Markeder går inn i ukjent kaos da Iran-angrep tvinger brutale porteføljejusteringer

Markedets utsikter mørkner med stigende oljepriser og økte spenninger i Midtøsten

Et destabiliserende sjokk har rystet globale markeder, og nærer inflasjonsfrykt og sektoruroligheter etter hvert som den militære eskaleringen intensiveres i Midtøsten. Finansrådgivningsfirmaet Devere Groups administrerende direktør Nigel Green uttalte 22. juni at president Donald Trumps angrep på iranske atomanlegg dramatisk omstiller investorforventninger.

“Det amerikanske angrepet på Irans atomanlegg er et øyeblikk som definerer markedet,” sa Green og understreket:

Det er et direkte treff mot forutsetningene som har drevet investorposisjonering: lavere inflasjon, fallende renter og stabile energipriser. Denne rammen er nettopp blitt brutt.

Når markedene åpner igjen, forbereder investorer seg på ekstrem volatilitet, med stigende oljepriser som får fornyet oppmerksomhet rundt inflasjonsprognoser. Brent-oljen står overfor ytterligere oppside med frykt for iransk gjengjeldelse og forstyrrelser i Hormuz-stredet. Analytikere advarer nå om at råolje kan stige mot $130 per fat avhengig av Irans respons. Green advarte: “Et slikt prissjokk vil filtrere gjennom til global inflasjon, som forblir forhøyet og/eller fastlåst i mange regioner.” Han la til at forventede rentekutt av sentralbanker som Federal Reserve kanskje ikke lenger er gjennomførbare: “En vedvarende økning i oljeprisen gjør rentekutt svært vanskelig å rettferdiggjøre. Hvis inflasjonen skyter opp igjen, vil pengepolitiske beslutningstakere bli tvunget til å holde, og muligens til og med revurdere hele lettelsessyklusen.”

Den pågående krisen kan flytte kapital bort fra rentefølsomme sektorer til energi, råvarer, forsvar og firmaer knyttet til nasjonal sikkerhet. “Med militærbudsjetter som allerede øker i flere utviklede økonomier, er firmaer knyttet til sikkerhet, overvåking, luftfart og våpenproduksjon godt posisjonert til å dra nytte av en økning i etterspørselen,” forklarte Green. Han bemerket at trygg havn-strømmer kunne støtte gull og inflasjonsknyttede obligasjoner, mens den amerikanske dollaren kan styrke seg på kort sikt før lengre sikt sårbarheter kommer til syne: “Dette er ikke 2019. Vi er i et strammere, mer skjørere system nå, med mindre rom for feil,” mente han.

“Investorer har ikke råd til å vente og se. De må respondere nå, omstille porteføljer og fokusere på sektorer og strategier som kan tåle langvarig usikkerhet,” understreket Green. Han konkluderte:

Tiden for passiv optimisme er over. Dette angrepet markerer et vendepunkt. De smarte investorene omstiller seg allerede, de som nøler risikerer å bli utsatt.