyder at bitcoins oppsyklus er avsluttet
Realisert cap, en onchain-metrikk som sporer gjennomsnittlig kostnadsgrunnlag for BTC-beholdninger, gjenspeiler faktiske kapitalstrømmer. Markedsverdi, basert på BTCs sist handlede pris, måler oppfattet verdi. Cryptoquants administrerende direktør Ki Young Ju forklarte at når realisert cap øker mens markedsverdien stagnerer, indikerer det kapital som kommer inn på markedet uten prisøkning – en bearish trend.
Omvendt indikerer en stigende markedsverdi med en flat realisert cap bullish momentum drevet av spekulativt kjøp. Han bemerket at de nåværende dataene viser at realisert cap øker ettersom investorer akkumulerer BTC, men prisene forblir stagnerende på grunn av høyt salgspress. Ju refererte til Strategys (MSTR) konvertible obligns-fundamenterte BTC-kjøp, som forsterket papirgevinstene i perioder med lavt salg.
“Men når salgspresset er høyt, klarer selv store kjøp ikke å bevege prisen,” bemerket Cryptoquant-CEOen. “Det er rett og slett for mange selgere. For eksempel, da bitcoin ble handlet nær $100K, så markedet enorme volumer, men prisen beveget seg knapt.”
Cryptoquant-lederen bemerket imidlertid at kritikere hevder onchain-data kan gå glipp av aktivitet utenfor børs, men Ju motargumenterte med at store kapitalstrømmer—inkludert børstransaksjoner, forvarongsbevegelser og børsomsatte fondsrelaterte handler—er synlige onchain. Historisk sett, bemerket Ju, tar vendinger i bjørnemarkedet minst seks måneder, noe som gjør kortsiktige oppganger usannsynlige.
Mens nåværende metrikker signaliserer forsiktighet, gir bitcoins historie med å trosse forventninger rom for optimisme. Institusjonell adopsjon, regulatorisk klarhet fra Trump-administrasjonen eller positive makroøkonomiske endringer kan gjenantende bullish momentum, omgå kortsiktig salgspress. En overraskende og bullish fremgang kan tiltrekke seg ny kapital, og potensielt rebalansere Realisert og Markedsverdi.
