JPMorgan spår at Bitcoin vil overgå gull i supercyclusskiftet i 2025

JPMorgan Ser en Enorm Rotasjon—Bitcoin Øker, Gull Synker

Den globale investeringsbanken JPMorgan forventer at bitcoin vil overgå gull betydelig gjennom resten av 2025, drevet av en bølge av kryptospesifikke katalysatorer som former investeringstrømmene. Analytikere ledet av administrerende direktør Nikolaos Panigirtzoglou beskrev dette optimistiske perspektivet i en notat publisert onsdag og delt med The Block. “Mellom midten av februar og midten av april, steg gull på bekostning av bitcoin, mens vi de siste tre ukene har observert det motsatte, dvs. bitcoin stiger på bekostning av gull,” skrev de. I forventning om at dette skiftet vil fortsette, uttalte JPMorgan:

Alt i alt forventer vi at det år-til-dato nullsumspill mellom gull og bitcoin vil strekke seg til resten av året, men vi er positive til krypto-spesifikke katalysatorer som gir mer oppside for bitcoin over gull i andre halvdel av året.

Dette synet er støttet av nylige markedsdynamikker og strukturelle endringer som favoriserer BTC. Siden 22. april har gull falt med nesten 8%, presset av avtagende forventninger om aggressive rente kutt fra Fed og stigende aksjemarkeder, noe som leder til betydelige utstrømninger fra gullbørsfond (ETFs) som SPDR Gold Trust. Samtidig har bitcoin steget betydelig, og toppet $100,000 for første gang på flere måneder, drevet av signifikante innstrømninger i spot bitcoin ETFer over tre uker. Futures-markedene reflekterer den samme trenden, med krympende gullposisjoner og økende bitcoin-eksponering, noe som signaliserer et bredere investor skifte mot digitale aktiva.

JPMorgan tilskriver bitcoins stigende momentum til mer enn bare gulls nedgang, og nevner økt adopsjon av selskaper og myndigheter. En voksende gruppe selskaper kjøper bitcoin som et strategisk reserveaktivum. Microstrategy (Nasdaq: MSTR), nå omdøpt til Strategy, fortsetter å øke sine bitcoinbeholdninger aggressivt. Japans Metaplanet har også lagt til bitcoin til sin selskapskasse.

På den offentlige sektoren tar amerikanske stater steg som kan institusjonalisere bitcoin innen statlige finansielle systemer. New Hampshire vedtok en lov som tillater at opptil 5% av statens reserver kan holdes i bitcoin og gull, noe som markerer et historisk skritt mot krypto i offentlig finans. Arizona oppretter en digital aktiv reserve ved hjelp av staking-rewards og airdrops, og unngår skattebetalerfinansiering. Disse initiativene reflekterer en voksende trend blant amerikanske stater å institusjonalisere digitale aktiva ansvarlig.

JPMorgan-teamet fremhevet dette potensialet, og uttalte:

Etter hvert som listen vokser, med andre amerikanske stater som potensielt vurderer å legge bitcoin til sine strategiske reserver, kan dette vise seg å være en mer vedvarende positiv katalysator for bitcoin.

Institusjonaliseringen av kryptomarkedene akselererer gjennom store oppkjøp og regulatoriske seire rettet mot å styrke infrastruktur og troverdighet. I nylige utviklinger er Coinbase i ferd med å kjøpe Deribit for $2.9B for å lede innen krypto-derivater, mens Krakens oppkjøp av Ninjatrader for $1.5B fordype sin futures eksponering. Gemini sikret EU-innrettet derivatlisensiering, Robinhood kjøpte Wonderfi for $179M for å ekspandere i Canada, og Ripple integrerer tradisjonell finans med krypto via sitt $1.25B kjøp av kredittnettverket Hidden Road. Disse trekkene er klar til å tiltrekke seg en ny bølge av institusjonell kapital inn i bitcoin- og bredere kryptomarkeder.