Ray Dalio advarer om at USAs kollaps nærmer seg ettersom gjeld og uenighet intensiveres.

Ray Dalio Forutsier Amerikansk Sammenbrudd når Gjeld Øker og Enighet Sprekkes

Milliardær hedgefondforvalter Ray Dalio delte et langt innlegg på sosiale medieplattformen X den 9. juni, der han uttalte at USA går gjennom en farlig fase som han definerer som Fase 5 av en historisk “Stor Syklus”—en periode preget av økonomisk forverring og ekstrem intern uenighet.

Med utgangspunkt i over 50 år som global makroinvestor og forskning på 500 år med historiske overganger, forklarte Dalio at økende konflikt, ulikhet i velstand, og finanspolitisk ustabilitet peker mot et potensielt innenriks sammenbrudd. Han refererte til prinsippene i sin bok fra 2021 “Prinsipper for Å Håndtere den Skiftende Verdensorden,” og bemerket at nylige utviklinger passer inn i banen fra intern uorden til borgerkrig. Grunnleggeren av Bridgewater Associates skrev:

Fra studiet av over 50 borgerkriger og revolusjoner, ble det tydelig at den mest pålitelige ledende indikatoren på borgerkrig eller revolusjon er konkursrammede statlige finanser kombinert med store velstandsgap.

Dalio beskrev Fase 5 som punktet hvor samfunnsmessige forhold blir kritisk ustabile på grunn av en “klassisk giftig blanding” av høy offentlig gjeld, store underskudd, og økende ulikheter i velstand og verdier. Han advarte om at disse ubalansene, forsterket av økonomiske sjokk, ofte får myndighetene til å finansiere utgifter ved å trykke penger, noe som fører til devaluering av valutaer og tap av investorers tillit. Dalio mente: “Når regjeringen går tom for kjøpekraft, er det en kollaps. Men på vei mot en kollaps er det mye kamp for penger og politisk makt.”

Han understreket også at delstatsregjeringer, i motsetning til føderale myndigheter, ikke kan trykke penger—en asymmetri som forverrer økonomiske press i gjeldstyngede stater som Connecticut, Illinois og New Jersey. Ifølge Dalio fører slik strukturell økonomisk stress kombinert med sosial fragmentering til en kamp om hvordan knappe ressurser skal fordeles: “Det neste spørsmålet blir hvem som skal betale for å fikse dem, ‘de som har’ eller ‘de som ikke har’? Åpenbart kan det ikke være de som ikke har.”

I sin beskrivelse av Fase 6—borgerkrigsfasen—utstedte Dalio en sterk advarsel. Han bemerket at når et land mister evnen til å mekle tvister innenfor et delt politisk rammeverk, følger ofte åpen konflikt. Han mente:

Borgerkriger er utrolig brutale fordi de er kamper til døden. Alle er ekstremister fordi alle er tvunget til å velge en side og kjempe—også moderater mister i knivkamper.

Selv om han erkjente at historien noen ganger tillater fredelige omstruktureringer, understreket han at utfallene avhenger sterkt av hvorvidt ledelse kan dukke opp som forener i stedet for å splitte. Uten slik ledelse advarte han om at eskaleringen fra økonomisk dysfunksjon til voldelig konfrontasjon blir stadig mer sannsynlig.