Ettersom bitcoin handles til $81,626—like under $82,000-merket—avslører forskjeller i gruvekostnader blant ledende offentlige selskaper slående operasjonelle forskjeller, med noen selskaper som utvinner bitcoin til en brøkdel av nettverkets estimerte gjennomsnitt.
Kostnader ved Bitcoin-graving avslører dype skiller når prisen handles under 82 000 dollar
Denne artikkelen ble publisert for mer enn et år siden. Noe informasjon er kanskje ikke lenger aktuell.
SKREVET AV
DEL
Utvinning av Bitcoin for profitt? Det avhenger av hvem som betaler strømregningen
Den 11. mars 2025 ble bitcoins spotpris fastsatt til lavt på $81,626, og satte søkelys på gruvedriftens lønnsomhet. Datautgiveren Macromicro.me anslo gjennomsnittskostnaden for å utvinne én BTC til $85,233 per 9. mars, en figur basert på modeller for elektrisitetsforbruk. Imidlertid står dette estimatet i skarp kontrast til de selvrapporterte utgiftene til store offentlig børsnoterte gruveselskaper, hvor kostnadene per mynt varierer mye—fra så lavt som $21,000 til mer enn $48,000. Dette kostnadsspennet, fra $21,000 til over $48,000, er avledet fra en analyse av omtrent 280 distinkte rapporter og finansielle avsløringer.
Macromicro.me baserer imidlertid sine estimater og beregninger ved hjelp av Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index, som antar en global elektrisitetspris på $0.05 per kilowatt-time (kWh). Ved å bruke denne prisen på Bitcoins årlige strømforbruk—omtrent 176.69 terawatt-timer—anslår plattformen en strøm-kun kostnad per BTC. Imidlertid ekskluderer denne beregningen avgjørende driftsutgifter, slik som type maskinvare, arbeidskraft og vedlikehold, og gir dermed et snevert syn på totale gruvedriftskostnader.
Figuren på $85,233, rapportert 9. mars, reflekterer sannsynligvis et ekstremt bredt operasjonelt perspektiv, og sidens avhengighet av en dags datalag og begrensede metrikker reduserer dens relevans for individuelle selskaper. Mange gruvearbeidere opererer under dette nivået. MARA, industriens største offentlig børsnoterte gruvedriftsselskap etter markedsverdi, offentliggjorde en produksjonskostnad per mynt på $28,801 i sin Q4 2024-inntektsrapport. Denne figuren, hentet fra U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) innleveringer og inntjeningsmøter, reflekterer effektiviteten oppnådd gjennom energianskaffelsesstrategier og skalerte operasjoner.
I kontrast rapporterte Hive Digital Technologies en Q1 2024-utvinningskostnad på $48,308 per BTC, og fremhever den økonomiske belastningen knyttet til høykostoperasjoner. Blant de 12 offentlig listede gruveselskapene som ble undersøkt, var det bare noen få—inkludert MARA og Riot Platforms—som ga transparente kostnadsoppdelinger. For selskaper som ikke avslørte direkte utvinningskostnader, anvendte vår forskning et estimat på $25,000 per BTC, basert på en aggregasjon av 280 datapunkter, inkludert inntjeningsrapporter og Canaccords 2025-gruvedriftssektoranalyse.
Selv om disse estimatene innkapsler typiske utgifter for storskala gruvearbeidere, tar de ikke høyde for firmaspesifikke faktorer som energikontrakter og geografiske fordeler. MARAs $28,801 kostnad, angitt i sin Q4 2024-rapport, reflekterer investeringer i energieffektiv infrastruktur. Riot Platforms rapporterte en utgift per mynt på $21,482 i sin juni 2024-innlevering, med fordeler av Texas-baserte kraftkreditter og nedsenkningskjøleteknologi. I mellomtiden antyder Hive’s $48,308 kostnad—beregnet fra deres Q1 2024 inntekts- og produksjonsdata—vanskeligheter med å balansere fornybare energiforpliktelser med driftsutgifter.
For de gjenværende selskapene indikerer estimerte kostnader i området $25,000 til $30,000 en moderat lønnsomhetsmargin ved bitcoins nåværende pris. Cleanspark, for eksempel, rapporterte en kostnad per mynt på $21,400 for heleide anlegg i sin FY 2024-rapport, selv om ytterligere bedriftsutgifter sannsynligvis hever den effektive kostnaden. Denne kostnadsforskjellen avslører et grunnleggende skille: gruvedrift under $25,000 per BTC opprettholder en komfortabel buffer, mens de som overskrider $30,000 står overfor en innsnevring av marginer.
Med bitcoin som handles 2,3 % under Macromicro.me’s $85,233 estimat, men godt over mange selskapers faktiske kostnader, avhenger lønnsomheten til syvende og sist av operasjonell disiplin. Marathon og Riot, for eksempel, kunne opprettholde lønnsomhet selv om bitcoin falt til $28,000, mens Hive og flere andre gruvearbeidere ville kreve priser over $48,000 for å unngå tap. Fra og med den andre uken i mars, gjør dataene én ting klart—bitcoin-utvinning forblir en industri med klare økonomiske kontraster.
