Krypto-perpetuals i helgene er et signal, ikke støy, finner Binance Research

Viktige punkter:

• Binance Research rapporterer at TradFi-perps’ gjennomsnittlige daglige volum steg fra 3 mrd. til 8,6 mrd. dollar mellom januar og mars 2026.
• Evigvarende sølvkontrakter nådde på topp rundt 40% av volumet i COMEX SI-kontrakten, noe som signaliserer betydelig momentum for kryptoinnfødt råvarehandel.
• TradFi-perps i helgene forutså korrekt retningen på mandagens futures-gap 89% av tiden, noe som peker mot en ny rolle i prisoppdagelse.

Binance sitter på 41% av TradFi-perps-markedet mens evigvarende gull- og sølvkontrakter tiltrekker amerikanske tradere

I rapporten definerer Binance Research instrumentene som TradFi-perps, og anvender strukturen for evigvarende futures oppfunnet av BitMEX i 2016 på aktiva som gull, sølv, olje og aksjer. I motsetning til standard futureskontrakter har evigvarende kontrakter ingen utløpsdato. En finansieringsrate-mekanisme, som gjøres opp periodisk mellom long- og short-innehavere, holder kontraktsprisen forankret til den underliggende spotprisen, forklarer analysen.

Evigvarende futures utgjør allerede mer enn 70% av alt volum i kryptofutures, ifølge Binance Research. Å utvide den strukturen til tradisjonelle aktiva gir tradere kontinuerlig tilgang til råvarer og aksjeindekser uten rullefriksjonen som følger med månedlige eller kvartalsvise kontrakter.

Sentraliserte børsplattformer (CEX) håndterer omtrent 70% av volumet i TradFi-perps, fant Binance Research-rapporten. Samtidig kontrollerer Binance omtrent 41% av den totale markedsandelen, en posisjon som samsvarer med selskapets stilling i bredere kryptoderivatmarkeder (derivater). Desentraliserte børsplattformer (DEX) står for de resterende 30%, holdt tilbake av tynnere likviditet, ifølge studien.

Evigvarende sølvkontrakter har blitt det ledende produktet i kategorien, forklarte Binance-forskeren. Omtrent 240 milliarder dollar i sølv-perps er blitt handlet siden november 2025. Data viser at sølv-perps på topp nådde omtrent 40% av den tilsvarende COMEX SI-kontrakten, den største arenaen for sølvfutures i verden, som står for 70% til 85% av alle børsnoterte sølvfutures globalt.

Studien forklarer at evigvarende gullkontrakter allerede har overgått volumet i gullfutures på flere regionale råvarebørser med god margin. Det gapet har økt hver måned på rad, viser dataene.

Helgehandel får betydelig oppmerksomhet i forskerens analyse. Tradisjonelle futuresmarkeder stenger fredag og åpner igjen søndag kveld, noe som gjør deltakerne eksponert for geopolitiske hendelser, tollkunngjøringer og kommunikasjon fra beslutningstakere som skjer på lørdager og søndager.

I helgen 28. februar til 1. mars, i forbindelse med starten på krigen mellom USA og Israel og Iran, nådde TradFi-perps-volumet 8,1 milliarder dollar, tilsvarende 116% av det foregående gjennomsnittlige ukedagsvolumet og 862% over gjennomsnittlig helgevolum registrert frem til da, ifølge Binance Research. Forfatteren tilskriver hoppet Midtøsten-relatert geopolitisk eskalering, og viser til dette som bevis på at deltakerne aktivt søker arenaer for å handle når vesentlige hendelser inntreffer utenfor markedstiden.

Helgehandel i perps blir et legitimt prissignal

Trenden er strukturell, argumenterer Lim. Data fra Binance Research viser at gjennomsnittlig helgevolum steg med rundt 300% fra januar til mars, og stabiliserte seg på omtrent 38% av ukedagsvolumet i den siste fireukersperioden. Prisbevegelser i helgen i evigvarende gullkontrakter forutsa retningen på mandagens futures-åpningsgap korrekt 89% av tiden, fant analytikeren.

Korrelasjonen mellom prisendringer i helgens gull-perps og mandagens gap-åpninger ble målt til 0,80, rapporterte Binance Research, med median fangstrate på 57%. Det betyr at omtrent halvparten av prisjusteringen mellom fredagens slutt og mandagens åpning allerede hadde skjedd i de evigvarende markedene før tradisjonelle børser åpnet igjen.

En 50/20/20/10-allokering på tvers av BTC, SPY, gull og olje forbedret totalavkastningen fra 59% til 67% siden 2024, sammenlignet med en ren bitcoin-posisjon, kuttet annualisert volatilitet med 18% og reduserte maks fall fra 36% til 28%, ifølge porteføljekonstruksjonsdata samlet inn av Binance-forskere.

For tradisjonelle investorer skriver Lim at å erstatte en konvensjonell 60/40-portefølje med en 50/30/10/10-allokering på tvers av SPY, amerikanske 10-årige obligasjoner, BTC og en råvareindeks mer enn doblet totalavkastningen fra 73% til 153% siden 2020, samtidig som Sharpe-ratioen økte fra 0,75 til 1,25, viser data.

U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) signerte et memorandum of understanding i mars 2026 med sikte på å muliggjøre at integrerte finansplattformer kan operere på tvers av produkttyper under ett enkelt etterlevelsesrammeverk.

Binance-studien identifiserer denne utviklingen som en viktig regulatorisk medvind som fjerner strukturelle barrierer for selskaper som ønsker å tilby TradFi-perps ved siden av depot, utlån og betalinger. Motpartsrisiko, regulatorisk usikkerhet og likviditetsdybde er fortsatt reelle bekymringer, men volumtrenden, prisoppdagelsesdataene og tallene for porteføljeytelse gir et konsistent argument for aktivaklassen.