Oppblåste TVL-tall kan sprekke et $30 milliarder Bitcoin Defi-økosystem

Hvorfor Bitcoin Defi Trenger Bevis på TVL

Med mer enn 30 milliarder dollar i total verdi låst (TVL), blir Bitcoin desentralisert finans (Bitcoin defi) raskt en lønnsom trend, men overdrevne TVL-tall fra tvilsomme prosjekter kan undergrave hele sektoren.

Grunnen til at TVL er den de facto forfengelighetsmetrikken i defi, er fordi det signaliserer et tokens likviditet. Det hjelper også investorer å vurdere et prosjekts popularitet og pålitelighet. Men Bitcoin defi er annerledes. Å vurdere Bitcoin-basert TVL er mye vanskeligere enn det er med en protokoll som Ethereum.

Bitcoins unspent transaction output (UTXO) modell sporer diskrete biter av bitcoin (BTC) som – som navnet antyder – ennå ikke er brukt. En protokoll som Ethereum gir ganske enkelt en totalbalanse av ether (ETH) i en konto. Og der ligger problemet – Bitcoins ukonvensjonelle UTXO-modell tillater prosjekter å manipulere systemet og oppblåse TVL.

“Du kan legge så mange krav på UTXO-modellen som du vil,” fortalte professor Yu Feng til Bitcoin.com i et intervju. “Men til syvende og sist beregner vi bare transaksjonen som skjer på Bitcoin [blockchain] fordi det er tallet som ingen kan endre,” la Feng til.

I hovedsak annonserer Bitcoin defi-prosjekter midler lovet til dem av likviditetsleverandører (LPs) i form av bitcoin UTXOer, men det er uklart om disse midlene deretter leveres til prosjektene. Tross alt, som Feng forklarer, bør bare midlene som kan demonstreres å være kontrollert av prosjektet telles mot TVL.

Feng er professor i datavitenskap ved University of California i Santa Barbara (UCSB) og grunnleggeren av blockchain-skalerbarhet oppstartsbedriften Nubit. Han har samarbeidet med tidligere UCSB assisterende datavitenskapsprofessor Shumo Chu, som grunnla Nebra Labs, et forskningsfirma innen nullkunnskapsbevis (zk-proof).

ZK-Bevis til Redning

I stedet for å stole på falsifiserbare TVL påstander, fortalte Chu og Feng Bitcoin.com at de har designet et verktøy som utnytter zk-bevis, som bruker kryptografi for å bevise gyldigheten av informasjon uten å avsløre selve informasjonen, og BitVM, en Bitcoin-basert smartkontraktramme, for å pålitelig bekrefte TVL.

“Det vakre med zk er at det er programmerbart,” sa Chu. “Vi kan implementere disse protokollene relativt enkelt ved hjelp av vår teknologi slik at folk ikke kan jukse.”

Chu forklarte at hans proof-of-TVL-løsning er svært lik proof-of-reserves systemer som er adoptert av børser som Binance i kjølvannet av FTXs kollaps.

“Jeg var en av de opprinnelige forfatterne av proof-of-reserves artikler i Ethereum-fellesskapet,” forklarte Chu. “Det er i utgangspunktet proof-of-reserves pluss noen Bitcoin-tilpasninger,” la Chu til, med henvisning til hvordan hans proof-of-TVL-system har ytterligere krav for å imøtekomme Bitcoins UTXO-modell.

Akkurat som proof-of-reserves, søker proof-of-TVL å forhindre katastrofale bankløp der et stort antall investorer med likvide innsats tokens bestemmer seg for å ta ut den underliggende bitcoin, bare for å oppdage at et prosjekt hadde myntet flere tokens enn det hadde bitcoin.

Proof-of-TVL viser også hvor mye bitcoin som er låst og kuttbar. Bitcoin som investorer forplikter til et prosjekt, ender opp på proof-of-stake-plattformer der det brukes til utlån og defi formål. Disse plattformene motvirker ondsinnet aktivitet ved å konfiskere eller “kutte” en del av midlene som en dårlig aktør forplikter til et prosjekt. Men for å kutte midler, må plattformen ha en form for kontroll over eiendelene, noe som er noe Chus løsning kan verifisere.

I følge proof-of-TVL Github repository, “BTC som ikke er under innsatsprotokollen eller kuttbar kan ikke regnes med i TVL.”

Chu og Feng sa at deres proof-of-TVL-system fortsatt testes, men det vil bli innlemmet i Nubits kommende produkt kalt Goldinals – en Bitcoin-fungibel token-standard lik Etereums ERC-20 modell – som er satt til å lansere allerede neste uke.

“Akkurat nå begynner vi å bygge den første Bitcoin-native aksessprotokollen kalt Goldinals på toppen av BitVM,” sa Feng. “En av våre toppoppdrag er å bringe verdens datamaskin tilbake til Bitcoin.”