Øst-Afrika leder stablecoin-valutakompresjon i 1. kvartal 2026, ifølge Borderless Benchmark-rapporten

Viktige takeaways:

• Borderless Benchmark Q1 2026-rapporten analyserte 1,15 millioner kursobservasjoner på tvers av 51 valutaer.
• Prisgapene for Øst-Afrikas KES, TZS og RWF ble komprimert med 60–81 % ettersom konkurransen mellom flere tilbydere tiltok i Q1 2026.
• Zambias ZMW økte med 701 bps på fem uker, noe som signaliserer at volatilitet i frontier-korridorer vil prege driften i Q2 2026.

Borderless Benchmark Q1 2026: Brasiliansk real treffer 0 bps gjennomføringskostnad, Kenya strammer inn 81 %

Rapporten, basert på 1 147 767 kursobservasjoner på tvers av 51 valutaer og 90 kalenderdager på Borderless-nettverket, deler stablecoin-valutamarkedet inn i tre nivåer: korridorer som har nådd institusjonsnivå-prising, korridorer i aktiv prisoppdagelse, og korridorer med kun data fra salgssiden.

LATAM ligger i første nivå. Den brasilianske realen registrerte en oppgitt gjennomføringskostnad på 0 bps fra flere tilbydere over to påfølgende måneder. Mexico, Colombia og Chile holdt seg innenfor 22 bps av interbankkursene gjennom hele kvartalet, ifølge rapporten Borderless Benchmark Quarterly Insights: Q1 2026. Regionens gjennomføringskostnad beveget seg innenfor et bånd på 6 bps hele perioden.

Den argentinske pesoen forblir et avvik. Kapitalkontroller holdt stablecoin-premien mellom 473 og 596 bps hele kvartalet. Den kongolesiske francen holdt seg nær 3 500 bps på grunn av et regime med to valutakurser. Begge er merket som parallellmarkedsvalutaer i rapporten.

Afrika forteller en mer variert historie. Rapporten Borderless Benchmark Quarterly Insights: Q1 2026 viser at prisgapet for kenyansk shilling falt fra 176 bps i januar til 33 bps innen mars, en komprimering på 81 %. Tanzanias shilling falt fra 340 bps til 68 bps, en reduksjon på 80 %. Rwandas franc falt fra 181 bps til 72 bps, en nedgang på 60 %. Alle de tre korridorene hadde sterk konkurranse mellom flere tilbydere gjennom hele kvartalet.

Der konkurransen var begrenset, holdt prisgapene seg stabile eller økte. Sør-Afrikas rand gikk fra 66 bps til 121 bps. Ghanas cedi, sporet som en parallellmarkedsvaluta, avsluttet mars på 616 bps med bare to tilbydere som oppga kjøps- og salgskurser.

Nigerias stablecoin-premie falt med 193 bps gjennom Q1, fra 335 bps i januar til 142 bps i mars. Rapporten Borderless Benchmark Quarterly Insights: Q1 2026 tilskriver endringen delvis at en ny tilbyder kom inn i korridoren i februar, noe som kortvarig økte prisgapet til 221 bps før det strammet inn til 41 bps måneden etter.

Frontier-korridorer viste de skarpeste svingningene innenfor måneden. Zambias kwacha økte med 701 bps over fem uker i mars, fra 297 bps til 998 bps. Den vestafrikanske francen svingte 298 bps i samme periode. En betalingsoperasjon som kjører på en fast månedlig utbetalingsplan i ZMW ville ha gjennomført til et kostnadsintervall på 3,4x innenfor én enkelt måned, bemerker rapporten.

På tvers av 28 valutaer i APAC, Midtøsten og Europa, med kun salgsdata, lå hver korridor innenfor 20 bps av interbank-midrater. Medianpremien på salgssiden var negative 4 bps. Den filippinske pesoen og euroen er de eneste korridorene utenfor LATAM og Afrika med full bud- og tilbudsdata tilgjengelig i datasettet.

Borderless skal utvide tilbydernetteverket i Apac, Midtøsten og Europa

Rapporten Borderless Benchmark Quarterly Insights: Q1 2026 sporet median stablecoin-premie mellom 37 og 51 bps gjennom hele kvartalet. Antallet valutaer innenfor 100 bps av tradisjonelle interbank-midrater økte fra 10 i januar til 14 innen mars.

USDC og USDT forble funksjonelt like for FX-formål. Median-spreaden mellom de to aktivene holdt seg på 0 bps hver måned i kvartalet.

Borderless.xyz utvider sitt tilbydernetteverk i APAC, Midtøsten og Europa. Når tilbydere kommer på nett i disse korridorene, vil serien Borderless Benchmark Quarterly Insights legge til full analyse av gjennomføringskostnad og prisgap for å erstatte dagens data som kun gjelder salgssiden.

Q2 vil teste om Øst-Afrikas priskomprimering fortsetter, om korridorer med kun salgsdata utvikler tosidig likviditet, og om frontier-markeder som ZMW stabiliserer seg eller fortsetter å vise regimeskift-lignende prisendringer fra uke til uke.