MARA, Riot Divergerer på Bitcoin-gruvefinansiering i Q2

Denne artikkelen er fra Theminermag, en fagpublikasjon for kryptovalutagruvenæringen, som fokuserer på de nyeste nyhetene og forskningen om institusjonelle bitcoin-gruvedriftsselskaper.

MARA hentet inn $204 millioner fra aksjesalg i løpet av kvartalet, mer enn dobbelt så mye som de $80 millioner som ble hentet i første kvartal, da selskapet opprettholdt sin policy om å beholde all minet Bitcoin i kassen. Selskapet benyttet ikke sin rentebærende kredittfasilitet i andre kvartal, etter å ha trukket $150 millioner i første kvartal, ifølge selskapets Q2-rapport.

Etter kvartalets slutt utførte MARA en stor finansieringsmanøver ved å utstede $1 milliard i nullkupong konvertible obligasjoner med forfall i 2032.

Riot, derimot, reduserte egenkapitalinnhentingen til $51 millioner i andre kvartal fra $70 millioner i første kvartal, og solgte 96,5% av sin kvartalsvise Bitcoin-produksjon — 1.377 BTC av 1.427 BTC utvunnet — for å finansiere driftskostnader.

Riot etablerte et tilbudsprogram i markedet i august 2024 for å samle inn opptil $750 millioner. Per 30. juni 2025 var omtrent $238,3 millioner fortsatt tilgjengelig for salg under programmet.

Riot gikk også til gjeld, og økte sine kredittbaserte låneopptak til $251 millioner i andre kvartal fra null i foregående kvartal. Riot inngikk først en kredittfasilitet på $100 millioner med Coinbase i april, senere utvidet forpliktelsen til $200 millioner, som nå er fullt utnyttet.

De kontrasterende finansieringsstrategiene gjenspeiler forskjellige treasuriesfilosofier: Marathon holder seg til en “100% HODL”-policy, og bruker kapitalmarkedene for å finansiere drift og vekst, mens Riot har gått over til en blanding av Bitcoin-salg og kredittfasiliteter for å støtte vekst.

Den originale artikkelen kan sees her.