Personvern er tilbake: Hvorfor XMR og ZEC vant krypto-'Villturen' i 2025

Revurdering av privatsektoren

Året 2025 viste seg å være en annen volatil periode for kryptovalutamarkedet, med flere eiendeler som nådde historiske milepæler før de slettet mesteparten av gevinstene ved slutten av året. For å illustrere, nådde bitcoin (BTC) en rekordhøyde på litt over 126.000 dollar 13. oktober, etter å ha startet året med en gjennomsnittspris på 93.500 dollar. Men innen 18. desember ble den ledende kryptovalutaen handlet nær 86.400 dollar, mer enn 7.000 dollar under sin verdi 1. januar.

Mange altcoins speilet denne trajektorien, med majoriteten av årsgevinstene som ble utslettet i fjerde kvartal. Markedsretningen ble i stor grad diktert av makroøkonomiske og bedriftsmessige endringer, alt fra USAs president Donald Trumps tollpolitikk til fremveksten av “digital asset treasury” (DAT)-selskaper ettersom børsnoterte selskaper begynte å legge til BTC i sine balanseregistre.

Mens det bredere markedet vaklet, dukket privatmynter opp som en motstandsdyktig avviker i siste kvartal. Sektoren gjennomgikk en massiv revurdering, med den samlede markedsverdien som økte med mer enn 200% år over år til å nå 19 milliarder dollar innen slutten av november.

Zcash (ZEC) fungerte som den primære katalysatoren for denne gjenopplivingen. På sitt toppunkt oversteg ZECs årsgevinster 1.500% etter at tokenen steg over 700 dollar, og presset markedsverdien over 12 milliarder dollar. Selv om den siden har trukket seg ned og avstått sin topprangerte status, er dens 2025-gevinster fortsatt nær 700%.

Les mer: Privatmyntfeber: Zcashs $741 intradagsøkning setter markedet i kok

Rallyet ble støttet av flere tekniske milepæler, inkludert Network Upgrade (NU) 6.1, som løste en vedvarende feil i Remote Procedure Call (RPC)-metoder. Denne løsningen sikret at transaksjoner fra Orchard beskyttede bassenget ble korrekt reflektert i lommebøker og blokkutforskere. Andre viktige utviklinger inkluderte:

Zashi-lommeboken: Forbedringer i brukervennlighet og brukeropplevelse (UX).

Ztarknet: Aktivisering av testnett for å forbedre skalerbarhet og zero-knowledge (ZK)-integrasjon.

Halveringen: En hendelse i november med forsyningsreduksjon som styrket “privathetsnarrativet.”

Analytikere Splittet om Vekstdrivere

Til tross for den tekniske fremgangen, tilskriver noen analytikere ZECs ytelse—som ofte trosset bredere markedsutviklinger—til markedsmanipulasjon av ukjente “hvaler.” Skeptikere peker på et prisfall på 50% mellom 16. november og 1. desember som bevis på et koordinert salg.

Bransjeledere forsvarer imidlertid protokollens grunnprinsipper. Joel Valenzuela, et Dash DAO-kjernemedlem, bemerket at ledelsen til Josh Swihart ved Electric Coin Company har vært “fantastisk.” På samme måte hevder Shahaf Bar-Geffen, administrerende direktør i COTI, at å avvise protokollforbedringer er uærlig.

“Brukerne utforsker private transaksjoner igjen, takket være bedre verktøy og lommeboksintegrasjoner som gjør privathet mer tilgjengelig enn noensinne,” sa Bar-Geffen.

Siden ZEC stupte til nesten $300 i begynnelsen av desember, har ZEC stabilisert seg på et gjennomsnitt på $400—en verdsetting omtrent åtte ganger dens pris 19. september på litt under $50. Denne trajektorien representerer en av de mest aggressive “revurderingene” i 2025 digital eiendomsmarkedet.

Moneros Teknologiske Styrking

Mens Zcash (ZEC) begynte sin oppgang i siste kvartal, begynte Monero (XMR) å bevege seg mot det bredere markedet allerede i tredje kvartal, ifølge markedsdata. XMR begynte å trende jevnt oppover i midten av august og nådde like under $440 1. desember, selv om oppgangen langt fra var lineær.

Analytikere tilskriver Moneros sterke ytelse—og den bredere gjenoppblomstringen av privatmynter—til fornyet interesse for privathetsfokuserte teknologier. Etter hvert som bekymringer over kvantedatamaskintrusler øker, gjør også etterspørselen etter mer robuste privathetsverktøy det. I 2025 konsentrerte Monero seg om å “styrke” sitt eksisterende privathetslag og redusere teknisk gjeld for å bevare sin posisjon som den ledende privathetsfokuserte blokkjeden.

I stedet for en enkelt større hard fork, så året en serie med iterative oppdateringer og modningen av flere viktige sideprosjekter. Den mest betydningsfulle var Full-Chain Membership Proofs (FCMP), som markerte Moneros overgang bort fra sin tradisjonelle ringstørrelse-modell mot et system hvor en transaksjons opprinnelse kan skjules innen hele blokkjeden historikken. Endringen ekspanderte dramatisk anonymitetssettet og styrket motstandskraften mot kjedeanalyseteknikker.

I slutten av oktober introduserte Monero også Spy Node-proteksjoner for å hindre angripere i å bruke bunter av noder for å de-anonymisere brukere ved å koble IP-adresser til spesifikke transaksjoner. Disse oppgraderingene, sammen med fem ekstra forbedringer, hjalp Monero med å opprettholde sin ledelse over andre privatmynter. Fra publiseringstidspunktet handlet XMR rundt $430 og virket på vei til å avslutte året med gevinster på mer enn 100%, med mindre en sen årsreversering skjer.

Et Divergerende Marked

Til tross for den klare suksessen til XMR og ZEC, var privathetsmanien ikke universell. Gevinstene for andre eiendeler viste seg å være kortvarige:

Dash (DASH): Falt fra en topp på $120 den 5. november til omtrent $38 innen 18. desember, noe som brakte dens året-til-dags dato retur til negativ 2%.

Etternølere: Eiendeler som DCR, MWC, ZANO, og XVG så det meste av deres gevinster forsvinne, noe som antyder at investorer i økende grad favoriserer etablerte “vinnere” over den bredere kategorien.

Ser Mot 2026

Ser fremover, forventer Bar-Geffen at privathetsnarrativet vil få fart i 2026 etter hvert som dataeksponering på offentlige blokkjeder skaper adopsjonsflaskehalser. Valenzuela ekkobrer dette sentimentet, og projiserer en konsolideringsfase før neste sykling.

“Privat“ vil trolig være et enda større narrativ i neste bull-syklus,” sa Valenzuela. “Den tidlige masseadopsjonsfasen for kryptovalutaer er nært forestående, og robust privathet er en grunnleggende forutsetning.”

FAQ 💡

• Hvorfor steg privatmynter i 2025? Sektoren ble kraftig omvurdert da Zcash og Monero overpresterte et fallende marked, drevet av fornyet etterspørsel etter sterkere på-kjede-privathet.
• Hva utløste Zcashs massive rally? ZECs gevinster ble drevet av tekniske oppgraderinger, en halveringshendelse, og fornyet interesse for skjermede transaksjoner, til tross for debatt om hvalaktivitet.
• Hvorfor overpresterte Monero andre privatsikkerhetsaktiva? Moneros oppgang kom fra større privathetsstyrke-forbedringer som FCMP og Spy Node-proteksjoner, som styrket dens ledelse i kategorien.
• Vil privathetstrenden fortsette inn i 2026? Analytikere forventer at privathet vil bli et større narrativ neste år ettersom blokkjede-dataeksponering skyver brukere mot mer sikre, private transaksjoner.