Latam sett på som mulighetenes land av investorer som navigerer krig

Viktige punkter:

• Mens krigen i Midtøsten raser, steg fiatvalutaene i Brasil og Argentina, noe som deretter trekker til seg framtidige kapitalinnstrømninger.
• Etter en intervensjon fra Trump-administrasjonen i januar kan Venezuela tilby en ny framtidig markedsmulighet.
• Brandywines Jack McIntyre, som forvalter 44 mrd. dollar, spår at asiatiske markeder vil flytte midler til Latam-olje neste.

Latam, isolert fra energiproblemer, blir en investeringsmulighet i krigstid

I krigstid justerer investorer porteføljene sine for å navigere krigens kompleksitet og opprettholde avkastningen deretter.

I denne situasjonen stiger Latam-markedene, som har blitt et slags trygt tilfluktssted for investorer, som alternativer som på noen måter er isolert fra energikrisen forårsaket av den pågående konflikten i Midtøsten, takket være deres endogene oljeproduksjon.

Fiatvalutaene i Argentina og Brasil er blant de få som har styrket seg mot dollaren siden krigen startet, og dollarobligasjoner fra Ecuador og Colombia, som har betydelig oljeproduksjon, har også gjort det bra i sin klasse. Analytikere peker også på Venezuela som en framtidig mulighet, ettersom Trump-administrasjonen fortsetter å presse på for endringer etter at den intervenerte i landet i januar.

Manglende evne til å få en slutt på USA–Israel–Iran-konflikten etter en kort våpenhvile gjør bare at disse veddemålene står seg, ettersom usikkerheten som preger de viktigste markedene er mindre gjennomgripende i regionen.

Anthony Kettle, en senior porteføljeforvalter for fremvoksende markeder hos RBC Bluebay i London, sa til Bloomberg at deres valg med høyest overbevisning nå var konsentrert i Latam. “Å sikte mot stater og selskaper som enten drar nytte av, eller i det minste er mer robuste mot, høyere energipriser, er fortsatt et av våre foretrukne temaer,” understreket han.

I tillegg satser noen på at disse markedene vil stige når asiatiske økonomier og til og med USA begynner å søke diversifisering bort fra sine vanlige oljekilder, noe som bringer mer kapital til regionens økonomier. Jack McIntyre, som bidrar til å føre tilsyn med 44 milliarder dollar i globale rentebærende aktiva hos Brandywine Global Investment Management, deler denne oppfatningen.

I tillegg fortsetter de høye regionale rentene å gjøre det attraktivt for carry trade-investorer, som tar opp gjeld i andre land for å investere i Latam. Jonathan Fortun, sjeføkonom ved Institute of International Finance, sa at nylige tall tyder på at “råvare-støtte og relativ carry-attraktivitet” fortsatt bidrar til å skjerme regionen mot markedstap.