Nasdaq søker SEC-godkjenning for å lansere indeksopsjoner i prediksjonsstil

Nasdaq planlegger binære utfallskontrakter med fast utbetaling på tvers av flaggskipindekser

En ny regulatorisk innlevering kan utvide omfanget av binær-lignende derivater tilgjengelig i amerikanske opsjonsmarkeder. Nasdaq MRX LLC leverte 2. mars et forslag til regelendring til U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for å introdusere utfallsrelaterte opsjoner (Outcome-Related Options) knyttet til store Nasdaq-indekser.

Nasdaq MRX er en amerikansk opsjonsbørs drevet av Nasdaq som noterer og handler standardiserte aksje- og indeksopsjoner. I sin innlevering under paragraf 19(b)(1) i Securities Exchange Act av 1934 skisserte børsen opprettelsen av en ny seksjon i regelverket med tittelen «Options 3B – Outcome-Related Options». Innleveringen sier:

«Børsens forslag vedtar regler i nye Options 3B for å regulere notering og handel av kontantavregnede, europeisk-stil binære opsjoner omtalt som Outcome-Related Options eller ‘OROs’.»

«Børsen foreslår å notere og handle ORO-er på Nasdaq-100-indeksen (NDX) som ‘Nasdaq-100® OROs.’ Børsen foreslår også å notere og handle ORO-er på Nasdaq100 Micro Index (XND) som ‘XND OROs’,» utdyper innleveringen videre.

Kontraktene vil gi en fast utbetaling ved utløp avhengig av om oppgjørsverdien til den underliggende indeksen er på, over eller under en spesifisert innløsningskurs, noe som skiller dem fra tradisjonelle indeksopsjoner der avkastningen varierer med størrelsen på kursbevegelsen.

Forslaget presiserer at produktene vil falle under SECs tilsyn, snarere enn Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Dokumentet karakteriserer også binære opsjoner som verdipapirer under 15 U.S.C. § 78c(a)(10), noe som understreker at regelverket ligger innenfor SECs jurisdiksjon. Det er ingen omtale av CFTC-tilsyn i innleveringen.

Under den foreslåtte strukturen vil hver ORO-kontrakt ha en kontraktsmultiplikator på 100 dollar og et fast oppgjørsbeløp ved innløsning på 100 dollar, med premier som spenner fra 0,01 til 1,00 dollar og minste handelsintervall på 0,01 dollar. Produktene vil være P.M.-avregnet, med oppgjørsverdier avledet fra Nasdaq Closing Cross i henhold til Nasdaq Equity 4, regel 4757. MRX foreslår også en posisjonsgrense på 25 000 kontrakter på samme side av markedet, adskilt fra andre bredt baserte indeksopsjoner, og indikerer at ORO-er ikke vil kvalifisere for standard unntak fra posisjonsgrenser. Børsen opplyser at dens eksisterende overvåkingsprogrammer, deltakelse i Intermarket Surveillance Group og avtale om regulatoriske tjenester med FINRA vil utvides til å omfatte ORO-handel, og representerer at både den og Options Price Reporting Authority har tilstrekkelig systemkapasitet til å støtte de ekstra seriene.

FAQ 🧭

• Hva foreslår Nasdaq med sine nye binære opsjoner?
  Nasdaq planlegger å lansere SEC-regulerte ja-eller-nei-kontrakter knyttet til Nasdaq 100 og Nasdaq 100 Micro Index.
• Hvordan signaliserer utfallsrelaterte opsjoner markedsforventninger?
  Priser mellom 0,01 og 1,00 dollar reflekterer den implisitte sannsynligheten for at en spesifikk indekshendelse inntreffer.
• Hvorfor tiltrekker prediksjonsmarkedsektoren seg store børser?
  Noen bransjeanslag antyder at årlig volum i prediksjonsmarkeder kan nærme seg 325 milliarder dollar.
• Hva betyr dette for tradisjonelle derivatmarkeder?
  Det reflekterer mulig overlapp mellom regulerte børser og hendelsesdrevet derivathandel.